Chỉ số S&P 500 đã phục hồi toàn bộ những tổn thất kể từ sau cuộc chiến, và BTC đã leo trở lại mức trên 74.000 đô la. Liệu lần điều đó có thực sự xảy ra?
Bài viết bởi: ChandlerZ, Foresight News
Vào ngày 14 tháng 4, BTC tăng đều đặn từ khoảng 70.500 đô la, lấy lại mốc 74.000 đô la, trong khi ETH tăng 7,63% lên khoảng 2.367 đô la. Giá trị vốn hóa thị trường thị trường crypto đã phục hồi lên khoảng 2,52 nghìn tỷ đô la, với giá trị vốn hóa thị trường chiếm tỷ lệ Bitcoin duy trì ở mức từ 57% đến 58%.
Theo dữ liệu từ Alternative.me, chỉ số sợ hãi và tham lam crypto đã tăng lên 21 hôm nay (so với 12, "cực kỳ sợ hãi," ngày hôm qua), cho thấy thị trường đang trong trạng thái "cực kỳ sợ hãi." Chỉ số này đã chạm mức thấp nhất là 8 vào đầu tháng 4, một mức hiếm thấy kể từ năm 2022.
Trên các thị trường tài chính truyền thống, chỉ số S&P 500 tăng 1,02% lên 6886 điểm, phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ cuộc xung đột giữa Mỹ và Israel với Iran và vượt qua mức đóng cửa 6878 điểm vào ngày 27 tháng 2. Chỉ số Nasdaq tăng 1,23%, đạt chuỗi tăng điểm kéo dài chín ngày, chuỗi tăng điểm dài nhất kể từ tháng 9 năm 2025. Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index đạt mức đóng cửa cao kỷ lục trong ngày thứ tư liên tiếp, lần đầu tiên vượt qua mốc 9000 điểm trong lịch sử.
Giá dầu biến động mạnh suốt cả ngày. Giá dầu thô Abu Dhabi Murban có lúc chạm mức 106,49 USD/thùng, nhưng khi kỳ vọng về các cuộc đàm phán hòa bình gia tăng, giá dầu thô WTI đã giảm xuống còn 99,08 USD khi đóng cửa, trong khi giá dầu Brent đóng cửa ở mức 99,36 USD, cả hai đều không giữ được mốc 100 USD. Giá vàng giảm nhẹ 0,21% xuống còn 4739 USD. Chỉ số đô la Mỹ giảm 0,24%, chạm mức thấp nhất trong hơn một tháng, trong khi đồng nhân dân tệ ngoài khơi tăng ngày thứ bảy liên tiếp, vượt qua mốc 6,82 trong phiên giao dịch để đạt mức cao nhất trong ba năm.
Mỹ và Iran vẫn đang liên lạc với nhau, và thị trường đang đặt cược vào việc giảm leo thang căng thẳng.
Trong giờ giao dịch châu Á, các cuộc đàm phán tại Islamabad, kéo dài hơn 20 giờ từ ngày 11 đến 12 tháng 4, đã kết thúc thất bại, với việc ông Vance ra về tay trắng. Các điểm bất đồng chính là chương trình hạt nhân của Iran và lằn ranh đỏ về làm giàu uranium. Sau khi các cuộc đàm phán đổ vỡ, Trump tuyên bố rằng quân đội Mỹ sẽ ngay lập tức bắt đầu phong tỏa eo biển Hormuz, có hiệu lực lúc 8 giờ tối ngày 13 tháng 4, nhắm vào tất cả các tàu thuyền ra vào các cảng của Iran.
Sau khi lệnh phong tỏa có hiệu lực, Trump tuyên bố trên mạng xã hội rằng bất kỳ tàu tấn công nhanh nào của Iran tiếp cận khu vực phong tỏa sẽ bị "tiêu diệt ngay lập tức". Giá dầu, trái phiếu Mỹ và đồng đô la Mỹ đều tăng mạnh trong phiên giao dịch đầu ngày tại châu Á.
Trong phiên giao dịch đêm châu Á, ông Trump nói với các phóng viên tại Nhà Trắng: "Sáng nay, những người phù hợp, những người phù hợp, đã gọi cho chúng tôi. Họ muốn đạt được một thỏa thuận." Ông không nói rõ ai là người tham gia cuộc gọi. Gần như cùng lúc đó, Bloomberg, dẫn nguồn tin thân cận với vấn đề, đưa tin rằng Mỹ và Iran đang thảo luận về vòng đàm phán trực tiếp thứ hai, nhằm đạt được một thỏa thuận ngừng bắn dài hạn hơn trước khi lệnh ngừng bắn hai tuần được công bố vào ngày 7 tháng 4 hết hạn.
Theo hãng tin RIA Novosti, dẫn nguồn từ The Atlantic, vòng đàm phán tiếp theo có thể được tổ chức tại Islamabad vào ngày 16 tháng 4. Thủ tướng Pakistan Sharif tuyên bố rằng tất cả các bên đang nỗ lực giải quyết các vấn đề tồn đọng giữa Mỹ và Iran, và các quan chức từ Thổ Nhĩ Kỳ và Ai Cập cũng tham gia vào vai trò trung gian hòa giải.
Theo dữ liệu mới nhất từ Polymarket, xác suất Hoa Kỳ và Iran đạt được một thỏa thuận hòa bình lâu dài trước ngày 30 tháng 4 năm nay tăng 6% lên 23%, trong khi xác suất đạt được thỏa thuận trước ngày 31 tháng 5 đã giảm xuống còn 38%.
Kết quả là, giá dầu đã biến động theo hình chữ V sụp đổ kinh điển. Tin tức về lệnh phong tỏa đã đẩy giá dầu thô Murban lên 106,49 USD trong phiên giao dịch châu Á, nhưng kỳ vọng về các cuộc đàm phán hòa bình tiềm năng đã hạn chế đà tăng, khiến giá dầu WTI giảm xuống còn 99,08 USD khi đóng cửa, xuống dưới 100 USD. Sự giảm giá dầu đánh dấu sự khởi đầu của sự phục hồi tâm lý chấp nhận rủi ro trong ngày hôm đó. Giá dầu thấp hơn đã làm giảm kỳ vọng lạm phát và giảm áp lực lãi suất, tạo điều kiện cho sự phục hồi của tài sản rủi ro .
Đồng đô la Mỹ cũng mở cửa cao hơn nhưng sau đó giảm xuống. Chỉ số ICE US Dollar Index đóng cửa giảm 0,24%, và chỉ số Bloomberg US Dollar Index giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 3 tháng 3. Đồng đô la yếu hơn tạo ra động lực ngắn hạn cho BTC.
Spot Bitcoin cho thấy tâm lý kỳ vọng tăng giá mẽ trong ngắn hạn.
Thị trường Bitcoin đang cho thấy đà tăng mạnh, với giá tăng từ 47,7 lên 72,4, hiện đang vượt qua dải tần số cao 58,4 và vượt qua các mức cao trước đó, cho thấy động lực tăng mạnh của thị trường. Tâm lý kỳ vọng tăng giá này cũng được phản ánh Thị trường Spot , spot tăng vọt từ 34,4 triệu đô la lên 63,9 triệu đô la, vượt qua dải tần số cao 33,4 triệu đô la, cho thấy hoạt động mua vào mạnh mẽ Thị trường Spot , tâm lý ngắn kỳ vọng tăng giá mạnh mẽ và áp lực mua ngày càng tăng.
Khối lượng giao dịch spot tăng từ 5,3 tỷ USD lên 6,3 tỷ USD, cho thấy hoạt động giao dịch gia tăng. Tuy nhiên, nó vẫn thấp hơn giới hạn dưới của dải giao dịch tần suất cao ở mức 6,8 tỷ USD, cho thấy sự tham gia đã phục hồi nhưng chưa đạt đỉnh. Tăng được hỗ trợ bởi một số quỹ, nhưng chưa đủ.
Đồng thời, thị trường hợp đồng tương lai cũng cho thấy sự quan tâm đầu cơ và mức độ đòn bẩy cao hơn, với khối lượng hợp đồng mở tăng trưởng 7,2%. Tuy nhiên, thị trường cũng cho thấy dấu hiệu thận trọng, với số lượng vị thế đầu cơ giá xuống tăng và nguồn vốn cho vị thế mua giảm 198,6%.
Xét về khía cạnh lợi nhuận, áp lực thị trường đã giảm bớt, lỗ vốn chưa thực hiện đã giảm và tỷ lệ Bitcoin sinh lời đang lưu hành tăng. Sự chuyển dịch từ lỗ vốn lãi này cho thấy sự thay đổi tích cực trong tâm lý nhà đầu tư. Nhìn chung, tất cả chỉ báo đều cho thấy thị trường thể hiện tâm lý kỳ vọng tăng giá mẽ, sự tham gia của nhà đầu tư tăng lên và khẩu vị rủi ro được nâng cao, mặc dù cũng có những dấu hiệu tâm lý và ổn định thị trường.
Hậu quả của thị trường crypto
Câu hỏi cốt lõi mà BTC phải đối mặt sau khi đạt mốc 74.000 vẫn là: đây là sự đảo chiều hay sự phục hồi?
Xét về cấu trúc vị thế, lượng lớn đầu cơ giá xuống đã tích lũy trong phạm vi giá hiện tại từ 72.200 USD đến 73.500 USD. Finance Magnates, quan điểm các nhà phân tích, cho rằng cần hai điều kiện để BTC đạt mức 80.000 USD trong ngắn hạn: thứ nhất, việc thanh lý đầu cơ giá xuống trong phạm vi này sẽ kích hoạt hiệu ứng dây chuyền (liên quan đến khoảng 6 tỷ USD vị thế đầu cơ giá xuống ); thứ hai, dòng vốn liên tục chảy vào các quỹ ETF cùng với việc duy trì thỏa thuận ngừng bắn.
Trong khi đó, dữ liệu coinglass cho thấy tỷ lệ long-short BTC nhà đầu tư bán lẻ Binance là 0,7, chỉ báo tâm lý cực kỳ bi quan. Lịch sử, bất cứ khi nào tỷ lệ long-short giảm xuống khoảng 1 hoặc thấp hơn, giá BTC thường tiến gần đến mức đáy tạm thời, sau đó là sự phục hồi nhanh chóng. Các mô hình tương tự đã xảy ra vào đầu năm 2024, tháng 9 năm 2024 và đầu năm 2025, khi vị thế đầu cơ giá xuống tập trung cao độ bị thanh lý do giá tăng, dẫn đến hiện tượng ép bán khống, và các thanh màu xanh lá cây trên biểu đồ sau đó đã mở rộng mạnh.
Cơ cấu vị thế hiện tại có những điểm tương đồng với nút lịch sử này. BTC đang dao động giữa 68.000 USD và 73.000 USD, với vị thế bán khống tích đầu cơ giá xuống do những tin tức tiêu cực như lệnh phong tỏa và các cuộc đàm phán đổ vỡ, đẩy tỷ lệ long-short xuống mức thấp. Khi một chất xúc tác rõ ràng xuất hiện, chẳng hạn như vòng đàm phán thứ hai dẫn đến việc gia hạn lệnh ngừng bắn, sự bứt phá giá sẽ buộc các vị thế bán đầu cơ giá xuống lớn phải được đóng lại, tạo ra hiện tượng thanh lý dây chuyền và khuếch đại đà tăng. Cơ cấu vị thế hiện tại tạo điều kiện cho khả năng xảy ra hiện tượng ép bán khống.
Trong ngắn sắp xếp, vòng đàm phán thứ hai tiềm năng giữa Mỹ và Iran vào ngày 16 tháng 4 là yếu tố xúc tác quan trọng nhất. Nếu thỏa thuận ngừng bắn được gia hạn hoặc đạt được một thỏa thuận dài hạn hơn, việc giá dầu tiếp tục giảm sẽ làm giảm kỳ vọng lạm phát, gián tiếp tạo điều kiện Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ) cắt giảm lãi suất. Thứ hai, dữ liệu giá sản xuất (PPI) tháng 3 được công bố vào ngày 14 tháng 4 sẽ rất quan trọng; nếu thấp hơn kỳ vọng, điều đó sẽ củng cố luận điểm về việc cắt giảm lãi suất.
