Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang bán tháo Bitcoin trong cơn hoảng loạn. Nỗi sợ hãi đang lan tràn khắp nơi. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đang ở mức 12. Đó là mức độ cực kỳ nguy hiểm.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu thực tế đang tăng vọt. Sự phân kỳ như vậy không phải ngẫu nhiên mà có lý do.
Thị trường đã xóa sổ gần 800 tỷ đô la chỉ trong một tháng. Thật tàn khốc. Nhưng câu hỏi thực sự là: Liệu các nhà đầu tư thông minh có đang âm thầm tích lũy vốn trước đợt biến động lớn tiếp theo hay không?
Bởi vì khi nỗi sợ hãi lên tiếng mạnh mẽ và khối lượng giao dịch tăng lên cùng lúc, điều gì đó sắp sửa vỡ vụn.
Những điểm chính cần ghi nhớ
- JPMorgan vẫn duy trì triển vọng lạc quan cho năm 2026 bất chấp tổng vốn hóa thị trường giảm từ 3,1 nghìn tỷ đô la xuống còn 2,3 nghìn tỷ đô la.
- Chỉ số Sợ hãi & Tham lam trong tiền điện tử đang ở mức 12 (“Sợ hãi tột độ”), mức độ thường được cho là đánh dấu sự hình thành đáy trong lịch sử.
- Bitcoin hiện đang được giao dịch ở mức 67.610 đô la, thấp hơn đáng kể so với chi phí sản xuất ước tính là 77.000 đô la.
- Hoạt động của cá voi trên thị trường vĩnh cửu cho thấy hoạt động phòng ngừa rủi ro phức tạp của các tổ chức đang chiếm ưu thế so với hoạt động bán giao ngay.
Đây là hình thức phòng ngừa rủi ro của tổ chức hay tích lũy chiến lược?
Vậy chúng ta hãy tạm dừng một chút.
Ai sẽ mua vào khi thị trường đang hoảng sợ đến vậy? Giá Bitcoin hiện ở mức khoảng 67.610 đô la và Ether gần 1.950 đô la, cả hai đều giảm mạnh trong tháng này.
Biểu đồ giao ngay trông khá tệ và nhà đầu tư nhỏ lẻ rõ ràng đang hoảng loạn. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu đang tăng nhanh, điều này thường báo hiệu các nhà đầu tư chuyên nghiệp đang tham gia với các vị thế được cấu trúc bài bản, chứ không phải là các giao dịch mua theo cảm tính.
Đây không phải là biểu hiện của sự hưng phấn đầu cơ. Khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ xô vào, nguồn vốn sẽ tăng vọt. Thay vào đó, nguồn vốn huy động BTC gần như không đổi và nguồn vốn huy động cho ETH lại âm.
Chỉ có hai lời giải thích thực sự ở đây: phòng ngừa rủi ro từ phía các tổ chức… hoặc định vị chiến lược trước một động thái lớn hơn.
Liệu giá Bitcoin ở mức 50.000 đô la có giữ vững được không?
Các biểu đồ hiện tại trông rất tệ, điều đó không thể phủ nhận. Tuy nhiên, xét về các yếu tố cơ bản, nó có thể nghiêng về xu hướng tăng giá trong dài hạn.
JPMorgan ước tính chi phí sản xuất Bitcoin vào khoảng 77.000 đô la. Hiện tại, BTC đang được giao dịch ở mức giá thấp hơn nhiều so với con số đó.
Trong lịch sử, khi giá giảm xuống dưới chi phí sản xuất, nó sẽ không duy trì ở mức đó lâu. Thợ đào hoặc sẽ ngừng hoạt động máy móc hoặc áp lực sẽ gia tăng để giá bật trở lại.
Tuy nhiên, rủi ro giảm giá vẫn chưa biến mất. Chiến lược gia trưởng về cổ phiếu John Blank cảnh báo Bitcoin có thể giảm xuống còn 40.000 đô la trong vòng 6 đến 8 tháng.
Đó sẽ là một kịch bản Sự từ bỏ hoàn toàn. Tất cả các nhà giao dịch hiện đang tập trung vào mức 60.000 đô la như là mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi.
