Thần chứng khoán nổi serenity @aleabitoreddit vừa tiết lộ rằng anh ấy đã bắt đầu đầu tư vào $XFAB, một công ty sản xuất chip chuyên nghiệp có trụ sở tại Đức với giá trị vốn hóa thị trường là 1,28 tỷ đô la, chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực chip analog, SiC và việc kinh doanh silicon. Hãy cùng phân tích logic xây dựng vị thế của anh ấy 👇 Luận điểm chính: Thị trường đã đánh giá thấp một đối tác sản xuất tiềm năng của NVIDIA. X-FAB đang dẫn đầu dự án liên doanh photonixFAB do EU tài trợ (48 triệu euro), với sự tham gia của NVIDIA với tư cách là đối tác phát triển ứng dụng, và hiện đang đánh giá tính khả thi của việc sản xuất hàng loạt nền tảng quang tử silicon của mình. Vào tháng 6 năm 2025, NVIDIA đã tổ chức cuộc họp lần của liên doanh tại Đan Mạch. Mối quan hệ này vẫn chưa được các nhà phân tích bán hàng chính thống đưa vào các mô hình định giá. Mức định giá đang ở mức thấp lịch sử , với tỷ lệ P/B hiện tại khoảng 1,29 lần và tỷ lệ P/S khoảng 1,6 lần, thấp hơn đáng kể so với các nhà sản xuất theo hợp đồng tương đương có động lực tăng trưởng (thường từ 3-5 lần). Mức chiết khấu định giá chủ yếu xuất phát từ thực tế doanh thu từ ô tô chiếm tỷ lệ khoảng 61% việc kinh doanh thu nhập , khiến nó dễ bị ảnh hưởng bởi các biến động chu kỳ của ngành. Hai đường tăng trưởng còn lại XFAB hiện là nhà máy sản xuất silicon khối lượng lớn duy nhất tại Hoa Kỳ, và POWI có thỏa thuận cung cấp wafer với công ty này, thỏa thuận này đã được đăng ký với SEC. Đạo luật CHIPS của EU đã phân bổ 128 triệu euro, và Đạo luật CHIPS của Mỹ đã bổ sung thêm 50 triệu euro; Đạo luật CHIPS 2.0 của EU đang được tiến hành, với trọng tâm chính là quang học, và XFAB đã là thành viên của Ủy ban Điều hành Ngành Công nghiệp Chip Quang học Châu Âu. Rủi ro chính: Việc hợp tác với NVIDIA vẫn đang trong giai đoạn đánh giá và chưa được xác nhận sản xuất hàng loạt. Thời gian suy thoái trong việc kinh doanh ô tô của XFAB vẫn chưa chắc chắn. Chỉ có một câu hỏi cốt lõi: liệu tốc độ tăng trưởng của việc kinh doanh quang học và SiC có thể vượt qua được sự sụt giảm dòng tiền từ việc kinh doanh ô tô hay không?

X-FAB Silicon Foundries, có trụ sở chính tại Đức, vận hành sáu nhà máy sản xuất wafer tại Pháp, Đức, Malaysia và Hoa Kỳ, sử dụng khoảng 4.500 người và tạo ra doanh thu hàng năm khoảng 815 triệu đô la. Công ty được niêm yết trên sàn giao dịch Paris vào năm 2017. Là một nhà máy sản xuất chip analog/mixed-signal chuyên nghiệp, với thu nhập ngành ô tô chiếm tỷ lệ khoảng 61% - những suy thoái theo chu kỳ là nguyên nhân chính dẫn đến định giá thấp của công ty, và cũng là điều mà Serenity cho rằng cơ hội mua vào.

Theo dõi vị thế giữ và tín hiệu giao dịch của Serenity hôm nay, $XFAB đã tăng vọt lên tới 80% trong phiên giao dịch châu Âu trước khi điều chỉnh giảm; hiện tại, giá cổ phiếu này đã tăng 30%.