Tổng doanh thu quý IV của Coinbase đạt 1,8 tỷ USD, Short so với kỳ vọng 1,83 tỷ USD, trong khi doanh thu giao dịch cũng không đạt được mức ước tính 1,02 tỷ USD khi chỉ đạt 983 triệu USD, dẫn đến việc công ty không đạt được kỳ vọng về doanh thu tổng thể.
Kết quả này được đưa ra sau khi giá tiền điện tử giảm mạnh, làm giảm khối lượng giao dịch và dẫn đến sự sụt giảm giá trị danh mục tài sản kỹ thuật số của công ty. Cổ phiếu Coinbase đã mất khoảng 37% giá trị kể từ đầu năm.
Sự suy yếu của thị trường đã thể hiện rõ rệt, với việc Bitcoin giảm khoảng 50% kể từ đỉnh điểm hồi tháng 10. Sự sụt giảm này đã khiến một lượng lớn nhà đầu tư cá nhân phải đứng ngoài cuộc, dẫn đến suy đoán rằng một chu kỳ tương tự như các thị trường gấu tiền điện tử trước đây có thể đang lặp lại.
Tuy nhiên, ban lãnh đạo Coinbase lập luận rằng họ đã bước vào chu kỳ này với sự chuẩn bị tốt hơn so với trước đây. Trong những năm gần đây, công ty đã cố gắng giảm sự phụ thuộc vào doanh thu từ Giao dịch Spot .
Một trong những nguồn doanh thu quan trọng nhất của Coinbase đến từ stablecoin. Một phần đáng kể doanh thu của công ty đến từ việc chia sẻ doanh thu liên quan đến USD Coin (USDC), do Circle Internet Group Inc. phát hành.
Nhà phân tích John Todaro của Needham cho biết doanh thu từ stablecoin dễ dự đoán hơn so với hoa hồng dựa trên khối lượng giao dịch có tỷ suất lợi nhuận cao, điều này cho thấy phân khúc kinh doanh này có thể mang lại sự hỗ trợ đáng kể cho công ty trong năm 2026.
Tuy nhiên, dự luật về stablecoin đang được đàm phán tại Washington có thể hạn chế các sàn giao dịch cung cấp phần thưởng dựa trên số dư stablecoin của người dùng. Điều này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến mô hình chia sẻ doanh thu của Coinbase với Circle.
Vào tháng Giêng, Giám đốc điều hành Brian Armstrong đã rút lại sự ủng hộ của mình đối với dự luật. Cũng có thông tin cho rằng đại diện các công ty và quan chức ngành ngân hàng đã tổ chức hai cuộc họp riêng biệt tại Nhà Trắng.
*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.
