Cổ phiếu Robinhood (NASDAQ: HOOD) đã giảm hơn 10% vào thứ Hai, đánh dấu hiệu suất tồi tệ nhất của cổ phiếu này trong chỉ số S&P 500 khi đợt bán tháo mạnh trên thị trường tiền điện tử kết hợp với hoạt động suy giảm trên các thị trường dự đoán của công ty.
Công ty môi giới khổng lồ này, vốn đã tăng vọt 188% vào năm 2025, hiện đã giảm 40% so với mức đỉnh 153 đô la vào tháng 10, khi các nhà đầu tư nhận ra thực tế rằng vận may của Robinhood lên xuống theo nhu cầu giao dịch của nhà đầu tư cá nhân và giá tiền điện tử.
Đà giảm giá đã kéo dài sự suy yếu trước giờ mở cửa thị trường thành một đợt giảm mạnh trong phiên giao dịch, với khối lượng giao dịch tăng 40% so với mức trung bình khi lực bán áp đảo lực mua.
Sự sụp đổ của Bitcoin vào cuối tuần đã gây ra một loạt thua lỗ trên các nền tảng giao dịch bán lẻ.
Giá trị của tài sản kỹ thuật số đã lao dốc từ 83.800 đô la vào thứ Sáu xuống mức thấp nhất trong chín tháng là 74.570 đô la, xóa sổ hơn 200 tỷ đô la giá trị thị trường tiền điện tử và buộc phải thanh lý 2 tỷ đô la trên các vị thế đòn bẩy.
Cuộc tàn sát đó đã giáng một đòn trực tiếp vào lợi nhuận của Robinhood.
Năm 2025, doanh thu giao dịch tiền điện tử tăng vọt 200% lên 268 triệu đô la mỗi quý, trở thành động lực doanh thu tăng trưởng nhanh nhất của nền tảng và chiếm khoảng 40% tổng doanh thu giao dịch.
Cổ phiếu Robinhood: Hiện tượng "sốc tiền điện tử" và sự suy giảm thị trường theo mùa.
Sao chép LINK (Chainlink) đến phần
Robinhood cực kỳ nhạy cảm với sự suy yếu của tiền điện tử.
Với hệ số beta là 2,45, nghĩa là cổ phiếu này biến động mạnh hơn 2,5 lần so với thị trường chung, HOOD về cơ bản là một canh bạc dựa trên sự chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư cá nhân, chứ không phải dựa trên sức mạnh của hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Piper Sandler, công ty duy trì xếp hạng "Nên mua" với mục tiêu giá 155 đô la, đã chỉ ra ba trở ngại ngắn hạn: khối lượng giao dịch tiền điện tử giảm, và việc kết thúc mùa giải NFL làm giảm doanh thu của thị trường dự đoán.
Góc nhìn về thị trường dự đoán là rất quan trọng.
Robinhood ra mắt dịch vụ giao dịch hợp đồng bóng đá vào tháng 8 năm 2025 và nhanh chóng trở thành phân khúc phát triển nhanh nhất.
CEO Vlad Tenev nói với các nhà đầu tư rằng công việc kinh doanh đang "phát triển nhanh chóng", với 2,5 tỷ hợp đồng được giao dịch chỉ riêng trong tháng 10. Nhưng mùa bóng đá sẽ kết thúc vào tháng 2.
Robinhood đang đặt kỳ vọng vào NBA và MLB để lấp đầy khoảng trống doanh thu, nhưng theo lịch sử, sự thiếu hụt doanh thu theo mùa thường dẫn đến việc điều chỉnh lại định giá đối với cổ phiếu công nghệ tài chính.
Giá trị sụt giảm mạnh trong bối cảnh chốt lời.
Sao chép LINK (Chainlink) đến phần
Bối cảnh tổng thể rất quan trọng. Sau đợt tăng giá 188% vào năm 2025, cổ phiếu này đang được giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng là 44 và tỷ lệ giá trên doanh thu là 23, cả hai đều cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử.
Nhiều nhà đầu tư tổ chức cũng đang chốt lời.
Nếu không có các yếu tố xúc tác trong ngắn hạn, cổ phiếu này dễ bị bán tháo tiếp tục.
Dữ liệu hoạt động tháng 11 cho thấy khối lượng giao dịch giảm 37% đối với cổ phiếu, 28% đối với quyền chọn và 12% đối với tiền điện tử.
Tốc độ thu hút khách hàng của Robinhood đang chậm lại, và lệnh ngừng hoạt động từ cơ quan quản lý Connecticut liên quan đến ngôn ngữ đánh bạc trái phép càng làm tăng thêm rủi ro về mặt thông tin.
Robinhood sẽ công bố kết quả kinh doanh quý IV và cả năm 2025 vào ngày 10 tháng 2 sau khi thị trường đóng cửa, với Giám đốc điều hành Vlad Tenev chủ trì cuộc gọi video lúc 5:00 chiều theo giờ ET.
Các nhà phân tích dự đoán doanh thu đạt 1,34 tỷ đô la (tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái) nhưng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) chỉ đạt 0,63 đô la, giảm 38% so với quý cùng kỳ năm trước do chi phí tăng cao.
Nếu hướng dẫn không đáp ứng được kỳ vọng hoặc không giải quyết được rủi ro biến động tiền điện tử, hãy dự đoán giá sẽ còn giảm. Mức hỗ trợ nằm quanh $85; mức kháng cự là $105.
