Việc Bitcoin vượt qua mốc 74.000 đô la vào thứ Hai đã nhận được sự hỗ trợ từ Nhật Bản.
Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã làm giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 28 tháng 4 sắp tới, báo hiệu lập trường thận trọng hơn trong bối cảnh không chắc chắn về tác động của cuộc chiến tranh Iran đối với nền kinh tế Nhật Bản.
Những quyết định như vậy đã cho thấy tác động lan sang thị trường tiền điện tử trong những năm trước. Vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) bất ngờ tăng lãi suất đã kích hoạt hoạt động đảo chiều giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên, khiến giá bitcoin giảm mạnh từ 64.000 đô la xuống còn 49.000 đô la trong vòng 48 giờ.
Giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade), trong đó các nhà đầu tư vay tiền yên với lãi suất thấp và đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn, bao gồm cả tiền điện tử, đã trở thành một trong những nguồn tạo ra rủi ro tài sản đòn bẩy lớn nhất trên toàn cầu. Việc đồng yên giảm giá thường gây ra hiện tượng bán tháo nhanh chóng các tài sản rủi ro, trong đó bitcoin và các loại tiền điện tử chính là những loại bị ảnh hưởng đầu tiên.
Tuy nhiên, Ueda vừa ra tín hiệu rằng hoạt động giao dịch vẫn ổn định ít nhất thêm một tháng nữa. Phiên đấu giá trái phiếu 20 năm của Nhật Bản hôm thứ Ba đã thu hút nhu cầu mạnh nhất kể từ năm 2019, với tỷ lệ chào mua/chào bán là 4,82 so với mức trung bình 12 tháng là 3,27, xác nhận rằng Vốn tư tổ chức đồng ý rằng chu kỳ tăng lãi suất đang tạm dừng.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 20 năm, gần mức cao nhất kể từ năm 1997, đã giảm 9 điểm cơ bản sau phiên đấu giá.
Chính sách tiền tệ nới lỏng của BOJ khiến đồng yên suy yếu, hiện đang ở mức gần 160 so với đô la. Đồng yên yếu giúp duy trì nguồn vốn cho giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) ở mức thấp. Nguồn vốn thấp hỗ trợ các vị thế đòn bẩy trên nhiều loại tài sản rủi ro, bao gồm cả thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu, nơi mà đà tăng của bitcoin đang được hình thành.
Dữ liệu từ tuần trước cho thấy có 2,1 tỷ USD hợp đồng mở (open interest) Bitcoin mới và 2,2 tỷ USD hợp đồng mở Ether trong 24 giờ sau thỏa thuận ngừng bắn, với hợp đồng mở tính theo đơn vị tiền điện tử xác nhận vị thế mua ròng mới. Một phần vị thế này có thể được tài trợ trực tiếp hoặc gián tiếp bởi chính lượng thanh khoản đồng yên mà Ueda vừa bảo toàn.
Nhật Bản cũng nằm trong số các nền kinh tế chịu ảnh hưởng nhiều nhất từ eo biển Hormuz, nơi hơn 90% lượng dầu nhập khẩu của nước này đi qua.
Nếu các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận và giá dầu tiếp tục giảm, áp lực lạm phát ở Nhật Bản sẽ giảm bớt hơn nữa, khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) càng ít lý do để tăng lãi suất và kéo dài thời gian mà giao dịch chênh lệch lãi suất hỗ trợ các tài sản rủi ro.
Như vậy, sự thận trọng của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) là một yếu tố thuận lợi nữa thúc đẩy sự bứt phá của Bitcoin. Mức giá trần 73.000 đô la đã được giữ vững trong sáu tuần một phần là do các yếu tố vĩ mô bất lợi, từ giá dầu đến lãi suất và địa chính trị, đã không cho các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy lý do nào để vượt qua mức giá này.
