Phân tích: Thị trường hiện tại đang đối mặt với áp lực giảm giá lớn hơn rủi ro tăng giá do hiện tượng ép bán khống, và chi phí huy động vốn cho các vị thế mua tiếp tục tăng.

Theo ME News, vào ngày 28 tháng 5 (UTC+8), nhà phân tích crypto Murphy cho biết rằng trên thị trường hợp đồng vĩnh cửu hiện tại, các vị thế mua đang phải trả khoảng 390.000 đô la phí tài trợ cho đầu cơ giá xuống mỗi giờ, cao hơn đáng kể so với mức trung bình 7 ngày là 220.000 đô la. Điều này cho thấy tâm lý long quan đang chiếm ưu thế rõ rệt, và các vị thế mua đang phải chịu chi phí vị thế giữ cao. Ông chỉ ra rằng kể từ khi mức phí tài trợ trung bình 7 ngày chuyển sang dương vào ngày 12 tháng 5, phí chênh lệch giữa vị thế mua và vị thế bán tiếp tục gia tăng, đặc biệt là trong những ngày gần đây. Phí tài trợ cao có nghĩa là các vị thế mua không thể bù đắp bền vững cho đầu cơ giá xuống trong dài hạn, và nếu giá không phục hồi nhanh chóng, một số vị thế mua có thể chủ động đóng vị thế do áp lực chi phí. Đồng thời, khối lượng giao dịch mở (OI) của thị trường đã bước vào xu hướng giảm, cho thấy quá trình thanh lý và giảm vị thế đang diễn ra. Murphy cho rằng rằng nếu BTC phá vỡ dưới các mức hỗ trợ quan trọng một lần nữa, nó có thể kích hoạt một chuỗi thanh lý bắt buộc, hình thành nên thị trường "long squeeze" điển hình. Ông ấy nhận định rằng tình trạng thị trường hiện tại trái ngược hoàn toàn với xu hướng tăng bền vững sau ngày 14 tháng 4 năm 2026, khi phí tài trợ duy trì ở mức âm trong một thời gian dài, đầu cơ giá xuống liên tục phải trả phí cho các vị thế mua. Tuy nhiên, ông cũng chỉ ra rằng chi phí tài trợ cực đoan đôi khi có thể kích hoạt hiện tượng "ép mua" trước khi đảo chiều. Nhìn chung, ông cho rằng thị trường hiện tại đối mặt với rủi ro"ép giảm" lớn hơn là "ép bán tăng". Ông Murphy cảnh báo rằng nhu cầu giao spot và hoạt động Chuỗi hiện tại đều thấp, và giao dịch hợp đồng tăng đáng kể, vì vậy các nhà đầu tư nên thận trọng khi tham gia giao dịch đòn bẩy; trong khi những người đang áp dụng phương pháp bình quân giá theo thời gian (dollar- spot averaging) trên thị trường giao ngay hoặc đang dần xây dựng vị thế dài hạn có thể duy trì chiến lược hiện tại của họ. (Nguồn: ME)