Jensen Huang muốn bạn hiểu rằng ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo không phải là một bong bóng—mặc dù bề ngoài nó trông giống như một bong bóng.
Tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos tuần này, Giám đốc điều hành của Nvidia đã nói với Larry Fink của BlackRock rằng cơ sở hạ tầng hỗ trợ trí tuệ nhân tạo cần thêm "hàng nghìn tỷ đô la" đầu tư trong những năm tới. Nếu không thì sao? Thất bại hoàn toàn.
Huang ví AI như một "chiếc bánh năm tầng", bắt đầu từ năng lượng ở dưới cùng, tiếp đến là chip, cơ sở hạ tầng đám mây, mô hình AI và cuối cùng là các ứng dụng ở trên cùng. Ông giải thích rằng mỗi tầng đều cần được xây dựng quy mô lớn trước khi các tầng phía trên có thể hoạt động đúng cách.
"Hiện tại chúng tôi đã đầu tư vài trăm tỷ đô la vào dự án này," ông Huang nói. "Vẫn còn hàng nghìn tỷ đô la cơ sở hạ tầng cần được xây dựng."
Theo Gartner , ngành công nghiệp này đã cam kết khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la cho việc phát triển trí tuệ nhân tạo chỉ riêng trong năm 2025 — nhiều hơn bất kỳ nhóm công ty nào đã chi cho hầu hết mọi thứ xét về giá trị tuyệt đối. Tuy nhiên, Huang khẳng định đây không phải là sự lãng phí. Ông cho rằng đây là sự xây dựng cơ sở hạ tầng lớn nhất trong lịch sử loài người và nó mới chỉ bắt đầu.
Để dễ hình dung, số tiền chi tiêu đó xấp xỉ giá trị vốn hóa thị trường của toàn bộ Bitcoin trên thế giới. Để so sánh một cách dễ hiểu hơn, nhờ sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo, Nvidia hiện có giá trị gần bằng toàn bộ lượng bạc đã được khai thác cho đến nay.
Những lời nói của Huang ẩn chứa nhiều lợi ích. Cuối tháng 1 năm 2025, công ty khởi nghiệp DeepSeek của Trung Quốc đã gây chấn động thị trường với một chatbot có khả năng vượt trội ngoài mong đợi, dẫn đến việc cổ phiếu của Nvidia giảm 17% chỉ trong một ngày .
Công ty đã phục hồi, nhưng cú sốc đó đã làm gia tăng những cảnh báo từ các nhân vật như Jamie Dimon của JPMorgan, người nói rằng AI là "có thật" nhưng cảnh báo rằng "một số tiền đầu tư hiện nay sẽ bị lãng phí". Một nghiên cứu từ MIT cho thấy rằng bất chấp 30-40 tỷ đô la đầu tư từ các doanh nghiệp, 95% các tổ chức không thu được lợi nhuận nào từ AI tạo sinh.
Bản chất tuần hoàn của việc tài trợ cho AI cũng đã thu hút sự chú ý. Gần đây, Nvidia đã cam kết 100 tỷ đô la cho OpenAI , sau đó OpenAI sử dụng Vốn đó để mua chip của Nvidia. Các thỏa thuận tương tự kết nối Microsoft, CoreWeave và các công ty lớn khác trong cái mà các nhà phê bình gọi là một vòng khép kín làm tăng nhu cầu một cách giả tạo.
Các công ty đã bắt đầu tìm cách đối phó với sự thống trị của Nvidia. OpenAI đã ký một thỏa thuận trị giá 10 tỷ đô la với Cerebras , một công ty khởi nghiệp về chip AI hứa hẹn tốc độ suy luận nhanh hơn tới 15 lần so với các hệ thống dựa trên GPU. Công ty này cũng đã thiết lập quan hệ đối tác với AMD và Broadcom, đồng thời cam kết đầu tư 38 tỷ đô la vào Amazon Web Services.
Trong khi đó, Google đang thúc đẩy việc sử dụng các bộ xử lý Tensor (TPU) tùy chỉnh của mình như một giải pháp thay thế, với việc Anthropic đồng ý sử dụng tới một triệu chip TPU. Thậm chí Meta được cho là cũng đang nghiên cứu chip của Google cho các trung tâm dữ liệu của mình.
Thông điệp của Huang tại Davos rất rõ ràng: Thế giới cần nhiều năng lượng hơn, nhiều đất đai hơn, nhiều chip hơn và nhiều trung tâm dữ liệu hơn để thúc đẩy cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo. Fink dường như đồng ý, đặt câu hỏi liệu chi tiêu hiện tại có thực sự đủ để mở rộng nền kinh tế toàn cầu hay không.
Câu trả lời của Huang về cơ bản là không. Ông nói rằng cơ hội này "thực sự rất phi thường". Liệu cơ hội đó có thành hiện thực hay sụp đổ dưới sức nặng của chính nó vẫn là câu hỏi triệu đô - hay đúng hơn là câu hỏi nghìn tỷ đô.
