Ngày 16 tháng 1 năm 2026, Canaan Technology đưa ra thông báo cho biết họ đã nhận được thông báo từ nền tảng giao dịch Nasdaq vào ngày 14 tháng 1. Thông báo cho biết Canaan Technology bị cảnh báo vì giá cổ phiếu của công ty đã đóng cửa dưới 1 đô la trong 30 ngày giao dịch gần đây. Theo quy định niêm yết của Nasdaq, nếu Canaan Technology không thể đưa giá cổ phiếu trở lại mức 1 đô la hoặc cao hơn trong vòng 180 ngày (trước ngày 13 tháng 7 năm 2026), công ty có thể bị hủy niêm yết.
Công ty Canaan Technology tuyên bố rằng, nếu cần thiết, công ty sẽ thực hiện chia tách cổ phiếu ngược để đảm bảo giá cổ phiếu đáp ứng các yêu cầu. Chia tách cổ phiếu ngược là việc giảm tổng số lượng cổ phiếu và tăng giá cổ phiếu bằng cách hợp nhất các cổ phiếu đang lưu hành. Tác giả đã liên hệ với Canaan Technology về cảnh báo nhận được, nhưng chưa nhận được phản hồi tính đến thời điểm bài báo được đăng tải.
Đây là lần thứ hai Canaan Technology nhận được cảnh báo bị hủy niêm yết trong gần một năm. Lần đầu tiên là vào tháng 5 năm 2025, sau đó giá cổ phiếu tăng lên trên 1 đô la nhờ tăng giá của Bitcoin , qua đó giúp giảm bớt khủng hoảng. Tuy nhiên, sự trì trệ chung của thị trường crypto trong những tháng gần đây đã khiến giá cổ phiếu của Canaan Technology giảm gần 30% trong 30 ngày giao dịch vừa qua.
Vào ngày 13 tháng 12 năm 2025, công ty quản lý kho bạc Bitcoin Kindly MD đã nhận được cảnh báo vì lý do tương tự, trong khi công ty quản lý kho bạc BNB Windtree Therapeutics bị hủy niêm yết vào tháng 8 năm 2025. Không giống như các công ty quản lý kho bạc crypto, tình hình hiện tại của Canaan Technology, một trong những công ty hàng đầu trong ngành sản xuất máy khai thác Bitcoin, lại khá đáng tiếc.
Canaan Creative đã niêm yết trên sàn Nasdaq vào tháng 11 năm 2019, trở thành công ty blockchain thuần túy đầu tiên trên thế giới hoàn tất đợt IPO. Sau khi niêm yết, giá cổ phiếu của Canaan vẫn thấp hơn giá IPO trong hơn một năm. Tuy nhiên, với sự xuất hiện của thị trường bò crypto tăng trưởng mạnh, giá cổ phiếu của công ty bắt đầu phục hồi ổn định từ cuối năm 2020, đạt mức cao nhất lịch sử gần 40 đô la vào tháng 3 năm 2021, với giá trị vốn hóa thị trường vượt quá 5 tỷ đô la.
Thời kỳ hoàng kim không kéo dài. Với lệnh cấm khai thác trong nước và thị trường gấu gấu kéo dài suốt năm 2022, giá cổ phiếu của Canaan Technology tiếp tục giảm và trở lại mức trước thị trường bò. Trong chu kỳ này, mặc dù giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục và thậm chí gần gấp đôi mức giá cao nhất năm 2021, giá cổ phiếu lại giảm thay vì tăng, và vào tháng 4 năm 2024, nó đã giảm xuống dưới 1 đô la lần đầu tiên.
Bên cạnh những lý do khách quan của thị trường, hiệu suất kém trên thị trường vốn còn do chính ngành công nghiệp và bản thân Canaan Technology gây ra.
Trên thị trường máy khai thác Bitcoin, Bitmain là nhà lãnh đạo không thể tranh cãi, trong khi Canaan Technology luôn giữ vị trí thứ hai cho đến năm 2021. Tuy nhiên, sau năm 2021, MicroBT nhanh chóng vươn lên dẫn đầu nhờ hiệu suất năng lượng cao hơn, đẩy Canaan xuống vị trí thứ ba. Theo báo cáo được Intel Market Research công bố vào tháng 12 năm 2025, thị thị phần của MicroBT dự kiến đạt từ 15% đến 20%, trong khi của Canaan dự kiến đạt từ 10% đến 15%.
Báo cáo thường niên của Canaan Technology từ năm 2021 đến năm 2024 cho thấy lợi nhuận ròng liên tục giảm trong bốn năm, từ lợi nhuận ròng hơn 300 triệu đô la vào năm 2021 xuống lỗ vốn gần 250 triệu đô la vào năm 2024. Nguyên nhân của điều này có hai mặt: thứ nhất, thị trường gấu năm 2022 dẫn đến việc liên tục phải trích lập dự phòng giảm giá trị hàng tồn kho tích lũy của Canaan, ảnh hưởng đến lợi nhuận; thứ hai, cạnh tranh gay gắt khiến chi phí nghiên cứu và phát triển cũng như chi phí hoạt động ở mức cao, trong khi thị thị phần không tăng trưởng hiệu quả.
Sau nhiều đợt giáng đòn, sự giảm mạnh về nhu cầu đã trở thành giọt nước tràn ly. Theo nhà nghiên cứu Frank của MSX, kỳ vọng quá mức vào câu chuyện khai thác Bitcoin và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt đã khiến lượng lớn công ty khai thác Bitcoin chuyển hướng sang cơ sở hạ tầng tỷ lệ băm trí tuệ nhân tạo (AI). Mặc dù mô hình kinh doanh "bán máy xúc" luôn hiệu quả, nhưng trong thị trường vốn hiện nay, câu chuyện Bitcoin rõ ràng không chắc chắn như AI, và các quỹ đầu tư đã tự nhiên rút vốn, chuyển sang các công ty liên quan đến AI.
Trên thực tế, Canaan Technology đã bắt đầu phát triển chip AI từ gần 10 năm trước. Năm 2018, hãng đã ra mắt chip AI biên thương mại đầu tiên dựa trên kiến trúc RISC-V, Kendryte K210. Chip này chủ yếu được sử dụng cho điện toán biên và hỗ trợ xử lý hình ảnh và âm thanh bằng AI. Trong sáu năm tiếp theo, Canaan đã phát hành thêm ba chip nữa, tất cả đều có những cải tiến lượng lớn so với các phiên bản tiền nhiệm.
Mặc dù chip của Canaan Technology sở hữu những điểm nổi bật về công nghệ và "khởi đầu thuận lợi" so với các ông lớn như Nvidia và Intel, Canaan lại thiếu sự hỗ trợ từ hệ sinh thái và nhu cầu quy mô lớn. Năm 2024, thu nhập từ việc kinh doanh liên quan đến AI của công ty chỉ đạt khoảng 900.000 đô la, trong khi chi phí hoạt động chiếm 15% tổng doanh thu. Tháng 6 năm 2025, Canaan Technology thông báo ngừng việc kinh doanh bán dẫn AI không cốt lõi và đóng cửa bộ phận chip AI. Thông báo cho biết công ty đã tìm kiếm người mua tiềm năng cho việc bán mảng việc kinh doanh AI từ tháng 3 năm 2022 nhưng không thành công, cuối cùng quyết định từ bỏ dự án và tập trung vào máy khai thác crypto và thị trường Bắc Mỹ.
Canaan Technology là một ví dụ thu nhỏ của "mô hình việc kinh doanh vật lý" trong ngành công nghiệp Web3. Ebang International, một nhà sản xuất máy khai thác Bitcoin niêm yết công khai khác, đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình lao dốc từ mức đỉnh gần 450 đô la vào năm 2020 xuống còn khoảng 3 đô la, giảm hơn 99%. Các nhà sản xuất phần cứng thường có mô hình định giá rất ổn định và cố định; nếu ngành mà họ hoạt động thiếu triển vọng tăng trưởng rõ ràng, họ có thể dễ dàng rơi vào vòng xoáy luẩn quẩn.
Về mặt tích cực, vào cuối năm 2025, Canaan Technology đã ký được đơn đặt hàng khổng lồ trị giá 4,5 triệu đô la vào tháng 10, và sau đó hoàn tất vòng gọi vốn trị giá 72 triệu đô la vào tháng 11. Rõ ràng, một số người trên thị trường vẫn tin rằng "ông trùm bí ngô" trước đây có thể vượt qua khó khăn, nhưng để thoát khỏi tình thế khó khăn hiện tại, Canaan Technology có thể cần một câu chuyện mới.
Nhấn để tìm hiểu BlockBeats các vị trí tuyển dụng tại BlockBeats.
Chào mừng bạn đến với cộng đồng BlockBeats chính thức :
Nhóm đăng ký Telegram: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
