Dữ liệu on-chain cho thấy Bitcoin có thể đang tiến gần đến điểm đáy, với tiềm năng phục hồi đang hình thành, đặc biệt khi xét đến hoạt động giao dịch và hành vi giao dịch trên các sàn giao dịch khác nhau.
Tại thời điểm viết bài này, Bitcoin [ $ BTC ] đang giao dịch ở mức gần 66.000 đô la sau khi giảm trong tuần qua, chịu áp lực từ các điều kiện kinh tế vĩ mô thắt chặt và sự bất ổn địa chính trị dai dẳng đè nặng lên các tài sản rủi ro.
Liệu các nhà đầu cơ có đang rời khỏi thị trường?
Tỷ lệ dòng vốn Bitcoin, theo dõi hoạt động mạng lưới so với dòng vốn trao đổi, cho thấy thị trường đang ở thời điểm quyết định.
Tại thời điểm viết bài, chỉ số này ở mức 0,065, một mức mà trong lịch sử thường được dùng làm điểm ngoặt để xác định hướng đi của giá.
Khoảng giá này thường đóng vai trò là vùng hỗ trợ, nơi Bitcoin ổn định trước khi bắt đầu đảo chiều tăng giá. Các mô hình tương tự đã xuất hiện vào cuối năm 2017 và đầu năm 2018, và một lần nữa vào năm 2019, 2020 và 2023.
Cơ sở cho sự phục hồi tiềm năng dựa trên sự suy giảm hoạt động đầu cơ và sự cải thiện nguồn cung trên các sàn giao dịch. Với ít giao dịch đầu cơ hơn và điều kiện cung ổn định hơn, cấu trúc thị trường bắt đầu tạo điều kiện thuận lợi cho xu hướng tăng giá.
Tuy nhiên, tỷ lệ dòng vốn không cố định ở mức này. Nếu giảm xuống thấp hơn sẽ làm thay đổi triển vọng, mở ra khả năng tiếp tục phân phối vốn.
Trong kịch bản đó, hoạt động bán ra gia tăng và áp lực đầu cơ mới có thể đẩy giá Bitcoin xuống thấp hơn nữa.
Phí giao dịch Bitcoin cho thấy hoạt động đang hạ nhiệt.
Các chỉ báo on-chain bổ sung củng cố khả năng phục hồi, mặc dù chúng cũng cho thấy sự tham gia đang suy yếu.
Phí giao dịch Bitcoin, tính bằng USD, đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm qua.
Sự suy giảm này phản ánh tình trạng từng xảy ra vào năm 2022, ngay trước khi Bitcoin có sự phục hồi đáng kể.
Mức phí giao dịch thấp thường phản ánh nhu cầu on-chain giảm, do số lượng người tham gia giao dịch tích cực ít hơn.
Điều này cho thấy nhiều nhà giao dịch đã rút lui khỏi thị trường hoặc đã phân bổ lại danh mục đầu tư của họ trên các sàn giao dịch khác nhau, phù hợp với tín hiệu từ Tỷ lệ dòng vốn.
Nếu Bitcoin giữ vững ở mức giá hiện tại, khả năng phục hồi vẫn còn nguyên vẹn. Tuy nhiên, bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào cũng sẽ phụ thuộc vào dòng Vốn mới đổ vào.
Vốn Bitcoin vẫn còn hạn chế.
Hoạt động trên thị trường giao ngay, một chỉ báo quan trọng về sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân thông qua dòng tiền vào và ra khỏi sàn giao dịch, vẫn còn yếu.
Trong tuần qua, thị trường ghi nhận áp lực mua và bán hạn chế. Tính đến ngày 1 tháng 4, dòng vốn ròng đạt khoảng 71 triệu đô la, cho thấy hoạt động bán ra tương đối thấp.
Tuy nhiên, kể từ ngày 30 tháng 3, tính thanh khoản đã nghiêng về phía người bán, với khoảng 108 triệu đô la Bitcoin được phân phối vào thị trường.
Cho đến khi Vốn mạnh mẽ quay trở lại, khả năng phục hồi bền vững vẫn còn hạn chế, ngay cả khi các tín hiệu on-chain bắt đầu cho thấy khả năng chạm đáy.
Tóm tắt cuối cùng
- Bitcoin [ $ BTC ] giao dịch quanh mức $66K sau đợt điều chỉnh giảm do các yếu tố vĩ mô, với các điều kiện cho thấy có thể đã hình thành đáy.
- Hoạt động trên thị trường giao ngay vẫn còn trầm lắng, với dòng vốn chảy vào yếu và áp lực mua hạn chế đang kìm hãm đà tăng giá.
