Trong bài viết này
- Biến động địa chính trị gây ra làn sóng di cư tìm nơi an toàn
- Sự thay đổi lãnh đạo của Fed củng cố đồng đô la.
- Tính thanh khoản thấp làm khuếch đại biến động giá.
- Các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền chảy ra mạnh.
- Giảm giá khi giá thành thấp hơn mức giá gốc.
Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin được giao dịch ở mức 70.524 đô la , ghi nhận mức giảm 7,64% trong ngày và kéo dài chuỗi giảm giá hàng tuần lên hơn 20%. Đồng tiền điện tử hàng đầu này đã phải vật lộn để ổn định sau khi lực bán mạnh đẩy giá xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2024.
Tình trạng thanh khoản thấp đã khuếch đại biến động giá, khiến các nhà giao dịch lo lắng khi Bitcoin dao động ngay trên mốc 70.000 đô la, một mốc quan trọng về mặt tâm lý. Liệu mức này có thể giữ vững dưới áp lực vĩ mô ngày càng gia tăng?
Biến động địa chính trị gây ra làn sóng di cư tìm nơi an toàn
Đợt bán tháo bắt đầu vào cuối tuần sau khi căng thẳng quân sự leo thang giữa Hoa Kỳ và Iran. Khi rủi ro địa chính trị gia tăng, các nhà đầu tư thường chuyển hướng sang đồng đô la Mỹ, gây ra các động thái giảm rủi ro trên diện rộng. Bitcoin, được giao dịch suốt ngày đêm, đã phản ứng đầu tiên trong các phiên giao dịch cuối tuần thiếu thanh khoản.
Đồng đô la mạnh hơn đã khiến các tài sản định giá bằng đô la như Bitcoin, vàng và bạc trở nên đắt hơn đối với người mua ở nước ngoài, dẫn đến việc bán tháo đồng loạt trên nhiều loại tài sản hữu hình chứ không chỉ riêng tiền điện tử.
Sự thay đổi lãnh đạo của Fed củng cố đồng đô la.
Thị trường trở nên căng thẳng hơn sau khi Kevin Warsh được đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp theo. Các nhà giao dịch diễn giải động thái này như một tín hiệu hướng tới các điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn và khả năng giảm quy mô bảng cân đối kế toán của Fed.
Trong lịch sử, tiền điện tử thường hoạt động tốt hơn trong môi trường thanh khoản dồi dào, và kỳ vọng về sự thu hẹp bảng cân đối kế toán đã ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý thị trường. Các nhà phân tích cho rằng đợt giảm giá gần đây có liên quan đến lo ngại rằng thanh khoản giảm sẽ loại bỏ các yếu tố hỗ trợ quan trọng cho các tài sản đầu cơ.
Tính thanh khoản thấp làm khuếch đại biến động giá.
Lượng thanh khoản trên thị trường vẫn ở mức thấp bất thường sau cú sụt giảm mạnh vào ngày 10 tháng 10 mà các nhà giao dịch cho rằng có liên quan đến sự gián đoạn tại các sàn giao dịch lớn. Theo dữ liệu, lượng thanh khoản hiện có trên các sàn giao dịch chính vẫn thấp hơn hơn 30% so với mức cao nhất hồi tháng 10.
Sổ lệnh vẫn chưa được tái thiết và chênh lệch giá mua-bán vẫn rộng hơn bình thường. Khi các lệnh bán lớn đổ vào thị trường, độ sâu thị trường hạn chế đã đẩy nhanh đà giảm của Bitcoin.
Các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền chảy ra mạnh.
Áp lực từ các tổ chức cũng xuất hiện trở lại khi Tài sản được quản lý các quỹ ETF Bitcoin giao ngay giảm xuống dưới 100 tỷ đô la sau khi có dòng vốn chảy ra 272 triệu đô la vào thứ Ba. Đây là lần giảm xuống dưới Threshold này đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2025, sau khi đạt đỉnh gần 168 tỷ đô la vào tháng 10.
Nguồn: Tin tức Bitcoin qua X
Các quỹ Bitcoin hiện ghi nhận dòng tiền chảy ra gần 1,3 tỷ đô la tính từ đầu năm, bất chấp sự phục hồi ngắn hạn với dòng tiền chảy vào 562 triệu đô la hồi đầu tuần. Ngược lại, các quỹ ETF Ether, XRP và Solana ghi nhận dòng tiền chảy vào khiêm tốn, cho thấy sự đa dạng hóa có chọn lọc.
Giảm giá khi giá thành thấp hơn mức giá gốc.
Hiện tại, Bitcoin đang được giao dịch ở mức thấp hơn nhiều so với chi phí tạo lập trung bình của các quỹ ETF, khoảng 84.000 đô la. Điều này tạo áp lực lên dòng vốn khi các cổ phiếu mới gia nhập thị trường với giá thấp hơn giá vốn. Mặc dù vậy, các nhà phân tích ETF cho rằng hầu hết các khoản đầu tư dài hạn vẫn được giữ nguyên . Các nhà quan sát thị trường lưu ý rằng sự suy yếu về giá không đảm bảo sẽ dẫn đến việc bán tháo bắt buộc, mặc dù tâm lý thị trường vẫn còn mong manh.
Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đang nằm trên đường trung bình động hàm mũ 200 ngày hàng tuần sau khi kiểm tra mức hỗ trợ quan trọng nhiều lần.
Nguồn: TradingView qua X
Các nhà giao dịch xác định một vùng hỗ trợ và đảo chiều mạnh quanh mức $69,000, nơi vùng kháng cự trước đây giờ đóng vai trò là vùng hỗ trợ. Nếu người mua bảo vệ được khu vực này, một đợt phục hồi ngắn hạn có thể xuất hiện.
Bước tiếp theo là gì?
Tuy nhiên, nếu không giữ được mức giá trên 70.000 đô la, sự chú ý sẽ chuyển sang các vùng điều chỉnh sâu hơn gần mức Fibonacci 0,75 quanh mức 44.000 đô la, dựa trên hành vi của chu kỳ trước đó.
Nguồn: TradingView qua X
Ngoài ra, Sự thống trị của Bitcoin (BTCD) tiếp tục được củng cố trong một mô hình tam giác đối xứng, với đám mây Ichimoku đóng vai trò hỗ trợ trong ngắn hạn. Một sự bứt phá hoặc phá vỡ quyết định có thể định hình xu hướng tiếp theo.
Hiện tại, phe bán vẫn nắm quyền kiểm soát, và phe mua đang đối mặt với một thách thức khó khăn. Liệu vùng giá 70.000 đô la có tạo ra phản ứng tích cực, hay thị trường sẽ chuẩn bị cho đợt giảm giá tiếp theo?
