Nguồn: Odaily Planet Daily
Tác giả: Wenser
Tiêu đề gốc: NYSE lên kế hoạch triển khai giao dịch cổ phiếu token hóa 24/7, khiến các đối thủ cạnh tranh hoang mang.
Hiện tượng "sụp đổ chớp nhoáng hôm thứ Hai" vẫn đang tiếp diễn, và ngay lúc này, thị trường crypto lại hứng chịu một cú sốc khác – theo nhiều nguồn tin, NYSE dự định ra mắt nền tảng giao dịch chứng khoán token hóa và quyết toán Chuỗi hỗ trợ giao dịch 24/7. Sau khoản đầu tư khổng lồ 2 tỷ đô la vào Polymarket năm ngoái, ICE Group một lần nữa tham gia vào làn sóng cách mạng crypto thông qua sàn giao dịch của mình.
Điều đáng chú ý là ngay từ tháng 9 năm ngoái, Nasdaq, một "đối thủ cạnh tranh", đã nộp đơn lên SEC để xin phép giao dịch cổ phiếu token hóa. Sự thay đổi này của NYSE cũng được giới chuyên môn đánh giá là động thái nhằm đối phó với sự cạnh tranh từ sàn giao dịch khác.
Bài viết này sẽ tóm tắt ngắn gọn quan điểm thị trường liên quan đến sự kiện này và phân tích tác động tiềm tàng của nó.
Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) cũng đã tham gia vào xu hướng này: một "giải pháp mã hóa token trên Chuỗi cho cổ phiếu" triệt để hơn cả Nasdaq.
Kể từ khi ông Trump nhậm chức, hoàn cảnh pháp lý crypto tại Hoa Kỳ đã thay đổi đáng kể. Kết quả là, các đợt IPO crypto, stablecoin, PayFi và DeFi đã thoát khỏi những ảnh hưởng chính sách của chính quyền Biden và phát triển nhanh chóng. Theo thống kê , khối lượng giao dịch stablecoin đạt 33 nghìn tỷ đô la vào năm ngoái, tăng 72% so với năm trước. Đằng sau đó là doanh thu và lợi nhuận khổng lồ mà Tether và Circle, hai nhà phát hành stablecoin, thu được, và nó cũng thể hiện thanh khoản khổng lồ có thể được chuyển vào thị trường chứng khoán.
Hơn nữa, không giống như đơn xin phép giao dịch cổ phiếu token hóa của Nasdaq gửi SEC vào tháng 9 năm ngoái, gần sáu tháng sau, các hành động của NYSE liên quan đến "giao dịch cổ phiếu token hóa" không chỉ là một đơn xin phép gửi đến các cơ quan quản lý, mà là một "giải pháp Chuỗi" hoàn chỉnh.
Cụ thể, "giải pháp mã hóa token trên Chuỗi cho cổ phiếu" của NYSE bao gồm ba khía cạnh sau:
Đây là một nền tảng giao quyết toán chứng khoán token hóa và thanh toán trên Chuỗi , dự kiến sẽ hỗ trợ giao dịch 24/7 các cổ phiếu và quỹ ETF của Mỹ, giao dịch cổ phần phân đoạn, quyết toán quỹ dựa trên stablecoin và giao nhận tức thời, đồng thời sẽ kết hợp công cụ khớp lệnh hiện có của NYSE với hệ thống quyết toán blockchain .
Theo kế hoạch của NYSE, cổ phiếu token hóa sẽ có quyền hưởng cổ tức và quyền quản trị giống như các chứng khoán truyền thống.
Công ty mẹ của NYSE, ICE, cũng đang hợp tác với các ông lớn ngân hàng như BNY Mellon và Citibank để nghiên cứu cơ sở hạ tầng tiền gửi ngân hàng được token hóa nhằm hỗ trợ quản lý tiền mặt và tiền ký quỹ xuyên múi giờ, 24/7.
Để so sánh, nếu việc Nasdaq áp dụng token hóa cổ phiếu giống như "rượu cũ trong chai mới" để đáp ứng chính sách, thì kế hoạch của NYSE giống như một "nền tảng giao dịch bán lẻ mới" tích hợp tất cả các khía cạnh của "sản xuất, đóng gói, phân phối và tái chế".
Quan trọng hơn hết, nền tảng giao dịch " token hóa cổ phiếu" của NYSE hỗ trợ giao dịch 24/7, vốn ban đầu là một trong những lợi thế phân biệt crypto với cổ phiếu truyền thống. Giờ đây, lợi thế này đã trở nên vô nghĩa trước khối lượng tài sản và thanh khoản khổng lồ của các quỹ do NYSE, một trong sàn giao dịch lớn nhất thế giới, nắm giữ.
Do đó, một số quan điểm bi quan tồn tại trên thị trường crypto : "Lĩnh vực RWA trong thị trường crypto và thanh khoản ngày càng eo hẹp sẽ phải đối mặt với 'thử thách' khắc nghiệt nhất từ trước đến nay. So với NYSE với khối lượng giao dịch hàng năm hơn 100 nghìn tỷ đô la, các dự án RWA crypto gần như không tồn tại."
Quan điểm của người hành nghề crypto : Tác động có cả tích cực và tiêu cực; quá khứ là quá khứ, hiện tại là hiện tại.
Năm 1792, 24 nhà môi giới chứng khoán đã ký Hiệp định Buttonwood dưới một cây sung dâu bên ngoài số 68 phố Wall ở New York, khai sinh ra tiền thân của Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Vào thời điểm đó, do số lượng mục tiêu đầu tư và hoạt động thị trường hạn chế, thời gian giao dịch tương đối linh hoạt và không có các phiên giao dịch liên tục nghiêm ngặt. Các nhà môi giới chủ yếu giao dịch thông qua đấu giá hoặc các phương thức không chính thức.
Vào ngày 8 tháng 3 năm 1817, tổ chức này chính thức đổi tên thành Ủy ban Giao dịch Chứng khoán New York bằng cách soạn thảo điều lệ của mình.
Vào tháng 5 năm 1887, Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) đã tiêu chuẩn hóa thời gian giao dịch như sau: "Thứ Hai đến Thứ Sáu: 10:00 sáng đến 3:00 chiều; Thứ Bảy: 10:00 sáng đến 12:00 trưa."
Năm 1952, việc giao dịch vào thứ Bảy chính thức bị bãi bỏ.
Năm 1985, giờ mở cửa giao dịch chứng khoán được dời lên 9:30 sáng và giờ đóng cửa được kéo dài đến 4:00 chiều, tạo nên khung giờ giao dịch hiện tại từ 9:30 đến 16:00, và khung giờ này đã duy trì trong khoảng 41 năm.
Nếu đơn xin mở giao dịch cổ phiếu mã hóa 24/7 của NYSE được chấp thuận, điều đó có nghĩa là mô hình giao dịch "có thời hạn" đã tồn tại hàng thập kỷ hoặc thậm chí hàng thế kỷ sẽ sớm trở thành lịch sử. Từ góc nhìn này, thị trường crypto đã nhận được sự công nhận cao từ cộng đồng tài chính chính thống.
Quan điểm của phe ủng hộ: Chuyến tàu của thời đại đang lao tới.
Simon Dixon, người sáng lập BTC OG và BankToTheFuture, đã đăng tải : "Không gì có thể ngăn cản chuyến tàu này. Token là giấy nợ cho tài sản thực được nắm giữ bởi các tổ chức lưu ký, bổ sung cho trái quyền của DTCC. Giao dịch 24/7 mà không cần token. Đây là phiên bản nâng cấp của các quốc gia giám sát. Bạn sẽ chẳng có gì, nhưng bạn sẽ hạnh phúc." Hình ảnh kèm theo cho thấy CEO của BlackRock, Larry Fink và CEO của Coinbase, Brian Armstrong đang ôm nhau.
Chuyên gia crypto Ấn Độ Open4profit viết : "(Điều này sẽ) cho phép thị trường phản ứng ngay lập tức với tin tức toàn cầu; trí tuệ nhân tạo và thuật toán sẽ đóng vai trò lớn hơn trong việc định giá và quản lý rủi ro; đây là một thay đổi lớn đối với thị trường chứng khoán, vì vậy hãy chú ý kỹ đến những thay đổi thanh khoản."
Marcin, đồng sáng lập của Redstone DeFi, đã nhìn thấy một “cơ hội kinh doanh”, và nói rằng , “Đây là một khởi đầu tốt và hoàn toàn phù hợp với những gì chúng tôi sẽ làm tiếp theo.”
Jake O, người đứng đầu mảng kinh doanh OTC Wintermute , cũng hoan nghênh động thái này, tuyên bố : "Cơ sở hạ tầng truyền thống có thể kéo dài thời gian giao dịch, nhưng nó không thể giải quyết được vấn đề ma sát T+1/2, cũng như không thể loại bỏ hành vi trục lợi làm tăng chi phí và sự chậm trễ. Trớ trêu thay, crypto đã giải quyết vấn đề này từ nhiều năm trước: giao dịch 24/7, quyết toán tức thì, truy cập toàn cầu và không có người gác cổng hay 'phí dữ liệu' (của ngân hàng truyền thống). Sự hội tụ là không thể tránh khỏi: các giao dịch vốn chủ sở hữu trên Chuỗi, quyết toán nguyên tử và tài sản giữa tài sản ' crypto ' và 'truyền thống' sẽ hoàn toàn biến mất. Chào mừng đến với thế kỷ 21..."
Dĩ nhiên, một số người xem đó là cơ hội, trong khi những người khác lại xem đó là mối đe dọa.
Quan điểm: Sàn giao dịch thu được lợi ích, trong khi thế hệ trẻ phải chịu thiệt thòi.
Trái ngược với cho rằng những người trong ngành rằng động thái của NYSE sẽ thúc đẩy sự phát triển của thị trường crypto và khuyến khích sự phổ biến crypto, một số người trong ngành cũng nhận thấy một số vấn đề tiềm ẩn.
Louis T, một đối tác tại công ty đầu tư L1D , đã viết : "Toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu đang chuyển sang Chuỗi, nhưng vì lý do nào đó, họ dường như không quan tâm đến token 'gây nghiện giảm giá' của chúng ta." Nói cách khác, thị trường tài chính truyền thống không đầu tư vào cái gọi là tài sản RWA của crypto .
Người sáng lập MoonRock Capital bày tỏ lo ngại về điều kiện sống của thế hệ trẻ : "Đây không phải là tin tốt cho thế hệ bùng nổ dân số; cuộc sống của các bạn đang trở nên khó khăn hơn." Có lẽ ông ấy muốn nói rằng so với các thế hệ trước, những người đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về số lượng, thế hệ bùng nổ dân số phải đối mặt với hoàn cảnh đầu tư phức tạp hơn và một "cuộc chơi thanh khoản" 24/7.
Chuyên gia tư vấn BingX, Nebraskangooner, cũng đặt ra những câu hỏi của riêng mình: "Tại sao thị trường chứng khoán lại phải giao dịch 24 giờ một ngày? Chẳng ai muốn điều đó ngoại trừ sàn giao dịch. Lợi thế duy nhất là nếu không có giao dịch ngoài giờ, các điểm cắt lỗ và chốt lời mới thực sự hoạt động hiệu quả. Tôi tự hỏi điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến biến động giá cổ phiếu sau khi báo cáo lợi nhuận được công bố?"Quan điểm này tập trung nhiều hơn vào tác động của thông tin và lợi nhuận sàn giao dịch.
Tóm lại, vẫn còn tồn tại khoảng cách giữa tài chính truyền thống và cộng đồng crypto, tạo ra cơ hội cho người dùng và các doanh nhân.
Cuối cùng, tôi xin được chia sẻ ngắn gọn quan điểm cá nhân của mình dựa trên những thông tin trên:
Thứ nhất, dựa trên thông tin hiện có, đơn xin cấp phép của NYSE có thể không được chấp thuận sớm nhất là đến cuối năm 2026, và cơ quan phê duyệt chính vẫn là SEC của Hoa Kỳ. Đây là một khoảng thời gian chậm trễ đáng kể đối với các nền tảng crypto.
Thứ hai, đối tượng mục tiêu chính của nền tảng giao dịch token hóa cổ phiếu và quyết toán Chuỗi của NYSE có lẽ vẫn là các tổ chức đầu tư truyền thống và các nhà đầu tư tuân thủ quy định. Tuy nhiên, đối với những người am hiểu crypto và thậm chí cả các nhà đầu tư toàn cầu, điều họ cần không chỉ là đáp ứng các yêu cầu chức năng, mà còn là khả năng đạt được "giao dịch đăng ký không cần KYC, phân bổ thanh khoản tài sản toàn cầu và đòn bẩy cao hơn với rủi ro lớn hơn" thông qua các nền tảng token hóa cổ phiếu và RWA. Đây có thể là lợi thế của các dự án RWA crypto.
Tóm lại, mục tiêu cốt lõi của NYSE, Nasdaq và các sàn giao dịch khác trong việc thúc đẩy token hóa cổ phiếu vẫn là khối lượng giao dịch và phí giao dịch. Cũng giống như các sàn giao dịch tập trung (CEX) liên tục ra mắt các dự án token mới, trong ngắn hạn, họ có thể cần học hỏi từ CEX, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và thậm chí cả các DEX Chuỗi. Đây cũng là nền tảng để các nền tảng đã trưởng thành hiện có có khả năng quay trở lại. Vào thời điểm đó, NYSE, Nasdaq và sàn giao dịch chứng khoán khác của Mỹ có thể không tránh khỏi nguy cơ sụp đổ. Mấu chốt nằm ở chỗ thanh khoản ở đâu, sự chú ý tập trung ở đâu và lượng người dùng ở đâu.
Twitter: https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm cộng đồng BitPush trên Telegram: https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký theo dõi Bitpush trên Telegram: https://t.me/bitpush
