Hãy cùng thảo luận về kế hoạch chào bán cổ phiếu qua máy ATM mới nhất của RKLB. Hôm qua, RKLB đã ký một thỏa thuận phân bổ cổ phiếu mới để bán cổ phiếu phổ thông thông qua máy ATM, với tổng số tiền tối đa là 3 tỷ đô la. Kể từ tháng 3 năm 2025, RKLB đã thực hiện lần đợt chào bán cổ phiếu qua máy ATM, huy động được tổng cộng gần 4 tỷ đô la nếu tất cả đều hoàn tất. Họ thực sự đang liên tục huy động vốn từ thị trường. Đã có rất nhiều cuộc thảo luận; đây là những suy nghĩ cá nhân của tôi: 1. Thời điểm rất tuyệt vời. Với việc SpaceX sắp niêm yết cổ phiếu, lĩnh vực kinh tế vũ trụ sẽ nhận được rất nhiều sự chú ý trong thời gian tới. Tận dụng điều kiện thị trường thuận lợi để phát hành thêm cổ phiếu và tích lũy một khoản tiền lớn là một bước đi rất khôn ngoan từ góc độ kinh doanh. Đây là cơ hội tốt để củng cố bảng tài sản trong khi định giá cao và thị trường đang bùng nổ. 2. Tại sao lại cần huy động nhiều tiền như vậy? Các hồ sơ mà công ty nộp cho SEC rất tiêu chuẩn, bao gồm tăng trưởng, mua lại và chi phí hoạt động trong tương lai. Cá nhân tôi thấy có hai điểm chính. 1) Chuẩn bị cho các thương vụ sáp nhập và mua lại cũng như hội nhập theo chiều dọc trong tương lai. RKLB có lịch sử lâu dài về nhiều thương vụ sáp nhập và mua lại, mang lại cho công ty kinh nghiệm sâu rộng trong việc tích hợp M&A. Những thương vụ mua lại trước đây đã nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty trên nhiều phương diện. Gần đây, công ty đã hoàn tất việc mua lại Mynaric, củng cố khả năng truyền thông quang học laser và thiết lập chỗ đứng việc kinh doanh tại châu Âu; công ty cũng đã ký kết thỏa thuận mua lại Motiv, nhằm mục đích tự sản xuất các linh kiện vệ tinh có nguồn cung hạn chế hoặc chi phí cao, chẳng hạn như các linh kiện truyền động mảng năng lượng mặt trời và điều khiển chuyển động chính xác. Điều này cho thấy ý định của ban quản lý không chỉ đơn thuần là bù đắp lỗ vốn, mà còn tiếp tục mở rộng theo một nền tảng cơ sở hạ tầng không gian hoàn chỉnh bao gồm "phóng tên lửa + tàu vũ trụ + linh kiện + an ninh quốc gia". 2) Công ty đang tăng cường nguồn vốn dự trữ cho các dự án phóng tên lửa Neutron và các dự án quốc phòng. Trong quý đầu tiên, công ty đã công bố 31 hợp đồng Electron/HASTE mới và 5 hợp đồng phóng tên lửa Neutron mới, nâng tổng số đơn đặt hàng phóng lên hơn 2025. Công ty cũng đề cập đến các dự án như Space Based Interceptor, MACH-TB, tích hợp phần cứng cho chuyến bay đầu tiên Neutron và tư cách động cơ Archimedes. Những dự án này có đặc điểm chung: chúng đòi hỏi đầu tư ban đầu đáng kể, vốn lưu động, hàng tồn kho và dự phòng kỹ thuật, tất cả đều tiêu tốn nhiều tiền mặt. Nguồn dự trữ tài chính dồi dào mang lại cho công ty sự tự tin hơn khi đấu thầu và thực hiện các dự án lớn. Khách hàng trong lĩnh vực quốc phòng và vệ tinh xem xét khả năng cung cấp dịch vụ dài hạn của nhà cung cấp, và sức mạnh tài chính cũng là một tiêu chí rất quan trọng. 3. Tất nhiên, các cổ đông sẽ cảm thấy không thoải mái trong ngắn hạn, đặc biệt là sau lần phát hành cổ phiếu ngày hôm qua, tương đương khoảng 4% cổ phần phổ thông, có nghĩa là vị thế giữ của chúng ta đã bị pha loãng 4% ngay lập tức. Điều này đã dẫn đến một số bình luận khá bức xúc, và giá cổ phiếu cũng bị ảnh hưởng trong ngắn hạn. Các đợt phát hành lần trước đây cũng đã gây ra điều chỉnh hồi. Tuy nhiên, việc giá cổ phiếu điều chỉnh hồi có thể tạo ra cơ hội mua vào ngắn hạn, và cá nhân tôi sẽ không giảm lượng cổ phần nắm giữ trong chương trình thí điểm này. Quay trở lại cuối năm ngoái, ở đây: x.com/qinbafrank/status/200053...…就聊到的逻辑，spacex能带动一波太空经济浪潮，而且之前这里x.com/qinbafrank/status/204110...…也聊到，太空经济局已经形成自循环：低成本发射 → Vệ tinh khổng lồ → Dữ liệu/dịch vụ dồi dào → Mô hình kinh doanh mới (như trung tâm dữ liệu không gian, sản xuất trong môi trường không trọng lực) → Đầu tư và ứng dụng nhiều hơn. RKLB không phải là SpaceX thứ hai; nó có những lợi thế cạnh tranh độc đáo của riêng mình. Những lợi thế cạnh tranh này đã được xây dựng trong nhiều năm với thời gian và vốn lượng lớn tư đáng kể. Theo quan điểm cá nhân, tôi nghĩ thị trường có khả năng sẽ tăng mạnh sau khi SpaceX niêm yết cổ phiếu (điều này cũng sẽ đẩy toàn bộ lĩnh vực lên). Đó có thể là điểm thu hút đối với nền kinh tế vũ trụ, và có lẽ tôi sẽ giảm bớt vị thế của mình vào khoảng thời gian đó. Đây chỉ là ý kiến ​​cá nhân của tôi để các bạn tham khảo .