Thị trường crypto phục hồi nhẹ vào tuần trước. Giá Bitcoin đã tăng từ 25.500 USD lên 26.500 USD, tăng khoảng 4% và ETH cũng vượt 1.600 USD. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch và thanh khoản tổng thể vẫn chậm chạp, và Chúng tôi chưa thấy quá nhiều Những tín hiệu tích cực, thậm chí chúng tôi cho rằng sự phục hồi của thị trường có thể chỉ là hiện tượng ngắn hạn. Mặc dù lo ngại lạm phát gần như đã được giải quyết và Fed sẽ không tiếp tục tăng lãi suất nhưng vẫn còn nhiều thách thức trong thị trường crypto cần phải được khắc phục.
Đầu tiên là tài sản crypto trị giá 3 tỷ USD la của FTX. Hai ngày trước, đội ngũ tái tổ chức đã nhận được sự cho phép thanh lý của tòa án. Đội ngũ có thể thanh lý tài sản crypto vào đúng thời điểm và chuyển đổi chúng thành đấu thầu hợp pháp và sau đó bồi thường cho các chủ nợ. xử lý kịp thời Khi FTX bắt đầu bán tháo, một số công ty đã theo dõi động thái của các địa chỉ ví FTX. Miễn là tiền được chuyển sang sàn giao dịch tiền mã hoá, có thể sẽ có xu hướng giảm. Khi đó, người giao dịch sẽ có thể kiếm được lợi nhuận thông qua hoạt động giao dịch khống sôi động hơn, đây là rủi ro cần lưu ý khi tham gia thị trường crypto trong thời gian tới.
Tài sản crypto 3 tỷ USD này bao gồm 1,1 tỷ USD SOL, 600 triệu USD BTC, 230 triệu USD ETH và 120 USD USD USDT. Phần tài sản còn lại khoảng 1 tỷ USD là token crypto vừa và nhỏ. để tạo điều kiện thuận lợi cho việc hoàn trả, đội ngũ FTX Các tài sản crypto này sẽ được thanh lý thành đấu thầu hợp pháp để hoàn trả, phương pháp giao dịch không cần kê đơn và bán theo lô. Tuy nhiên, hầu như không có thị trường giao dịch tự do cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ token có quy mô trị giá 1 tỷ USD và có khả năng cao là sàn giao dịch. Việc bán trực tiếp dự kiến sẽ có tác động đáng kể đến giá thị trường.
Các loại tiền điện tử crypto còn lại vẫn có cơ hội sử dụng giao dịch OTC để bán, không khó để tận dụng thanh khoản hiện tại, nhưng nó vẫn sẽ ảnh hưởng đến động lực tăng của thị đội ngũ. đội ngũ cố gắng tránh biến động giá, cuối cùng nó vẫn sẽ mang lại rất nhiều áp lực bán tháo cho thị trường, ngay cả khi giá tiền tệ không giảm thì cũng khó tăng. Đây không phải là tin tốt cho thị trường Chỉ cần FTX bắt đầu bán tháo, các nhà đầu tư khác cũng có thể rời khỏi thị trường. Loại tin tức này đã khiến Thị trường chú ý đến việc nhiều nhà đầu tư muốn sử dụng tin tức FTX short giá tiền tệ, đây cũng là một trong những Những lý do được đồn đại về sự sụt giảm của thị trường crypto vào tuần trước.
Do đó, có thể nhận thấy rằng biến động chung của thị trường crypto không lớn, nhưng token vừa và nhỏ đã giảm hoàn toàn về mặt lợi nhuận hàng tuần, từ sự sụt giảm của APE, AVAX, IOTA và các token khác hơn 8%, chúng ta có thể biết rằng thị trường crypto Nguồn vốn nội bộ đang chảy ngược từ token cỡ vừa và nhỏ sang crypto chính thống.
Một sự kiện quan trọng khác vào tuần trước là sự trở lại của chỉ số giá mới nhất của tháng 8. Mặc dù đã bị nói xấu nhưng khi chỉ số giá tháng 8 vừa được công bố, khi chúng tôi chứng kiến mức tăng hàng tháng là 0,6%, ban đầu chúng tôi nghĩ rằng lạm phát Một lần nữa, các nhà đầu tư có thể suy đoán rằng Fed sẽ thể hiện thái độ tích cực hơn trong việc tăng lãi suất, điều này cuối cùng sẽ dẫn đến giá tài sản giảm mạnh.Sau đó, sau khi phân tích dữ liệu sâu hơn, họ nhận thấy rằng kết quả của chỉ số giá này báo cáo thực sự khá tích cực.
Chỉ số giá mới nhất cho thấy tốc độ tăng trưởng hàng năm của chỉ số giá trong tháng 8 đã tăng trở lại mức 3,7%, cao hơn kỳ vọng ban đầu của thị trường là 3,6%.Tuy nhiên, nguyên nhân chính có thể tóm tắt là do giá dầu tăng mạnh. và giá năng lượng. Sau khi loại trừ các yếu tố năng lượng, lạm phát vẫn không thay đổi, nằm trong phạm vi có thể kiểm soát được hoặc mức tăng giá không rõ ràng, điều này làm giảm áp lực đối diện thị trường crypto và tạo ra một số động lực cho sự phục hồi nhẹ Bitcoin vào tuần trước. thành phần của chỉ số giá.
A. Vào ngày 12 tháng 9 , Bitcoin đã giảm xuống còn 25.000 USD, giảm khoảng 3%.
So với sự phục hồi ngày hôm qua ở Hoa Kỳ, hiệu suất của thị trường crypto không lý tưởng, Bitcoin tiếp tục vượt qua ngưỡng hỗ trợ 26.000 USD và giảm chậm xuống 25.000 USD, thậm chí mức giá thấp nhất là khoảng 24.500 USD, điều đó có nghĩa là Các nhà đầu tư vẫn đang bán tháo khác Đối với một số giao dịch gần đây Cũng có nhiều ý kiến khác nhau trong cộng đồng bán, nhưng một số nhà phân tích đã chỉ tay vào động thái thanh lý tài sản crypto của FTX. Hôm qua tình cờ là ngày sàn giao dịch bắt đầu bán tài sản crypto.
FTX hiện nắm giữ khoảng 3 tỷ USD tài sản crypto cần được bán tháo. Theo đội ngũ tái cơ cấu, việc này sẽ được thực hiện thông qua giao dịch OTC và bán hàng loạt, nhưng hiện tại không ai có thể sử dụng OTC nữa. giao dịch để bán đi một lượng crypto khổng lồ như vậy. , cuối cùng nó chỉ có thể bán tháo thông qua sàn giao dịch . Động thái này đã khiến các nhà đầu tư lo ngại. Mặc dù không có bằng chứng nhưng chúng tôi chủ quan cho rằng sự sụt giảm ngày hôm qua có liên quan đến việc thanh lý tiền điện tử. FTX.
Về vấn đề này, một số tổ chức phân tích cũng đã tung ra"Theo dõi thanh lý FTX". Các nhà phân tích sử dụng xu hướng địa chỉ ví FTX để xác định xem sàn giao dịch bán tháo crypto trên thị trường thứ cấp hay không, thay vì giao dịch không cần kê đơn như tuyên bố ban đầu, nhưng như báo cáo hàng tuần của chúng tôi Suy đoán xu hướng được đề cập cho thấy ngay cả khi FTX không khiến thị trường sụp đổ thì nó cũng sẽ khó tăng trưởng. Khi rủi ro vượt quá phần thưởng, không nhiều người muốn đặt cược vào một thị trường phẳng. Nếu bạn hơn cấp tiến, bạn sẽ chọn short, và nếu bạn thận trọng hơn, bạn sẽ bán khống. Rút tiền trực tiếp và chờ cơ hội tiếp theo để tham gia thị trường.
B. Vào ngày 14 tháng 9, chỉ số giá của Mỹ tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước và phản ứng của thị trường tương đối bình tĩnh.
Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố Chỉ số giá (CPI) tháng 8 mới nhất, do ảnh hưởng của việc cắt giảm sản lượng của các nước sản xuất dầu, giá dầu toàn cầu tăng đã khiến giá năng lượng tăng, dẫn đến giá hàng tháng tăng 0,6%. chỉ số giá và mức tăng hàng năm là 3,7%, cao hơn một chút. Phản ứng của thị trường đối với điều này không còn quyết liệt như trước, vì các nhà kinh tế trước đây đã chứng kiến sự gia tăng giá dầu và điều chỉnh tăng mức tăng trưởng chỉ số giá chung.
Mặt khác, chỉ số giá cốt lõi không bao gồm thực phẩm và năng lượng tăng 4,3% so với cùng kỳ, bằng mức tăng hàng năm của tháng trước, không có mức tăng đáng kể, hơn nữa giá vé chủ yếu đến từ tăng giá vé máy bay. Giá dầu cũng bị ảnh hưởng bởi giá dầu và ít ảnh hưởng đến tình hình chung. Kết quả này đã giữ cho thị trường bình tĩnh ở một mức độ nhất định, nhưng lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn tăng nhẹ. trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã đạt 4,25 %, nhưng trong thời gian ngắn không có nhiều biến động, đồng nghĩa với việc đầu tư Mọi người cho rằng Fed sẽ chỉ kéo dài chu kỳ tăng lãi suất chứ không thực hiện bất kỳ đợt tăng lãi suất triệt để nào nữa.
Nói cách khác, mặc dù số liệu trên sổ giá cho thấy lạm phát vẫn đang tăng, nhưng nếu loại trừ giá dầu và giá vé máy bay bị ảnh hưởng bởi biến động giá dầu, thì lạm phát thực sự đang hạ nhiệt hoặc giữ nguyên và Fed sẽ không bị ảnh hưởng. bởi yếu tố này Để tăng lãi suất, các hợp đồng tương lai lãi suất vẫn đang đặt cược 95% rằng Fed sẽ không tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC vào cuối tháng 9. Crypto đã phản ứng trước, với giá Bitcoin tăng nhẹ so với USD 25.500 đến 26.200 USD.
C. Vào ngày 15 tháng 9, nghiên cứu Bitfinex đã chỉ ra rằng dòng vốn chảy ra khỏi thị trường crypto trong tháng 8 lên tới 55 tỷ USD .
Trong báo cáo nghiên cứu mới nhất của mình, sàn giao dịch tiền mã hoá Bitfinex cho biết thanh khoản của thị trường crypto đang gặp khó khăn. Ngoài khối lượng giao dịch chạm mức thấp mới, các quỹ cũng tiếp tục tháo chạy. Người ta phát hiện ra rằng dòng vốn chảy ra đã lên tới 55 tỷ USD vào tháng 8. năm nay Báo cáo này Dựa trên "vốn thực hiện" của Bitcoin và ETH cũng như nguồn cung thị trường của 5 stablecoin khác, bao gồm USDT, USDC, TUSD, BUSD và Dai , chúng tôi có thể ước tính hướng dòng chảy của quỹ thị trường dựa trên điều này.
Thông qua việc phân tích Bitfinex dữ liệu này, báo cáo chỉ ra rằng các quỹ bắt đầu tháo chạy ngay từ đầu tháng 8. Tình trạng tháo chạy vốn không chỉ ảnh hưởng đến giá Bitcoin và giá Ether mà còn ảnh hưởng đến độ sâu giao dịch thị trường của stablecoin . rằng vào tháng 8 năm nay, crypto Đây là tháng có dòng vốn chảy ra tồi tệ nhất, nhưng điều đó cũng có nghĩa là sự biến động của thị trường crypto đã dần quay trở lại và nó không còn không phản hồi với bất kỳ tin tức nào như những tháng trước.
Bitfinex đã phân tích hai sự kiện độc lập xảy ra trong tháng đó, đó là sự cố chớp nhoáng vào ngày 17 tháng 8 và mức tăng 7,6% trong chiến thắng của Grayscale vào ngày 29 tháng 8. Hai trường hợp khẩn cấp độc lập này cho thấy rằng mặc dù thanh khoản thị trường thấp, tuy nhiên, tin tức này có thể ảnh hưởng đến giá cả. xu hướng của thị trường crypto. Điều đáng sợ nhất trong giao dịch thị trường là độ biến động thấp và khối lượng giao dịch thấp. Hiện tại, tình hình có vẻ đang được cải thiện. Cuối cùng, báo cáo nghiên cứu này vẫn tin rằng tình hình thị trường crypto đang được cải thiện.
Nỗi lo lạm phát chỉ còn lại ở năng lượng và tiền bắt đầu chảy ngược vào thị trường crypto
Tiếp theo, khi chia chỉ số giá, trước tiên phải loại trừ các mặt hàng năng lượng có mức tăng hàng tháng là 5,6% và các mặt hàng thực phẩm có nhiều biến động, chỉ số giá cốt lõi còn lại tăng 0,3% hàng tháng, vẫn cao hơn một chút so với mức 0,2% của tháng trước nhưng không đáng kể, nguyên nhân chính của việc tăng giá là do giá dầu đã đẩy giá vé máy bay tăng cao khiến chỉ số giá “vận chuyển hàng loạt” tăng 2% mỗi tháng, đây sẽ chỉ là vấn đề lạm phát trong ngắn hạn. Ngoài ra, mức giá khiến nhà đầu tư lo lắng nhất là mức tăng hàng tháng của chỉ số chỉ là 0,3%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường.
Mặc dù giá năng lượng tăng mạnh như giá xăng dầu, năng lượng đều tăng khoảng 10% nhưng lần này do kỳ gốc tháng trước quá thấp nên nếu nhìn vào mức tăng hàng năm thì chỉ số giá năng lượng hiện nay vẫn giảm. khoảng 3,6% hàng năm. Hiện tại, các nhà phân tích gần như loại trừ năng lượng khi xem xét lạm phát. Do đó, có thể kết luận rằng áp lực lạm phát thực sự đang chậm lại sau khi loại trừ các yếu tố năng lượng, từ đó khuyến khích thị trường chứng khoán Mỹ và crypto phục hồi nhẹ. Do xu hướng lạm phát, sự suy giảm kỳ vọng của thị trường từ lâu đã được đưa vào đánh giá, lần này thị trường không phục hồi dữ dội, phản ứng của thị trường có thể nói là phù hợp với kỳ vọng và tương đối thờ ơ.
Một kết quả xổ số khác vào tuần trước là Chỉ số giá sản xuất (PPI), kết quả cũng vượt kỳ vọng của thị trường, với mức tăng hàng năm là 1,6%, cao hơn ước tính của thị trường là 1,2%. giá dầu tăng. Nguyên nhân là do giá dầu tăng đột biến do các nước sản xuất dầu cắt giảm sản lượng. Sẽ có nhiều đợt tăng sản lượng hoặc các biện pháp đối phó khác trong tương lai. Nhà đầu tư không cần lo lắng về việc giá năng lượng tăng, vì sớm hay muộn, tốc độ tăng trưởng kinh tế trong tương lai sẽ chậm lại và tụt dốc trở lại.
Chính vì điều này mà dự báo tương lai lãi suất của Fed không thay đổi cho thấy khả năng Fed tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 9 là gần như 100%. hy vọng? Báo cáo việc làm tháng trước cho thấy thị trường việc làm Mỹ vốn được hưởng lợi từ ngành du lịch lữ hành đã dần hạ nhiệt, khi mùa đông bước vào, du lịch Mỹ cũng sẽ bước vào mùa trái vụ truyền thống, kéo theo nhu cầu nhân lực việc làm sẽ Việc làm trong ngành sản xuất và công nghệ vẫn đang suy giảm, các công ty công nghệ chưa cho thấy sự tăng trưởng đáng kể.Do đó, "lãi suất hạn chế" 5,4% hiện tại của Fed thực sự đã ngăn chặn hiệu quả hoạt động kinh tế và kéo theo áp lực lạm phát .
Về vấn đề này, các tổ chức Phố Wall cũng dự đoán nền kinh tế Mỹ sớm hay muộn sẽ bước vào suy thoái do môi trường lãi suất cao, hiện tại nền kinh tế Mỹ chỉ bị suy thoái chậm do thay đổi cơ cấu. nhạy cảm với nhu cầu kinh tế sẽ là những quốc gia giảm đầu tiên và chỉ số giá sẽ theo sau giảm, đồng thời các báo cáo về GDP và việc làm của Hoa Kỳ sẽ cho thấy sự suy giảm mạnh hoặc thậm chí là suy thoái ngay trong năm tới. Do đó, Fed không cần tốt hơn là duy trì lãi suất hiện tại và "từ từ" quan sát khi nào suy thoái sẽ xảy ra, cho dù mức độ có nghiêm trọng hay không, để đạt được mục tiêu hạ cánh nhẹ nhàng của Fed.
Trong thời gian tới, Fed nên cắt giảm lãi suất từ từ nhưng chu kỳ sẽ dài hơn, hướng đi có lợi cho thị trường crypto, tuy nhiên nhà đầu tư phải tự tin hơn khi chấp nhận rằng những biến động của thị trường sẽ tiếp tục làm hao mòn sự kiên nhẫn của họ. Lợi suất trái phiếu Mỹ đang tăng chậm. Sự gia tăng này cho thấy các nhà đầu tư cũng đang điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất của họ. Thị trường crypto sẽ luôn phải đợi cho đến khi lượng lớn nới lỏng sau cuộc khủng hoảng kinh tế trước khi tăng vọt. Hiện tại, phải mất một thời gian dài tham gia thị trường và thời gian chờ đợi có thể lâu hơn tưởng tượng.
Đánh giá tuần trước 
[MICA RESEARCH] Giao dịch thị trường crypto ì ạch chờ công bố chỉ số giá của Mỹ
Tuyên bố: Bài viết chỉ thể hiện quan điểm ý kiến cá nhân của tác giả, không thể hiện BlockCast . Mọi nội dung và quan điểm chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Các nhà đầu tư nên đưa ra quyết định và giao dịch của riêng mình, đồng thời tác giả và BlockCast sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp nào do giao dịch của nhà đầu tư gây ra.
Nội dung của MICA Research đã được xuất bản đồng thời trên Substack. Nếu bạn không muốn bỏ lỡ những tin tức trực tiếp, vui lòng nhấp vào đây để đăng ký. Báo cáo hàng tuần và kết quả thị trường hàng ngày sẽ được gửi đến bạn qua email.
