Công cụ phái sinh tiền điện tử: Báo cáo phân tích - Tuần 18

Bản tóm tắt hàng tuần về thị trường phái sinh tiền điện tử của BlockScholes .

Những điểm chính cần lưu ý:

Đợt tăng giá 16% từ đầu tháng đã đẩy BTC lên mức cao nhất kể từ khi chiến tranh Mỹ-Iran bắt đầu. BTC đã đạt mức cao nhất trong 12 tuần, vượt qua mốc 79.000 USD, được thúc đẩy bởi dòng vốn chảy vào các quỹ ETF giao ngay trong 9 ngày liên tiếp, cũng như lượng mua trị giá 2,8 tỷ USD từ Strategy. Chỉ số Khéo léo Rủi ro (Risk Appetite Index) của Block Scholes đối với cả BTC và ETH đã tăng vọt lên mức 0,5 – một vùng thường đánh dấu một xu hướng tăng giá mạnh hơn. Tuy nhiên, bất chấp đợt tăng giá trên thị trường giao ngay, thị trường Phái sinh vẫn không thể hỗ trợ đà tăng này. Lãi suất cho vay vẫn chưa chuyển sang mức dương đáng kể, trong khi độ lệch 25-delta tiếp tục nghiêng về phía các quyền chọn bán (put options). Trong lịch sử, một đợt tăng giá giao ngay từ 15-16% trong 20 ngày qua thường thấy độ lệch quyền chọn mua (call options) dương từ 1-2% trên các quyền chọn 7 ngày của BTC và ETH . Trong khi đó, biến động ngụ ý tiếp tục giảm, với biến động ngụ ý 7 ngày ATM ETH giảm 20 điểm so với mức cao nhất hồi tháng 4.

Chỉ số mức độ chấp nhận rủi ro BTC Block Scholes

Chỉ số mức độ chấp nhận rủi ro ETH Block Scholes

Biến động ngầm định ATM kỳ hạn 1 tháng

Tùy chọn BTC

Biến động ngầm định BTC SVI ATM – Biến động ngầm định tiếp tục giảm, chủ yếu do các hợp Front-End, dẫn đến cấu trúc kỳ hạn có độ dốc dương.

BTC 25-Delta Risk Reversal – Mặc dù giá giao ngay đang giao dịch gần mức cao nhất trong 12 tuần, thị trường quyền chọn vẫn tiếp tục định giá cao hơn cho các quyền chọn bán (put options) OTM (Out of Money). Cho đến nay trong tháng 4, chỉ có đợt tăng giá giữa tháng vượt qua mốc 78.000 đô la mới đẩy xu hướng ngắn hạn nghiêng về phía các quyền chọn mua (call options), nhưng điều đó cũng không kéo dài lâu.

Quyền chọn ETH

Biến động ngầm định ETH SVI ATM – Biến động ngắn hạn đã giảm từ mức cao nhất trong tháng là 71% và hiện đang giao dịch ở mức gần 50%.

Sự đảo chiều rủi ro 25-Delta ETH – Tương tự như BTC, biến động ETH có dấu hiệu nghiêng về phía lệnh mua (call options), mặc dù trong tuần qua, xu hướng giao dịch lại đi ngang, nghiêng về phía lệnh bán (put options).

Bề mặt biến động tổng hợp thị trường

CeFi COMPOSITE – BTC SVI – Snapshot 9:00 UTC .

CeFi COMPOSITE – ETH SVI – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Biến động tỷ giá chéo

BTC SVI, TENOR 30 ngày – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC Snapshot.

Sự trưởng thành ổn định, sự biến động và nụ cười.

BTC SVI, TENOR 30 ngày – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – 9:00 UTC Snapshot.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tác giả, không phải của Deribit hay các công ty liên kết của Deribit. Deribit chưa xem xét cũng như không xác nhận nội dung bài viết này.

Deribit không cung cấp lời khuyên đầu tư hoặc xác nhận đầu tư. Thông tin trong đây chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được xem là lời khuyên tài chính. Luôn luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến ​​chuyên gia trước khi đầu tư.

Đầu tư tài chính luôn tiềm ẩn rủi ro, bao gồm cả rủi ro mất Vốn . Cả Deribit và tác giả bài viết đều không chịu trách nhiệm pháp lý đối với các quyết định được đưa ra dựa trên nội dung này.

TÁC GIẢ(S)

CẢM ƠN ĐẾN

Andrew Melville và Thahbib Rahman, Block Scholes

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY