Công cụ phái sinh tiền điện tử: Báo cáo phân tích - Tuần 16

Bản tóm tắt hàng tuần về thị trường phái sinh tiền điện tử của BlockScholes .

Những điểm chính cần lưu ý:

Tuần qua, Mỹ và Iran đã đạt được thỏa thuận ngừng bắn có điều kiện kéo dài hai tuần, một cuộc đàm phán kéo dài 21 giờ nhưng không thành công trong việc chấm dứt chiến tranh vĩnh viễn, và gần đây nhất là những tín hiệu lạc quan từ Tổng thống Trump cho thấy hai bên đang trên đà tiến tới một vòng đàm phán khác trước khi thời hạn hai tuần kết thúc. Do đó, các tài sản rủi ro, bao gồm BTC và ETH, tiếp tục biến động mạnh theo các tin tức địa chính trị. Trong 24 giờ qua, BTC đã phục hồi lên mức cao nhất trong một tháng là 74.000 đô la, trong khi ETH tăng mạnh hơn nữa hướng tới 2.400 đô la. Chỉ số khẩu vị rủi ro của chúng tôi tiếp tục tăng cao hơn sau khi gần đây đã vượt qua Threshold-0,5, một vùng thường đánh dấu sự chuyển đổi sang giai đoạn thị trường tăng giá hơn. Tuy nhiên, thị trường Phái sinh của ETH đã phản ứng mạnh nhất với sự phục hồi tâm lý rủi ro gần đây - lãi suất tài trợ tăng cao, cấu trúc kỳ hạn của lợi suất ngụ ý từ hợp đồng tương lai đã đảo ngược, và thị trường quyền chọn đã nghiêng về phía quyền chọn mua, một hiện tượng hiếm gặp trong năm nay.

Chỉ số mức độ chấp nhận rủi ro BTC Block Scholes

Chỉ số mức độ chấp nhận rủi ro ETH Block Scholes

Biến động ngầm định ATM kỳ hạn 1 tháng

Tùy chọn BTC

Biến động ngầm định của BTC SVI ATM – Mức độ biến động trên toàn thị trường đã giảm kể từ khi thông báo ngừng bắn ngày 8 tháng 4 được đưa ra.

Sự đảo chiều rủi ro 25-Delta BTC – Sự nghiêng mạnh về phía các hợp đồng bán (put options) trên thị trường quyền chọn BTC đã giảm bớt sau thỏa thuận ngừng bắn và khả năng diễn ra vòng đàm phán tiếp theo. Tuy nhiên, những biện pháp giảm leo thang này vẫn chưa đủ để thuyết phục các nhà giao dịch chuyển sang xu hướng tăng giá đối với BTC.

Quyền chọn ETH

Biến động ngầm định ETH SVI ATM – Tương tự như BTC, cấu trúc kỳ hạn biến động của ETH hoàn toàn bằng phẳng trên tất cả các kỳ hạn.

Sự đảo chiều rủi ro 25-Delta ETH – Tuy nhiên, không giống như BTC , đường cong biến động giá (vol smiles) đã nghiêng về phía quyền chọn mua (call options) hai lần trong tuần qua, động thái đáng chú ý hơn xảy ra vào ngày 11 tháng 4 năm 2026. Sự nghiêng về phía quyền chọn mua đánh dấu một sự khác biệt rõ rệt so với mức phí quyền chọn bán (put options) cao mà chúng ta đã thấy trong phần lớn năm nay.

Bề mặt biến động tổng hợp thị trường

CeFi COMPOSITE – BTC SVI – Snapshot 9:00 UTC .

CeFi COMPOSITE – ETH SVI – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Biến động tỷ giá chéo

BTC SVI, TENOR 30 ngày – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC Snapshot.

Sự trưởng thành ổn định, sự biến động và nụ cười.

BTC SVI, TENOR 30 ngày – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC Snapshot.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không phải của Deribit hay các công ty liên kết của Deribit. Deribit chưa xem xét cũng như không xác nhận nội dung bài viết này.

Deribit không cung cấp lời khuyên đầu tư hoặc xác nhận đầu tư. Thông tin trong đây chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được xem là lời khuyên tài chính. Luôn luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến ​​chuyên gia trước khi đầu tư.

Đầu tư tài chính luôn tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả rủi ro mất Vốn . Cả Deribit và tác giả bài viết đều không chịu trách nhiệm pháp lý đối với các quyết định được đưa ra dựa trên nội dung này.

TÁC GIẢ(S)

CẢM ƠN ĐẾN

Andrew Melville và Thahbib Rahman, Block Scholes

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY