Cathie Wood, người sáng lập ARK Invest, đã đưa ra một lời giải thích quan trọng cho con số "0,06" trong báo cáo triển vọng năm 2026 mới được công bố của bà.
Cathie Wood chỉ ra rằng mối tương quan giá của Bitcoin với tài sản truyền thống chủ chốt tương đối thấp, khiến nó trở thành một công cụ tiềm năng để tăng "lợi nhuận trên mỗi đơn vị rủi ro " trong phân bổ tài sản . Bà dẫn dữ liệu lợi nhuận hàng tuần từ tháng 1 năm 2020 đến đầu tháng 1 năm 2026 làm ví dụ, cho thấy Hệ số tương quan giữa Bitcoin và vàng xấp xỉ 0,14, thấp hơn đáng kể so với hệ số tương quan khoảng 0,27 giữa chỉ số S&P 500 và trái phiếu.
Báo cáo cho thấy Bitcoin có hệ Hệ số tương quan thấp nhất với trái phiếu, chỉ khoảng 0,06. Hệ số tương quan của nó với vàng và ủy thác tín nhiệm tư bất động sản (REITs) cao hơn một chút, trong khi Hệ số tương quan với chỉ số S&P 500 là khoảng 0,28. Ngay cả trong phạm vi tương quan cao hơn, hệ số tương quan của Bitcoin với tài sản khác vẫn thấp hơn so với hầu hết các danh mục tài sản truyền thống; ví dụ, hệ số tương quan giữa chỉ số S&P 500 và REITs cao tới 0,79.
Cung vượt cầu tạo ra khoảng cách về nhu cầu.
Sau sự giảm nửa năm 2024, mức tăng trưởng hàng năm của nguồn cung Bitcoin sẽ duy trì ở mức khoảng 0,8%, và dự kiến sẽ giảm xuống 0,4% vào năm 2028. Trong khi nguồn cung vàng mở rộng do sự kích thích giá cả, nguồn cung Bitcoin lại bị hạn chế bởi mã lập trình của nó.
Vì nguồn cung hầu như không bị ảnh hưởng bởi giá cả, bất kỳ sự tăng nào về nhu cầu đều trực tiếp đẩy giá lên. Báo cáo của ARK chỉ ra rằng kể từ cuối năm 2022, Bitcoin đã tăng lũy kế khoảng 360%, trong đó đến từ sự kết hợp giữa thanh khoản của tiền tệ pháp định và sự khan hiếm Bitcoin , chứ không phải do đầu cơ đơn thuần.
Bất kể các nhà đầu tư có đồng ý với viễn cảnh mong đợi về tài sản crypto hay không, con số 0,06 đã được đưa vào các mô hình kiểm soát rủi ro của các tổ chức. Cathie Wood đã khẳng định rõ ràng rằng Hệ số tương quan thấp có thể cải thiện đáng kể tỷ lệ Sharpe; nếu mục tiêu biến động của danh mục đầu tư được cố định, việc không phân bổ Bitcoin sẽ làm giảm tỷ trọng cổ phiếu một cách thụ động, gián tiếp làm giảm lợi nhuận tổng thể. Đối với các nhà quản lý tài sản, việc bỏ qua tài sản này không còn là vấn đề về tư tưởng nữa.
