Trong suốt lịch sử 17 năm Bitcoin , hai nhân vật phi thường đã có những đóng góp đáng kể cho sự phát triển của nó: Satoshi Nakamoto , người đã thổi hồn vào Bitcoin từ thuở ban đầu, không cần phải giới thiệu thêm; và Michael Saylor, người đã đưa Bitcoin vào thế giới tài chính thực sự. Bài viết này sẽ thảo luận về Saturn (@saturn_credit), một giao thức được xây dựng dựa trên hệ thống tài chính của Saylor. Giá trị bị khóa (TVL) của Starun đã vượt qua 50 triệu đô la chỉ trong vòng 24 giờ ra mắt và hiện đang tiến gần đến 100 triệu đô la. Hãy nhớ cái tên này; chúng tôi sẽ giải thích lý do tại sao nó đáng được chú ý sau. Dưới sự lãnh đạo của Saylor, MicroStrategy đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể cả về giá cổ phiếu và giá tiền điện tử bằng cách liên tục huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu để mua Bitcoin. tính đến thời điểm hiện tại, MicroStrategy nắm giữ tổng cộng 780.000 Bitcoin, trở thành công ty niêm yết công khai có lượng Bitcoin nắm giữ lớn nhất toàn cầu. Đóng góp lớn nhất của Saylor không phải là việc mua một lượng lớn Bitcoin, mà là việc thiết lập một hệ thống tín dụng được bảo đảm bằng Bitcoin , thu hút vốn trong đó Phố Wall với mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau. Nói một cách đơn giản, Saylor đã thu hút những người giàu nhất hành tinh lên chuyến tàu của mình, và công cụ tạo ra lãi suất quan trọng nhất trong hệ thống tài chính này được gọi là $STRC Đây là một loại cổ phiếu ưu đãi được niêm yết và giao dịch trên Nasdaq, và cơ chế hoạt động của nó không phức tạp: - Lợi nhuận ổn định: Lãi suất được trả hàng tháng, xấp xỉ 11,5% mỗi năm. - Mức độ thế chấp cao: Được bảo đảm bằng Bitcoin do MicroStrategy nắm giữ, với tỷ lệ tài sản thế nợ trên nợ xấp xỉ 4,5:1. - Vùng đệm rủi ro : Khoảng 21,8 tháng dự trữ tiền mặt được thiết lập để đảm bảo việc thanh toán lãi suất không bị gián đoạn. Vốn gốc chỉ có rủi ro mất nếu giá Bitcoin giảm xuống dưới 24.000 đô la. Vấn đề là người dân bình thường không thể tiếp cận được lợi nhuận này. Là một loại chứng khoán niêm yết tại Mỹ, STRC yêu cầu người mua phải có tài khoản môi giới tại Mỹ và hoàn thành một quy trình tuân thủ phức tạp. Điều này đã giúp duy trì mức lãi suất ổn định 11,5% trong thời gian dài, chỉ dành cho các tổ chức tài chính Phố Wall và một số ít cá nhân có tài sản ròng cao. Sao Thổ là giao thức mở ra cánh cửa này. Saturn đã thiết lập một hệ thống phân phối tài sản tuân thủ quy định, đưa lợi nhuận STRC từ thị trường Nasdaq lên Chuỗi. Cốt lõi của hệ thống này bao gồm hai tài sản liên kết với nhau: - $USDat: Cổng thanh toán của giao thức, được neo tỷ giá 1:1 với đô la Mỹ, ban đầu được bảo đảm 100% bằng trái phiếu kho bạc Mỹ token hóa. Là một tài sản không sinh lãi, nó chủ yếu được sử dụng cho các khoản thanh toán, quyết toán và truy cập tuân thủ quy định. - $sUSDat: Kiếm được bằng cách đặt cọc USDat. Giao thức sẽ tự động phân bổ tài sản tương ứng dưới dạng cổ phiếu ưu đãi STRC, từ đó thu được khoản cổ tức 11,5% được hỗ trợ bởi Bitcoin. Nguyên tắc tăng lợi nhuận của Saturn như sau: trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được nắm giữ trong dự trữ USDat tạo ra lợi nhuận tiền mặt khoảng 3%–3,5%, và giao thức này phân phối toàn bộ lợi suất đó cho người nắm giữ sUSDat thông qua việc điều chỉnh lại lợi nhuận . Do đó, lợi nhuận cuối cùng của sUSDat = Mục tỷ suất lợi nhuận khoảng 14% với lãi suất cơ bản 11,5% cộng thêm khoảng 3% trợ cấp lãi suất. Nhìn vào nhiều sản phẩm tài chính khác nhau, mức lãi suất hàng năm (APY) 14% là một mức hấp dẫn rất tốt. Vậy người dân bình thường có thể tham gia bằng cách nào? Người dùng đã hoàn tất quy trình KYC có thể trực tiếp đúc USDat trên giao thức, trong khi người dùng thông thường có thể trực tiếp mua vào trên thị trường thứ cấp của các DEX như Curve. - Đặt cọc USDat trên trang web Saturn để nhận sUSDat và tận hưởng lợi nhuận hàng năm khoảng 14%. - Chiến lược nâng cao: Sử dụng sUSDat cho thu nhập cố định tại Pendle , hoặc làm tài sản thế chấp tại Morpho để tận dụng đòn bẩy cho vay quay vòng nhằm khuếch đại hơn nữa vị thế chênh lệch lãi suất. sUSDat hỗ trợ nạp tiền tức thì không cần xin phép, nhưng việc rút tiền thường mất từ ​​3-7 ngày. Nếu bạn cần rút tiền gấp, bạn có thể đổi trên Swap . Tất nhiên, dù logic lợi nhuận có tốt đến đâu, tôi cũng sẽ không dễ dàng bắt đầu sử dụng nó mà không có sự hỗ trợ đáng tin cậy từ các tổ chức. Saturn, nuôi dưỡng bởi YZi Labs và được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư hàng đầu như Galaxy và Flowdesk, sử dụng kiến ​​trúc công nghệ M0 và được tích hợp độ sâu với các cơ sở hạ tầng tuân thủ của Phố Wall như Securitize và Clear Street để đảm bảo tính xác thực và minh bạch của tất cả vị thế giữ STRC và báo cáo. Trong giai đoạn thử nghiệm riêng tư, nó đã thu hút tổng cộng 10 triệu đô la tiền gửi từ các tổ chức bao gồm Galaxy, Susquehanna và Flowdesk, cho phép các tổ chức tham gia trước để xác thực và thử nghiệm trước khi nhà đầu tư bán lẻ tham gia. Saturn và MicroStrategy thực chất có nhiều điểm tương đồng. MicroStrategy thu hút những cá nhân siêu giàu và các tổ chức tài chính truyền thống mua vào Bitcoin một cách gián tiếp thông qua lãi suất cao, trong khi Saturn cho phép người dân bình thường cũng được hưởng lợi từ các chương trình khuyến khích đầu tư hào phóng của MicroStrategy. Ai lại từ chối tiền chứ?