Tác giả: Ben Strack, Blockworks; Biên dịch: Songxue, Jinse Finance
Theo phân tích của Bitwise , việc thêm một phần Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống, phân bổ 60% cho cổ phiếu và 40% cho trái phiếu, sẽ giúp các nhà đầu tư tạo ra doanh thu trong sê-ri thời gian hoàn vốn luân phiên.
Nghiên cứu hôm thứ Ba, được thực hiện bởi giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan và nhà phân tích nghiên cứu Gayatri Choudhury, đã phát hiện ra rằng việc phân bổ 2,5% Bitcoin chẳng hạn, sẽ tăng lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro trong ba năm của danh mục đầu tư 60/40 lên 12%.
Nghiên cứu cũng phát hiện ra rằng các chiến lược tái cân bằng hàng quý đạt được “sự cân bằng lành mạnh” giữa việc thu được lợi nhuận tăng bất đối xứng của Bitcoin trong khi kiểm soát các khoản rút vốn.
Phân tích bắt đầu bằng việc phân bổ 60% cho Vanguard Total World Stock ETF (VT) và 40% cho Vanguard Total Bond Market ETF (BND). Bitwise sau đó đã kiểm tra việc phân bổ Bitcoin trong khoảng từ 0% đến 10%.
Bitwise đã xem xét dữ liệu giá từ ngày 1 tháng 1 năm 2014 đến ngày 30 tháng 6 năm 2023. Với lợi nhuận của tài sản là 1.537.795% từ giữa tháng 7 năm 2010 đến cuối năm 2013, công ty đã chọn xóa dữ liệu vài năm đầu tồn tại của Bitcoin .
Giả sử tái cân bằng hàng quý, danh mục đầu tư 60/40 không bao gồm Bitcoin sẽ mang lại lợi nhuận 64,3% trong 9 năm, lợi nhuận hàng năm khoảng 5,4%. Thêm 2,5% vào phân bổ Bitcoin sẽ tăng lợi nhuận tích lũy của danh mục đầu tư lên khoảng 101,6%.
Nếu Bitcoin(BTC) nắm giữ chiếm 5% danh mục đầu tư thì tỷ suất lợi nhuận sẽ tăng lên 144,7%.
Nhưng do giá Bitcoin tăng từ 755 USD vào đầu năm 2014 lên hơn 30.000 USD vào giữa năm 2023, nghiên cứu đi sâu vào việc phân bổ Bitcoin trong “điều kiện thị trường biến động hơn” sẽ tác động đến danh mục đầu tư như thế nào.
Hogan và Chowdhury viết: “Bằng cách xem xét các khoảng thời gian hoàn vốn luân phiên, thay vì chọn ngày bắt đầu và ngày kết thúc tùy ý, có thể hiểu được bức tranh đầy đủ hơn về tác động của việc thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống”.
Kể từ năm 2014, giả sử tái cân bằng hàng quý, Bitcoin đã đóng góp tích cực vào việc đa dạng hóa lợi nhuận của danh mục đầu tư trên 70% trong giai đoạn một năm, 94% trong giai đoạn hai năm và 100% trong giai đoạn ba năm.
Theo một báo cáo riêng Bitcoin sàn sàn giao dịch crypto Bitfinex công bố hôm thứ Hai, khi việc tích lũy Bitcoin dài hạn tiếp tục diễn ra, dữ liệu đang xuất hiện liên quan đến lợi nhuận tốt hơn khi nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài. Sàn giao dịch crypto nhận thấy tỷ lệ lượng cung cấp Bitcoin không thay đổi trong hơn ba năm đã đạt 40%, mức cao nhất trong ba năm.
Nghiên cứu của Bitwise lưu ý: "Điều quan trọng là sự đóng góp tích cực của việc phân bổ Bitcoin không đi kèm với sự biến động lớn hơn. Cũng như lợi nhuận tích lũy, việc phân bổ Bitcoin đóng góp đáng kể vào mỗi khoảng thời gian ba năm có thể có trong nghiên cứu của chúng tôi. danh mục đầu tư truyền thống có tác động tích cực."
Tỷ lệ Sharpe đo lường lợi tức đầu tư so với rủi ro của nó để đánh giá hiệu quả điều chỉnh rủi ro .
Bitwise lưu ý trong báo cáo: “Chúng tôi cũng nhận thấy rằng tác động đến mức rút vốn tối đa bắt đầu tăng nhanh khi phân bổ đạt 5% trở lên. Điều này có thể khiến các nhà đầu tư không thoải mái với việc phân bổ trên mức này.
Bitcoin được giao dịch quanh mức 27.400 USD vào lúc 9 giờ sáng theo giờ ET Tính đến thứ Tư, nhưng vào thứ Ba, sau phán quyết có lợi của tòa án trong vụ kiện của Grayscale Investments khởi kiện Ủy ban Chứng khoán giao dịch Hoa Kỳ (SEC), giá Bitcoin tăng.
Mặc dù tài sản này đã tăng khoảng 66% từ đầu năm đến nay nhưng vẫn giảm khoảng 60% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 11 năm 2021 là khoảng 69.000 USD.
