Duan Yongping: Muốn đạt lợi nhuận gấp 10 lần? Bạn nên tìm kiếm thông tin gì trong báo cáo tài chính? 01 Tôi chủ yếu sử dụng báo cáo tài chính để loại trừ các công ty. Nói cách khác, nếu tôi không thích hoặc không hiểu báo cáo tài chính sau khi đọc, tôi sẽ không đọc chúng nữa. Tôi nghĩ điều quan trọng nhất khi xem xét báo cáo tài chính là loại bỏ những công ty mà bạn không muốn đầu tư. 02. Hãy chú ý đến những điều bạn quan tâm hoặc những điều bạn lo lắng. 03 Khả năng đọc hiểu báo cáo tài chính vẫn rất quan trọng. Mặc dù hiếm khi đưa ra quyết định đầu tư chỉ bằng cách đọc báo cáo tài chính, nhưng đọc báo cáo tài chính là bước đầu tiên để hiểu về một công ty. 4. Nếu bạn cảm thấy không thể hiểu báo cáo tài chính của một công ty, tốt nhất là nên tránh đầu tư vào công ty đó. Nếu bạn không thể hiểu báo cáo tài chính của bất kỳ công ty nào, tốt nhất là không nên đầu tư, nếu không bạn chắc chắn sẽ thua lỗ về lâu dài. 05 Trong báo cáo tài chính, tôi chú trọng hơn đến các số liệu sau: nợ phải trả, tiền mặt ròng, lưu chuyển tiền tệ, tính hợp lý của chi phí, lợi nhuận thực tế và tài sản ròng (không bao gồm lợi thế thương mại). Hình như chỉ có vậy thôi. 06. Chỉ nhìn vào báo cáo tài chính sẽ chỉ cho bạn một cái nhìn thoáng qua về lịch sử của công ty. Tôi quan tâm đến việc dữ liệu lợi nhuận và chi phí thực sự bao gồm những gì; bạn cần biết chúng phản ánh điều gì một cách chân thực. Hơn nữa, bạn cần xem xét dữ liệu trong nhiều quý hoặc thậm chí nhiều năm. Nếu bạn theo dõi một công ty trong thời gian dài, bạn sẽ biết liệu họ đang nói dối hay nói thật. 07. Nếu nhiều công ty báo cáo kiếm được nhuận cao trong báo cáo tài chính, nhưng dòng tiền của họ lại liên tục giảm, thì đó là một mối nguy hiểm. 08. Đừng quan tâm người khác có hài lòng với công ty hay không. Một nhà đầu tư thực thụ tuyệt đối "kiêu ngạo". Anh ta chỉ nghĩ đến công ty của mình. Anh ta không quan tâm liệu người khác có mua nó hay không. Anh ta chỉ hy vọng rằng sẽ không ai khác mua nó. 09. Bộ lọc của tôi bao gồm hai loại: mô hình kinh doanh và văn hóa doanh nghiệp. Nếu một sản phẩm không vượt qua bộ lọc, có lẽ tôi sẽ không thấy nó. 10. Nếu bạn thực sự hiểu được tư duy "chiết khấu dòng tiền tương lai", bạn sẽ tự nhiên hiểu được "bẫy giá trị". 11. Trên thực tế, không ai biết chính xác thị trường cần bao nhiêu thời gian để phản ánh giá trị của một công ty. Đôi khi nhanh, đôi khi chậm. Thật hiếm khi các cổ phiếu bị định giá thấp lại giữ nguyên trạng trong 3-5 năm, đặc biệt là sau một thị trường bò, nhưng điều này không có nghĩa là các cổ phiếu bị định giá thấp nhất thiết sẽ tăng giá. Một khả năng khác được gọi là bẫy giá trị, trong đó một cổ phiếu có vẻ có giá trị trên giấy tờ nhưng thực tế lại bị thổi phồng. Thật dễ hiểu tại sao nó có thể không tăng giá. 12. Tài sản ròng không sinh lời đôi khi có thể là gánh nặng. Ví dụ, bạn có thể xây dựng một khách sạn ở một khu vực hoang vắng, chi 100 triệu nhân dân tệ, và giờ nó đang lỗ 5 triệu nhân dân tệ mỗi năm. Chi phí xây dựng lại vẫn là 100 triệu nhân dân tệ, và bạn muốn bán nó với giá 50 triệu nhân dân tệ. Ai sẽ muốn mua nó? 13. Giá trị của một công ty chỉ liên quan đến giá trị hiện tại được chiết khấu của tổng dòng tiền tương lai của công ty đó. Trên thực tế, tài sản ròng chỉ là một trong những yếu tố tạo ra dòng tiền tương lai, vì vậy tôi đã đặt ra thuật ngữ "tài sản ròng hiệu quả". Điều đó có nghĩa là, tài sản ròng không thể tạo ra dòng tiền thì không có giá trị (và đôi khi thậm chí có thể có giá trị âm). Mục đích của việc tạo ra thuật ngữ này là để tránh bị đánh lừa bởi những con số bề ngoài của "tài sản ròng". "Tài sản ròng hiệu quả" thực chất đề cập đến khả năng sinh lời thực sự của công ty. Hãy hết sức thận trọng với những công ty có giá trị vốn hóa thị trường thị trường thấp hơn giá trị tiền mặt; hãy đối xử với chúng như bất kỳ khoản đầu tư nào khác. Những công ty có giá trị vốn hóa thị trường dường như thấp hơn giá trị tiền mặt thường đáng để dành thời gian xem xét, nhưng trong hầu hết các trường hợp, chúng không nhất thiết là món hời. 15. Trừ khi một công ty đạt được sự tăng trưởng doanh thu vượt bậc, một công ty tốt được định nghĩa là công ty có khả năng tạo ra lượng lớn tiền mặt. 16. Tại sao một số công ty lại thích vay nợ? — Ưu điểm của vay nợ là cho phép tăng trưởng nhanh hơn. Ưu điểm của việc không vay nợ là cho phép tồn tại lâu hơn. Hơn nữa, nhìn chung, các ngân hàng chỉ cho vay tiền nếu họ chắc chắn rằng bạn không cần đến nó. 17. Điều tôi lo ngại về hầu hết các công ty là nhiều công ty vay nợ để tăng trưởng nhanh hơn, rồi một ngày nào đó họ gặp rắc rối vì khoản nợ đó. Tôi thường thích những công ty tập trung vào việc tạo ra những sản phẩm tuyệt vời và không đặt mục tiêu doanh thu quá cao, giống như Apple. Tôi thường không mua cổ phiếu của các công ty có mức nợ cao. 19. Cho dù một doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu doanh thu đi nữa, nó cũng vô dụng nếu không kiếm được lợi nhuận. 20. Về lâu dài, việc kinh doanh không có dòng tiền dương sẽ không thể có lãi. Việc kinh doanh không có lãi sẽ không thể tồn tại. 21. Khấu hao và phân bổ là các dòng tiền không thể được tính vào lợi nhuận (hoặc bao gồm trong chi phí) (nếu công ty có dòng tiền). 22. Nếu một công ty có doanh thu lớn nhưng dòng tiền chỉ chiếm 1-2% doanh thu, và tình trạng này không phải là tạm thời, thì công ty đó đang gặp nguy hiểm. Ngược lại, đối với một công ty không nợ, lượng dòng tiền ngắn hạn không gây ra mối đe dọa nào đến sự an toàn của công ty. 23. Làm sao bạn có thể biết một công ty đang làm giả? —Những thứ giả mạo không thể trở thành thật; thời gian sẽ trả lời. Dường như không có công thức nào, nếu không thì sẽ không ai có thể làm giả được. Tuy nhiên, việc hiểu rõ sản phẩm, thị trường, đối thủ cạnh tranh của họ và quen thuộc với báo cáo tài chính có thể giúp bạn phát hiện ra gian lận tiềm ẩn. Lợi nhuận ròng trong báo cáo tài chính có thể được coi là dòng tiền ròng không? — Không. Tuy nhiên, nếu lợi nhuận ròng lớn hơn dòng tiền, bạn cần cẩn thận hơn và xem xét kỹ lưỡng xem lợi nhuận thực sự bao gồm những gì (tất nhiên, bạn nên kiểm tra điều này thường xuyên). 25. Hãy thận trọng nếu dòng tiền thấp hơn lợi nhuận. Kiểm tra xem tiền đang được chi tiêu vào đâu và liệu nó có thực sự mang lại lợi ích cho sự phát triển trong tương lai hay không; nếu không, nó có thể biến mất. Dòng tiền liên tục thấp hơn lợi nhuận không phải là dấu hiệu tốt; hãy xem xét kỹ lưỡng các báo cáo tài chính. Dòng tiền vượt quá lợi nhuận thường là do khấu hao hoặc doanh thu chưa thực hiện. Dù lý do là gì, tốt nhất là nên hiểu rõ nó. 26. Nhiều công ty có vẻ kiếm được rất nhiều tiền, nhưng dòng tiền của họ lại liên tục giảm. Đó là một dấu hiệu nguy hiểm. 27. Dòng tiền tương lai đề cập đến sự gia tăng tiền mặt sau khi trừ đi khoản tái đầu tư. Về lâu dài, dòng tiền tương lai là chỉ số đáng tin cậy nhất. 28. Loại chi phí đầu tư nào được coi là hợp lý? — Bất kỳ khoản chi tiêu nào hợp lý đều có thể được coi là hợp lý. Chi tiêu tiền dưới áp lực từ cổ đông hoặc áp lực "tăng trưởng" là rủi ro. 29. Các ngành công nghiệp có chi phí đầu tư vốn cao ít có khả năng tạo ra các công ty tốt. 30. Kinh nghiệm trong quá khứ cho thấy rằng các nhà quản lý của một công ty có chi phí cao sẽ luôn tìm lý do để tăng chi phí của công ty; ngược lại, các nhà quản lý của một công ty có chi phí thấp sẽ luôn tìm phương pháp tiết kiệm chi phí, ngay cả khi chi phí của công ty sau đã thấp hơn nhiều so với công ty trước. (Warren Buffett) Bỏ qua những thông tin nhiễu và tập trung vào đầu tư ổn định – Ngày thứ 406. Hiện vị thế giữ 50 ETH với giá 2373,67 USD. Hiện đang vị thế giữ 5,55 BTC với giá 86.040 USD. Hiện vị thế giữ 1822,32 token SOL với giá trị 157,1 đô la. Hiện vị thế giữ 7300 token LINK với giá 14,8 đô la. Giao dịch hôm nay: Tiếp tục mua vào một cách mù quáng 0.04 BTC, 5 SOL và 50 LINK. Lợi nhuận ròng hiện tại của tài khoản: -14,38%