Ngày 20 tháng 3, Chloe, một cây bút chuyên mục của HTX DeepThink và nhà nghiên cứu tại HTX Research, đã phân tích rằng logic hiện tại của các biến số kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến thị trường crypto đã chuyển từ "kỳ vọng nới lỏng thúc đẩy khẩu vị rủi ro" sang áp lực kép của "lãi suất cao kéo dài + cú sốc năng lượng làm tăng rủi ro lạm phát". Mặc dù Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ vẫn duy trì dự báo số trung vị là cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay, thông điệp cốt lõi của Powell rất rõ ràng: không nên kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất thêm nữa trừ khi lạm phát giảm đáng kể. trái phiếu Mỹ ngắn hạn sau đó đã tăng lên, cho thấy thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng quá lạc quan về việc cắt giảm lãi suất. Đối với thị trường crypto, Altcoin có hệ số beta cao, các đồng tiền dựa trên khái niệm AI và tài sản thuần túy dựa trên câu chuyện sẽ dễ bị tổn thương hơn trước các cú sốc.
Trong khi đó, tình hình ở Trung Đông đã đẩy giá dầu tăng cao, làm dấy lên rủi ro "lạm phát lần ". Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lãi suất, nhưng định hướng tương lai về việc tăng lãi suất vẫn không thay đổi. Hai biến số quan trọng cần theo dõi trong những tuần tới là liệu dữ liệu lạm phát và việc làm của Mỹ có củng cố kỳ vọng về "lãi suất cao trong thời gian dài hơn" hay không, và liệu Ngân hàng Nhật Bản có phát tín hiệu về việc tăng lãi suất vào khoảng tháng Tư hay không. Nếu cả hai yếu tố này cùng hội tụ theo hướng thắt chặt lãi suất, thị trường crypto có thể sẽ tiếp tục ở trong giai đoạn "biến động cao, cấu trúc phức tạp và hệ số beta thấp".
Từ góc độ quan sát thị trường, hoàn cảnh hiện tại có thể thuận lợi hơn cho các chiến lược đầu tư phòng thủ. BTC, với thanh khoản, sự đồng thuận của thị trường và một số đặc điểm trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô, đáng được chú ý vì hiệu suất tương đối của nó. Hiệu suất của ETH phụ thuộc nhiều hơn vào hoạt động Chuỗi, nguồn vốn ETF và sự phục hồi của tâm lý chấp nhận rủi ro. Trong khi đó, hầu hết Altcoin đều phải đối mặt với áp lực giảm giá trị. Nhìn chung, thị trường đang chuyển từ "kỳ vọng nới lỏng" sang "điều chỉnh lại hoàn cảnh mới với lãi suất hạn chế và các cú sốc địa chính trị". Chủ đề chính trong ngắn hạn có thể không phải là sự mở rộng toàn diện rủi ro, mà là một cửa sổ định giá lại đang chờ đợi một lộ trình kinh tế vĩ mô rõ ràng hơn.
