Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch dường như đang có những cuộc thảo luận hiệu quả với những người đăng ký Bitcoin ETF giao ngay.
Vào cuối tháng 11, cả nhà quản lý tài sản tiền điện tử Grayscale và gã khổng lồ Phố Wall Blackrock đều xác nhận sẽ có cuộc họp với SEC để thảo luận về các ứng dụng Bitcoin ETF tương ứng của họ. Kể từ đó, cả hai công ty đã gửi các sửa đổi đối với đơn đăng ký của họ dưới dạng hồ sơ S-1. Và mặc dù những sửa đổi này không hoàn toàn giống với việc có bản ghi lại các cuộc họp đó, nhưng chúng cung cấp một số manh mối về những gì cơ quan quản lý chứng khoán đã nói.
Hơn nữa, các sửa đổi cho thấy SEC đang cân nhắc cẩn thận các ứng dụng này, thay vì từ chối chúng hoàn toàn như đã từng làm rất nhiều lần trước đây – thường viện dẫn khả năng thao túng thị trường Bitcoin khi từ chối sản phẩm đầu tư.
BlackRock đã đệ trình bản sửa đổi thứ hai đối với đăng ký S-1 tháng 6 ban đầu vào đêm qua. Đơn đăng ký iShares Bitcoin Trust, sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận BTC mà không cần phải mua và nắm giữ tài sản trực tiếp, hiện đề cập cụ thể đến hệ thống thanh toán tức thời của Hoa Kỳ Fedwire và Hiệp hội Viễn thông Tài chính Liên ngân hàng Toàn cầu hoặc mạng SWIFT.
Khả năng Fedwire và SWIFT ngừng hoạt động luôn được coi là rủi ro trong thỏa thuận của BlackRock về việc sử dụng Coinbase Prime làm nhà môi giới chính. Nhưng giờ đây chúng đã được đưa vào một phần dài hơn và cụ thể hơn nhiều về lý do tại sao việc mua lại cổ phiếu cho ETF có thể bị đình chỉ và cách các nhà đầu tư sẽ được thông báo.
Các lý do khác bao gồm “sự gián đoạn hoặc Fork của mạng Bitcoin, hack, vi phạm an ninh mạng hoặc mất điện, Internet hoặc mạng Bitcoin”, theo hồ sơ ngày 4 tháng 12 của SEC. Tất cả đều là từ ngữ trong bản sửa đổi tháng 10 đối với hồ sơ S-1, nhưng giờ đây được viết để giải thích rõ ràng hơn rằng nó có thể dẫn đến việc đình chỉ việc mua lại cổ phần.
Nếu Bitcoin ETF của BlackRock cần được giải thể, nó sẽ không cung cấp cho các nhà đầu tư số BTC mà họ đã mua bằng tiền của họ. Đăng ký S-1 hiện nói rằng BTC cơ bản sẽ được thanh lý và phân phối cho các nhà đầu tư dưới dạng tiền mặt—”các cổ đông không được hưởng bất kỳ khoản nắm giữ Bitcoin cơ bản nào của Trust”.
Một phần mới khác quy định rằng các nhà tạo lập thị trường mà Quỹ Tín thác mua Bitcoin phải thực hiện thẩm định để đảm bảo rằng số tiền “không có nguồn gốc từ hoặc liên quan đến hoạt động bất hợp pháp hoặc tội phạm”. Đó là một sự bổ sung kịp thời. Binance tháng trước đã trả 4,3 tỷ USD để giải quyết các khoản phí liên bang . Trong số đó có cáo buộc rằng sàn giao dịch crypto có khả năng kiểm soát rửa tiền yếu kém .
Cơ quan quản lý dường như cũng lo ngại về việc làm thế nào các cổ đông có thể có được thông tin giá cả đáng tin cậy trong ngày.
Vì mục đích đó, hồ sơ của BlackRock đã chi tiết hơn khi nêu rõ rằng các nhà đầu tư có thể sử dụng Chỉ số thời gian thực Bitcoin CME CF hoặc BRTI, được “cập nhật 15 giây một lần” trong phiên thị trường thông thường của Nasdaq từ 9:30 sáng đến 4: 00 giờ chiều theo giờ ET. Nhịp độ đó là tiêu chuẩn ngành để xác định giá trị trong ngày của các quỹ giao dịch trao đổi, nhưng dường như đó là điều mà SEC muốn làm rõ cho các nhà giao dịch.
CME đã ra mắt chỉ số giá thời gian thực BRTI vào năm 2018 , vào thời điểm đó đã viết trong một thông báo rằng họ đang “đẩy nhanh quá trình chuyên nghiệp hóa giao dịch Bitcoin và tiếp tục thiết lập tiền điện tử như một loại tài sản mới”.
Các phiên bản trước đó trong hồ sơ của BlackRock đã đề cập đến Chỉ số điểm chuẩn và tỷ lệ tham chiếu Bitcoin CME CF. Mặc dù tương tự nhau, hai tài liệu tham khảo này xuất bản một lần mỗi ngày ngay khi giao dịch kết thúc ở một số thị trường tài chính lớn như Hồng Kông, London và New York.
Hồ sơ của BlackRock cho thấy gã khổng lồ Phố Wall đã bán số cổ phiếu trị giá 100.000 USD cho một nhà đầu tư hạt giống với mức giá 25 USD/cổ phiếu. Không phải là một sự chấp thuận ngụ ý dưới bất kỳ hình thức nào, mà là một dấu hiệu cho thấy người quản lý tài sản đang cảm thấy đủ lạc quan để đưa quỹ ETF vào.
Phiên bản mới của đăng ký iShares Bitcoin Trust hiện cũng tiết lộ rằng Coinbase Custody, Custodian được hầu hết những người đăng ký Bitcoin ETF lựa chọn, có bảo hiểm lên tới 320 triệu USD để bù đắp “những tổn thất về tài sản kỹ thuật số mà nó thay mặt cho khách hàng của mình. ” Tuy nhiên, BlackRock không đảm bảo rằng khoản bảo hiểm hoặc tổn thất của cổ đông sẽ được bảo hiểm theo chính sách của công ty.
Một phần về trách nhiệm pháp lý của người giám sát hiện cũng xác định một nhóm trường hợp hẹp mà theo đó Coinbase dự kiến sẽ bù đắp tổn thất cho cổ đông: “Nói chung, Custodian Bitcoin không chịu trách nhiệm pháp lý theo Thỏa thuận Custodian trừ khi trong trường hợp sơ suất, gian lận, tài sản. vi phạm pháp luật hiện hành hoặc hành vi sai trái cố ý.”
Đối với Bitwise, công ty cũng đã đệ trình sửa đổi đối với ứng dụng Bitcoin ETF của mình ngày hôm qua, một số thay đổi đơn giản hơn. Tên của quỹ tiềm năng đã được đổi từ “Bitwise Bitcoin ETP Trust” thành “Bitwise Bitcoin ETF”.
Những thay đổi khác trong ứng dụng của Bitwise có nhiều điểm giống với Blackrock bằng cách nêu rõ những rủi ro khi đầu tư vào quỹ tín thác mua Bitcoin.
Mặc dù SEC vẫn còn một tháng nữa trước khi đưa ra quyết định đối với bất kỳ ứng dụng Bitcoin ETF nào, các nhà đầu tư đã đổ tiền vào các sản phẩm giao dịch sàn giao dịch crypto với tốc độ chóng mặt. Tuần trước đã chứng kiến 176 triệu USD được đổ vào ETP tiền điện tử. Và nếu các nhà đầu tư gửi tiền với lãi suất tương tự trong tuần này, điều đó có thể nâng tổng số tiền trong ba tháng lên gần 2 tỷ USD.
Vẫn không có gì đảm bảo rằng thị trường sẽ sớm có Bitcoin ETF giao ngay. Nhưng những thay đổi gần đây đã bổ sung thêm một Bit bối cảnh cho làn sóng trì hoãn được công bố vào tháng trước .
Được chỉnh sửa bởi Guillermo Jimenez
