Theo Foresight News, Garrett Jin, một đại diện của "1011 Insider Cá voi," đã đăng trên nền tảng X rằng những so sánh gần đây giữa các nhà phân tích và năm 2022 là hoàn toàn vô lý. Logic cơ bản khác nhau ở các mô hình giá dài hạn, bối cảnh kinh tế vĩ mô, thành phần nhà đầu tư và cấu trúc cung/nắm giữ.
1. Bối cảnh kinh tế vĩ mô: Vào tháng 3 năm 2022, Mỹ đang trong giai đoạn lạm phát cao và lãi suất tăng mạnh, với dòng vốn chủ yếu tìm cách tránh rủi ro. Hoàn cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại thì ngược lại: Chỉ số giá không rủi ro của Mỹ đang giảm, cuộc cách mạng công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) làm tăng khả năng nền kinh tế bước vào chu kỳ giảm phát dài hạn, lãi suất đã bước vào giai đoạn cắt giảm, và hành vi của dòng vốn phản ánh thái độ né tránh rủi ro.
2. Cấu trúc kỹ thuật: Giai đoạn 2021-2022 chứng kiến mô hình đỉnh đôi (M-top) hàng tuần, trong khi biểu đồ hàng tuần hiện tại cho thấy sự phá vỡ xuống dưới Kênh giá tăng dần, nhiều khả năng là bẫy thị trường gấu trước khi bật tăng trở lại vào kênh. Vùng giá từ 62.000 đến 80.850 đô la đã chứng kiến điều chỉnh giá và giao dịch lượng lớn , mang lại tỷ lệ rủi ro/ lợi nhuận tốt hơn cho các vị thế kỳ vọng tăng giá .
3. Cơ cấu nhà đầu tư: Từ năm 2020 đến năm 2022, thị trường chủ yếu do nhà đầu tư bán lẻ. Bắt đầu từ năm 2023, sự ra đời của các quỹ ETF BTC đã tạo ra người nắm giữ dài hạn có cấu trúc, giúp ổn định nguồn cung và giảm đáng kể sự biến động. Sự biến động của BTC đã chuyển từ lịch sử 80%-150% xuống còn 30%-60%. Sự khác biệt lớn nhất giữa cơ cấu nhà đầu tư BTC hiện tại (đầu năm 2026) và năm 2022 là thị trường đã chuyển từ hình thức đầu cơ có đòn bẩy cao do nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ phối sang hình thức nắm giữ dài hạn có cấu trúc do các tổ chức chi phối.
