Vào tối ngày 7 tháng 2, mạng lưới Bitcoin đã hoàn tất quá trình điều chỉnh độ khó định kỳ ở Block Height 935.424, khiến độ khó khai thác giảm mạnh từ 141,84 T xuống 125,86 T, giảm 11,16%. Đây là mức giảm lần nhất kể từ khi Trung Quốc áp đặt lệnh cấm hoàn toàn khai thác crypto vào tháng 5 năm 2021.
Theo dữ liệu, tỷ lệ băm toàn mạng hiện tại xấp xỉ 948 EH/s, giảm khoảng 14% so với lịch sử 1,1 ZH/s đạt được vào tháng 10 năm ngoái. Phân tích cho thấy việc điều chỉnh độ khó tiếp theo dự kiến sẽ còn giảm hơn nữa, phản ánh rằng ngành khai thác đang trong giai đoạn thu hẹp đáng kể.
Nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm mạnh tỷ lệ băm
Cơ chế điều chỉnh độ khó của Bitcoin là một trong những yếu tố cốt lõi trong thiết kế mạng lưới của nó. Cứ khoảng hai tuần một lần (2.016 khối), mạng lưới sẽ tự động điều chỉnh độ khó khai thác để đảm bảo thời gian tạo khối trung bình duy trì ở mức khoảng 10 phút. Khi tỷ lệ băm giảm, độ khó cũng giảm; và ngược lại. Cơ chế tự điều chỉnh này đảm bảo hoạt động ổn định của mạng lưới Bitcoin .
Sự sụt giảm mạnh về tỷ lệ băm lần là do hai yếu tố chính:
Đầu tiên là sự sụp đổ giá cả: Bitcoin đã giảm hơn 45% so với lịch sử khoảng 126.000 đô la vào tháng 10 năm ngoái, và thậm chí còn giảm xuống dưới 60.000 đô la trong tuần này. Một số dàn máy khai thác cấp thấp, hoặc các công ty khai thác có chi phí hoạt động cao hơn, đã bắt đầu phải đối mặt với lỗ vốn.
Thứ hai, đó là tác động của thời tiết khắc nghiệt: một cơn bão mùa đông đã quét qua Hoa Kỳ, khiến Foundry USA, một trong những trung tâm khai thác tiền điện tử lớn nhất thế giới, mất khoảng 60% tỷ lệ băm, giảm mạnh từ gần 400 EH/s xuống còn khoảng 198 EH/s. Thời tiết khắc nghiệt đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến nguồn cung cấp điện và hoạt động khai thác.
Ngành công nghiệp khai thác mỏ có thể sẽ lại có những thay đổi lớn.
Lịch sử, những đợt giảm mạnh độ khó khai thác tương tự thường báo trước những thay đổi lớn trong ngành công nghiệp khai thác. Sau lệnh cấm của Trung Quốc năm 2021, độ khó khai Bitcoin đã giảm hơn 50% chỉ trong vài tuần, nhưng các trang trại khai thác mới ở Bắc Mỹ và Trung Á đã dần lấp đầy khoảng trống đó.
Tuy nhiên, tình hình hiện tại khác: lần này áp lực chủ yếu đến từ các yếu tố kinh tế chứ không phải yếu tố chính sách, điều đó có nghĩa là trừ khi giá cả phục hồi đáng kể, tình trạng mất năng lực sản xuất có thể kéo dài hơn.
Tuy nhiên, CEO Wintermute, Evgeny Gaevoy, chỉ ra trong phân tích của mình rằng cấu trúc thị trường hiện tại có trật tự hơn so với chu kỳ trước. Đòn bẩy chủ yếu tập trung vào thị trường hợp đồng vĩnh cửu minh bạch, thay vì nền tảng lending không minh bạch như Genesis và Celsius . Điều này có nghĩa là thợ đào phải đối mặt với rủi ro cháy tài khoản dây chuyền hệ thống tương đối thấp hơn.
Tác động và triển vọng thị trường
Đối với các công ty khai thác mỏ, áp lực sinh tồn ngắn hạn là vô cùng lớn: các máy móc khai thác kém hiệu quả sẽ buộc phải ngừng hoạt động, và một số công ty khai thác mỏ với đòn bẩy tài chính quá mức có thể đối mặt với rủi ro. Nếu giá cả vẫn ở mức thấp, thị trường có thể chứng kiến làn sóng hợp nhất ngành khai thác mỏ lớn nhất kể từ năm 2022.
Tuy nhiên, khi độ khó giảm dần, lợi nhuận của thợ đào còn trụ lại sẽ dần được cải thiện, điều này có thể giúp giảm bớt áp lực buộc các công ty khai thác phải bán Bitcoin. Tuy nhiên, nhiều công ty khai thác niêm yết hiện đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang trí tuệ nhân tạo (AI), và cơ cấu ngành công nghiệp khai thác trong tương lai sẽ đa dạng hơn, khiến tác động lên áp lực bán Bitcoin trở nên phức tạp hơn.
