Tôi đã học được điều mới! Sự kiện "thiên nga đen" đã được tìm thấy! Bài viết này sử dụng dữ liệu để chứng minh rằng sự sụp đổ gần đây của BTC là do việc giảm đòn bẩy có hệ thống, được kích hoạt bởi các danh mục đầu tư đa tài sản trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Vào ngày hôm đó, tài sản rủi ro như cổ phiếu phần mềm giảm giá đầu tiên, thúc đẩy các quỹ đa chiến lược phải giảm mức độ rủi ro. BTC cũng giảm giá thụ động vì nó nằm trong cùng nhóm rủi ro. Do đó, thứ bị bán ra lần không phải là " vị thế bullish Bitcoin ", mà là "các giao dịch chênh lệch giá và giao dịch chênh lệch lãi suất đã được phòng ngừa rủi ro" (chẳng hạn như các giao dịch chênh lệch giá trên sàn CME). Trong giai đoạn giảm giá, hoạt động phòng ngừa rủi ro bằng quyền chọn đã được kích hoạt, và nhà tạo lập thị trường buộc phải bán Bitcoin, tạo ra áp lực bán ra kỹ thuật theo kiểu "bán nhiều hơn khi giá giảm", do đó khuếch đại sự giảm giá. Do đó, trong thời kỳ sụp đổ, quỹ ETF Bitcoin spot không trải qua dòng vốn ròng chảy ra đáng kể như dự đoán. Ngược lại, một số hoạt động phòng ngừa rủi ro và tạo lập thị trường thậm chí còn thu hút thêm người đăng ký. Về bản chất, đây là tác động thụ động lên hoạt động giao dịch tài chính truyền thống khi giảm thiểu rủi ro, chứ không phải là một thuyết âm mưu nào đó từ thị trường crypto đang dần trở thành hiện thực. Phiên bản này có vẻ đáng tin cậy hơn nhiều so với việc đổ lỗi cho "các tổ chức Hồng Kông không thể tìm thấy"! twitter.com/mandywangETH/statu...