Theo một bài báo được đăng tải trên nền tảng X bởi Wintermute , thông qua Odaily , chu kỳ bốn năm truyền thống Bitcoin đang trở nên lỗi thời. Hiệu suất thị trường không còn được quyết định bởi một câu chuyện thời gian tự hoàn thành, mà bởi dòng chảy thanh khoản và sự tập trung chú ý của nhà đầu tư.
Dữ liệu dòng vốn giao dịch phi tập trung (OTC) của Wintermute cho thấy sự chuyển dịch tài sản gốc crypto đã suy yếu trong năm 2025. Các quỹ ETF và DAT đã phát triển thành "vườn khép kín", tạo ra nhu cầu bền vững đối với tài sản vốn hóa lớn, nhưng vốn không tự nhiên luân chuyển vào thị trường rộng lớn hơn. Năm 2025 trở thành một năm cực kỳ tập trung khi sự quan tâm nhà đầu tư bán lẻ chuyển sang cổ phiếu, với các đợt tăng giá Altcoin trung bình chỉ kéo dài 20 ngày, giảm từ 60 ngày trong năm 2024.
Để thị trường vượt qua những hạn chế của các loại tiền điện tử truyền thống vào năm 2026, ít nhất một trong ba điều sau đây cần phải xảy ra:
1. Các quỹ ETF và DAT đang mở rộng phạm vi đầu tư, với các ứng dụng ETF cho SOL và XRP đã bắt đầu xuất hiện.
2. Các loại tiền điện tử chính đang hoạt động mạnh mẽ, và sự phục hồi mạnh mẽ của Bitcoin hoặc ETH có thể tạo ra hiệu ứng gia tăng tài sản lan rộng ra thị trường rộng lớn hơn.
3. Sự chú ý của nhà đầu tư bán lẻ đã chuyển từ cổ phiếu (AI, đất hiếm, lượng tử) trở lại crypto , mang đến dòng vốn mới và đúc stablecoin .
Kết quả năm 2026 sẽ phụ thuộc vào việc liệu một trong những chất xúc tác này có thể mở rộng đáng kể thanh khoản vượt ra ngoài một vài tài sản vốn hóa lớn hay không, hoặc liệu sự tập trung sẽ tiếp tục diễn ra.
