Mike Cagney đã từng trải qua chuyện này rồi, chỉ là chưa từng liên quan đến blockchain mà thôi.
Đầu những năm 2010, ông đã giúp định hình lại hoạt động cho vay tiêu dùng với SoFi bằng cách kết nối trực tiếp người vay với Vốn. Giờ đây, tại Figure Technology Solutions (FIGR), ông cho biết mình đang cố gắng thực hiện điều tương tự trên quy mô lớn hơn nhiều: xây dựng lại cơ sở hạ tầng của chính thị trường tín dụng.
Kế hoạch có vẻ đang phát huy hiệu quả. Figure đã vượt mốc 1 tỷ đô la doanh thu cho vay hàng tháng lần đầu tiên vào tháng 3, nằm trong tổng doanh thu 2,9 tỷ đô la của quý đầu tiên, đưa khối lượng giao dịch thu hàng năm của công ty lên khoảng 12 tỷ đô la.
Cagney, người sẽ phát biểu tại hội nghị Consensus Miami vào tuần tới, nói với CoinDesk rằng mục tiêu là xây dựng cơ sở hạ tầng mới cho các thị trường này.
“Chúng tôi đang xây dựng một thị trường nơi tín dụng có thể lưu chuyển hiệu quả, không cần đến các khâu trung gian truyền thống,” ông nói.
Ba đòn bẩy giá trị
Cagney đã chia mô hình của Figure thành ba ưu điểm cốt lõi.
Thứ nhất là chi phí. Việc mã hóa các khoản vay giúp giảm bớt sự phức tạp và chi phí của quá trình chứng kho hóa, loại bỏ các bên trung gian vốn thường thu phí đáng kể.
Thứ hai là tính thanh khoản. Figure đã xây dựng một trong những thị trường tín dụng tiêu dùng được cập nhật liên tục duy nhất bên ngoài các hệ thống thế chấp do chính phủ hỗ trợ như Fannie Mae và Freddie Mac.
“Thông tin về các khoản vay được cập nhật theo thời gian thực, điều này tạo ra một loại thị trường khác biệt,” Cagney nói.
Thứ ba là khả năng tiếp cận. Bằng cách đưa các tài sản này lên chuỗi khối, Figure có thể kết nối chúng với tài chính phi tập trung (DeFi), cho phép nhiều nhà đầu tư hơn tiếp cận hoặc vay vốn dựa trên chúng.
Đó là điểm mà mô hình bắt đầu làm mờ ranh giới giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử, Cagney cho biết.
Nỗ lực mới nhất của Figure là hướng tới cái mà Cagney gọi là “dân chủ hóa dịch vụ cho vay cao cấp”, về cơ bản là mở rộng hình thức cho vay kiểu môi giới cao cấp cho nhiều đối tượng hơn.
Thông qua các sản phẩm như nền tảng Forge, các khoản vay được gộp vào các kho tiền tiêu chuẩn hóa và chuyển đổi thành token có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi . Sự tiêu chuẩn hóa đó là chìa khóa.
“DeFi chỉ hoạt động hiệu quả nếu tài sản thế chấp có tính thanh khoản cao và minh bạch,” ông nói.
Figure đã triển khai các sáng kiến liên quan trên các mạng lưới như Solana, với kế hoạch mở rộng sang Ethereum, cho phép người dùng đầu tư vào các quỹ tín dụng được mã hóa hoặc vay tiền dựa trên chúng.
Công ty cũng đang thử nghiệm các hình thức kinh doanh khác ngoài cho vay.
Nền tảng này đã giới thiệu một stablecoin sinh lời, YLDS, được hỗ trợ bởi các tài sản truyền thống như trái phiếu kho bạc, với số dư khoảng 600 triệu đô la, và đang nghiên cứu về cổ phiếu được mã hóa, phát hành cổ phiếu riêng trên chuỗi khối theo cách cho phép các nhà đầu tư cho vay trực tiếp dựa trên đó.
Cagney đã chỉ ra sự нее hiệu quả rõ rệt trong các thị trường truyền thống. Việc cho vay cổ phiếu có thể có lãi suất vay lên tới 30% hoặc hơn, trong khi các nhà đầu tư thường chỉ nhận được một phần nhỏ lợi suất đó.
“Chúng ta có thể trả lại giá trị đó cho chủ sở hữu tài sản,” ông nói.
Blockchain thực tiễn
Dù đầy tham vọng, Cagney vẫn nhanh chóng vạch ra những giới hạn.
Ông nói rằng không phải mọi thứ đều nên được đưa lên chuỗi khối. Ví dụ, việc mã hóa tài sản có thể không phải là cách sử dụng Vốn hiệu quả. Nhưng việc trừu tượng hóa tài chính, tức là các khoản vay, chứng khoán và cổ phần lại là một câu chuyện khác.
Quan điểm thực dụng đó phản ánh một sự phê phán rộng hơn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, mà theo ông, thường theo đuổi những ý tưởng mà không có cơ sở kinh tế rõ ràng.
“Nhiều việc được làm chỉ để cho có lệ,” ông nói. “Điều quan trọng là, liệu điều này có thực sự cải thiện hệ thống hay không?”
Sự tăng trưởng của Figure cho thấy, ít nhất là ở một phân khúc thị trường, câu trả lời có thể là có. Công ty đang có lợi nhuận, mở rộng quy mô và đang tiến gần đến con số 30 tỷ đô la Mỹ về tổng số tiền cho vay. Con số này vẫn còn nhỏ so với ngành tài chính truyền thống, nhưng đủ lớn để gây chú ý.
Cagney cho biết ông thấy còn rất nhiều dư địa để phát triển.
“Blockchain là công nghệ mang tính đột phá nhất, và nó sẽ phân bổ lại vốn hóa thị trường chứng khoán nhiều hơn bất kỳ công nghệ nào khác,” ông nói. “Toàn bộ các ngành công nghiệp sẽ biến mất khi nó trở nên phổ biến. Phải có người nỗ lực để đạt được điều đó, và đó chính xác là những gì chúng tôi đang làm.”
Đọc thêm: Tín dụng cá nhân có thể là Use Case đột phá cho mã hóa token: Sidney Powell của Maple
