$MRVL Những điểm chính của cuộc gọi hội nghị: 1️⃣ Việc điều chỉnh tăng kỳ vọng thu nhập chủ yếu đến từ mảng việc kinh doanh trung tâm dữ liệu , việc kinh doanh kiến ​​sẽ tăng trưởng khoảng 50% trong năm tài chính này. Trong đó, mảng việc kinh doanh kết nối liên mạng dự kiến ​​tăng trưởng hơn 70% so với năm trước, cao hơn đáng kể so với kỳ vọng trước đó là 50%. 2️⃣ Tăng trưởng việc kinh doanh kết nối liên mạng sẽ tiếp tục vượt trội so với chi phí đầu tư vốn (CapEx) cho điện toán đám mây, chủ yếu nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với mạng 1.6T từ các mạng mở rộng theo chiều ngang (scale-out) và sự đóng góp lớn hơn từ các mạng mở rộng theo chiều dọc (scale-up) và theo chiều ngang (scale-across). 3️⃣ Định hướng hợp tác với Nvidia: - Hợp tác quang học: mở rộng từ DSP, TIA và trình điều khiển sang công nghệ quang tử silicon. - Tích hợp NVLink Fusion: Cho phép Marvell phát triển các chip tùy chỉnh có khả năng kết nối liền mạch với NVIDIA. - AI RAN: Tích hợp trí tuệ nhân tạo với cơ sở hạ tầng không dây 4️⃣ Chiến lược then chốt: Tăng cường đầu tư vào trí tuệ nhân tạo để đảm bảo năng lực sản xuất (khoảng 1 tỷ đô la thanh toán trước). Tiếp tục mua lại cổ phiếu 5️⃣ Việc kinh doanh là động lực tăng trưởng tiếp theo: Tăng trưởng>20% vào năm 2027 Tăng trưởng>100% vào năm 2028 Dự kiến ​​thu nhập sẽ vượt quá 10 tỷ đô la trong năm tài chính 2029. Báo cáo tài chính năm $MRVL tiếp tục khẳng định tăng trưởng về nhu cầu mạng và sự chắc chắn về nhu cầu quang học. Kết nối + Quang học là phân khúc tăng trưởng nhanh nhất và được nhấn mạnh thường xuyên nhất trong Trung tâm dữ liệu. Điều này xác nhận báo cáo tài chính ngày hôm qua. Điều đặc biệt về XPU là tiềm năng tăng trưởng của nó. Hiện tại, nó chỉ là một phần của Trung tâm dữ liệu; nhưng nếu nó tăng tốc như ban quản lý kỳ vọng (>100% so với năm trước) và đạt 10 tỷ đô la vào năm tài chính 2029, nó sẽ trở thành động lực tăng trưởng tiếp theo. Hãy bổ sung thêm một số dữ liệu từ các báo cáo nghiên cứu: - Trong thị trường mô-đun quang 1.6T, Marvell nắm giữ khoảng 60% thị phần tổng thể về chip DSP, TIA và chip điều khiển. - Trong thị trường 800G, Marvell có thị phần khoảng 70% về chip DSP, TIA và chip điều khiển (chủ yếu là do Broadcom ưu tiên nguồn lực của mình cho thị trường DSP 1.6T, nên họ khá thận trọng trong thị trường 800G).