Mục lục lục
ToggleKhối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử đang giảm với tốc độ rõ rệt. 10x Research, trong một báo cáo trên nền tảng X của mình, chỉ ra rằng khối lượng giao dịch crypto hiện tại đã chạm mức thấp nhất kể từ năm 2022, với tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường vẫn ở mức 2,3 nghìn tỷ đô la, giảm 1,7% so với tuần trước. Mặc dù con số này tự nó không quá đáng báo động, nhưng sự sụt giảm tổng thể về khối lượng giao dịch cho thấy rõ hơn – hoạt động thị trường đang diễn ra theo tốc độ của thị trường gấu năm 2022.
Khối lượng giao dịch hàng tuần giảm trên diện rộng, với cả BTC và ETH đều giao dịch dưới mức trung bình.
Khối lượng giao dịch trung bình hàng tuần trên toàn thị trường tuần này đạt 90 tỷ đô la, giảm 7% so với mức trung bình lịch sử . Xét hai tài sản chính, khối lượng giao dịch hàng tuần Bitcoin đạt 38,2 tỷ đô la, thấp hơn 5% so với mức trung bình; khối lượng giao dịch hàng tuần Ethereum đạt 18,3 tỷ đô la, thấp hơn 18% so với mức trung bình, một mức giảm đáng kể hơn.
Xét trên khung thời gian dài hơn, tính đến ngày 22 tháng 3, sàn giao dịch crypto lớn đã xử lý tổng cộng 652 tỷ đô la giao dịch trong tháng này, giảm 58% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng khối lượng giao dịch spot trong tháng 3 ước tính khoảng 920 tỷ đô la, và tổng cộng khoảng 3,2 nghìn tỷ đô la trong quý đầu tiên năm 2026, thấp hơn 45% so với quý đầu tiên năm 2025. So với khối lượng khoảng 4 nghìn tỷ đô la trong quý đầu tiên năm 2022, con số này vẫn thấp hơn khoảng 20% - nói cách khác, ngay cả so với giai đoạn được coi là thị trường gấu, hoạt động thị trường hiện tại vẫn thấp hơn.
Ethereum xứng đáng được chú ý nhiều hơn: Phí gas fee) đã giảm xuống mức thấp kỷ lịch sử.
Trong khi khối lượng giao dịch giảm chỉ đơn thuần phản ánh sự giảm sút hứng thú giao dịch, xu hướng phí Mạng Ethereum lại phản ánh trực tiếp tình trạng sử dụng Chuỗi . Tuần này, phí gas Ethereum là 0,12 Gwei, xếp ở vị trí thứ 17 trong phân bố lịch sử - có nghĩa là phí mạng thường cao hơn mức này. Điều này không chỉ cho thấy hoạt động giao dịch ETH chậm lại mà còn đồng thời là sự thu hẹp hoạt động Chuỗi của toàn bộ hệ sinh thái Ethereum , với các tương tác DApp, hoạt động DeFi và giao dịch NFT đều gần như đình trệ.
So với Bitcoin, tình hình của Ethereum thậm chí còn rõ rệt hơn: khối lượng giao dịch BTC thấp hơn 5% so với mức trung bình, trong khi ETH thấp hơn 18%, chênh lệch hơn ba lần. Về mặt cấu trúc, điều này có nghĩa là thị trường altcoin đang trì trệ hơn nhiều so với những gì dư luận thường mô tả. Khi ngay cả Ethereum, tài sản lớn thứ hai theo giá trị vốn hóa thị trường , cũng trải qua sự sụt giảm đáng kể về khối lượng giao dịch, thì động lực chuyển dịch trong ngành đương nhiên là không còn.
Lãi suất cho vay đang tăng, nhưng mức cơ sở vẫn còn quá thấp và tỷ lệ phần trăm vẫn ở mức thấp.
Chỉ báo trên thị trường phái sinh có phần mâu thuẫn. Lãi suất cho vay Bitcoin tăng 4,1% trong tuần này lên 1,5%, nhưng con số này vẫn ở mức thấp thứ 13 trong 12 tháng qua; khối lượng hợp đồng hợp đồng tương lai mở tăng 100 triệu đô la lên 21,5 tỷ đô la, thể hiện sự mở rộng nhẹ. Đối với Ethereum, lãi suất cho vay tăng 3,7% trong tuần này lên 2,8%, cũng ở mức thấp thứ 12 trong 12 tháng qua; khối lượng hợp đồng mở tăng 100 triệu đô la lên 11,8 tỷ đô la.
Về lý thuyết, lãi suất tăng cùng với sự gia tăng nhẹ về khối lượng giao dịch mở cho thấy tâm lý lạc quan đang ấm lên một chút. Tuy nhiên, tỷ lệ phần trăm mới là điểm tham chiếu quan trọng — 13% và 12% đại diện cho gần 90% của năm ngoái, khi các đặt cược lạc quan mạnh mẽ hơn hiện nay. Sự phục hồi nhẹ của lãi suất từ mức cực thấp không đồng nghĩa với việc thị trường chuyển sang xu hướng lạc quan; nó chỉ đơn giản cho thấy thị trường bớt bi quan hơn một chút.
Những quan sát của 10x Research đều chỉ ra một kết luận nhất quán: khối lượng giao dịch đang ở mức thấp nhất trong nhiều năm, tỷ lệ sử dụng Chuỗi thấp, và mặc dù lãi suất phí tài trợ đã phục hồi, nhưng vẫn ở gần mức thấp lịch sử. Thị trường hiện đang trong giai đoạn chờ đợi và quan sát hơn là thiết lập vị thế. Sự im lặng này có thể sẽ tiếp tục cho đến khi một chất xúc tác rõ ràng xuất hiện.
