Hôm nay (ngày 15), Binance Research đã phát hành báo cáo thường niên "Những bài học từ thị trường tiền điện tử năm 2025 - và những điều cần chú ý trong năm 2026", cung cấp một đánh giá toàn diện về những thay đổi cấu trúc trong thị trường crypto năm 2025 và nêu bật những lĩnh vực quan trọng cần theo dõi trong năm 2026. Báo cáo chỉ ra rằng ngay cả với giá cả thị trường biến động mạnh trong năm 2025, ngành công nghiệp crypto vẫn tiếp tục trưởng thành về mặt quy định, thể chế hóa, cơ sở hạ tầng và ứng dụng thực tiễn, cho thấy thị trường nói chung đang dần chuyển sang giai đoạn công nghiệp hóa.
Bất chấp sự biến động giá cả, tiến trình phát triển cấu trúc vẫn không bị đình trệ.
Báo cáo chỉ ra rằng thị trường crypto sẽ phải đối mặt với hoàn cảnh kinh tế vĩ mô đầy bất ổn trong năm 2025. Mặc dù Bitcoin từng đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 126.000 đô la và tổng giá trị vốn hóa thị trường lần đầu tiên vượt quá 4 nghìn tỷ đô la, thị trường đã trải qua sự biến động đáng kể trong suốt năm do ảnh hưởng của chính sách tiền tệ, địa chính trị và ma sát thương mại, dẫn đến sự sụt giảm tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường vào cuối năm so với đầu năm.
Tuy nhiên, Binance Research nhấn mạnh rằng điều thực sự đáng chú ý không phải là giá cả, mà là sự tiến bộ về cấu trúc. Cho dù đó là khung pháp lý dần được làm rõ, sự mở rộng các kênh đầu tư tổ chức, hay sự tăng trưởng nhanh chóng của stablecoin và tài sản được token hóa, tất cả đều cho thấy thị trường crypto đang chuyển từ định hướng đầu cơ sang con đường phát triển tập trung vào tính ứng dụng thực tiễn và giá trị lâu dài.
Bitcoin giống một "tài sản kinh tế tổng quát" hơn.
Báo cáo đặc biệt chỉ ra rằng vị thế thị trường Bitcoin sẽ trải qua một sự thay đổi đáng kể vào năm 2025. Nhu cầu và thanh khoản sẽ ngày càng đến từ các kênh tài chính được quản lý, chẳng hạn như các quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ và bảng cân đối kế toán tài sản, thay vì chỉ dựa vào hoạt động giao dịch Chuỗi.
Dữ liệu cho thấy các quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ đã thu hút hơn 21 tỷ đô la vốn đầu tư, và lượng Bitcoin do các doanh nghiệp nắm giữ đã vượt quá 1,1 triệu. Ngược lại, số lượng địa chỉ hoạt động và số giao dịch lại thấp hơn so với thời kỳ đỉnh cao của thị trường bò trước đó. Binance Research cho rằng rằng điều này cho thấy Bitcoin đang dần trở thành một khoản đầu tư cấp tổ chức với các thuộc tính của tài sản vĩ mô, chứ không chỉ đơn thuần là một mạng lưới chủ yếu dành cho thanh toán hoặc giao dịch.
DeFi và tài sản được token hóa đang dần hoàn thiện.
Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung(DeFi), năm 2025 được coi là "bước ngoặt". Báo cáo chỉ ra rằng DeFi không còn dựa vào các khoản trợ cấp cao để thu hút vốn, mà thay vào đó chú trọng hơn vào hiệu quả sử dụng vốn và tuân thủ quy định. Thu nhập của giao thức đạt 16,2 tỷ đô la, cho thấy DeFi đã bắt đầu có lợi nhuận tương đương với các tổ chức tài chính truyền thống.
Trong khi đó, Token hóa tài sản thực (RWA) đang nổi lên nhanh chóng, với tổng giá trị khóa vị thế lên tới 17 tỷ đô la, vượt qua một số sàn giao dịch phi tập trung. Binance Research cho rằng rằng khi tài sản thế chấp tài chính Chuỗi dần chuyển sang trái phiếu chính phủ và cổ phiếu có lợi nhuận, DeFi sẽ kết nối chặt chẽ hơn với nhu cầu tài chính thực tế.
Stablecoin đang trở thành một phần quan trọng trong cơ sở hạ tầng quyết toán.
Báo cáo chỉ ra rằng stablecoin sẽ là ứng dụng crypto tiêu biểu nhất trong năm 2025. Giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đã tăng gần 50% trong suốt năm, vượt quá 300 tỷ đô la, với khối lượng giao dịch hàng năm đạt 33 nghìn tỷ đô la, vượt qua hầu hết các mạng thanh toán truyền thống.
Binance Research mô tả stablecoin đang dần trở thành "tiền pháp định trên internet", không chỉ là phương tiện trao đổi chính trong thị trường crypto mà còn đóng nhân vật ngày càng quan trọng trong thanh toán xuyên biên giới, công nghệ tài chính và quyết toán tổ chức. Với những cải thiện trong hoàn cảnh pháp lý, phạm vi ứng dụng của stablecoin dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng.
Triển vọng năm 2026: Cạnh tranh dựa trên sự chấp nhận và cạnh tranh ở lớp ứng dụng
Nhìn về năm 2026, Binance Research cho rằng rằng nếu chính sách tiền tệ được nới lỏng hơn và các biện pháp kích thích tài chính cùng việc bãi bỏ quy định được thực hiện đồng thời, tài sản rủi ro có thể chứng kiến một đợt phục hồi mới, và thị trường crypto cũng được kỳ vọng sẽ hưởng lợi.
Ở cấp độ ngành, báo cáo dự đoán sự tăng trưởng sẽ đến từ việc áp dụng thực tế chứ không phải chỉ từ một câu chuyện đơn lẻ, bao gồm tài chính dựa trên thanh toán (PayFi) tích hợp stablecoin, các quy trình tài chính tổ chức Chuỗi, các công cụ tài chính tự động dựa trên trí tuệ nhân tạo và các sản phẩm lớp ứng dụng có khả năng hiểu mối quan hệ người dùng.
Nhìn chung, thị trường sẽ ưu tiên các hệ thống crypto tuân thủ quy định, có thể kiểm chứng và bền vững.
