Nhiều người hỏi về nguyên nhân sụt giảm của BTC và cơ chế của GBTC, vì chúng tôi đã nắm giữ GBTC từ năm ngoái nên tôi xin chia sẻ ngắn gọn phân tích của mình về mức thoái lui từ 490,48 triệu USD xuống 41.500 USD trong 2 ngày qua:
Hình 1 Xu hướng giá BTC
1. Kỳ vọng của ETF đã được thị trường chấp nhận dẫn đến việc chốt lời là điều bình thường.
- Kể từ tháng 10, thị trường đã đón nhận và đón chờ tin tức về việc áp dụng quỹ ETF
- Giá khi mã chứng khoán Blackrock ETF bị rò rỉ là 30.000 ĐÔ LA, từ thời điểm đó trở đi, lượng lớn các tổ chức và nhà đầu tư bắt đầu lên kế hoạch.
- Vì vậy sau khi ETF chính thức được thông qua, việc các nhà đầu tư này chốt lãi là điều bình thường
2. GBTC được chuyển đổi thành ETF có thể hoàn lại để giải quyết rủi ro thanh khoản
- Trước đây, GBTC không thể quy đổi được, giảm giá nghiêm trọng, thanh khoản kém, mức chiết khấu cao nhất trong lịch sử lẽ ra phải là -48%.
- Sau khi chuyển đổi sang quỹ ETF có thể quy đổi, GBTC có thể được quy đổi bằng cách bán BTC để lấy tiền pháp định.
- Điều này tương đương với việc mở khóa 600.000 BTC ở trạng thái “bán đốt” trên GBTC, 600.000 Bitcoin, tương đương với vị thế giữ của 3 chiến lược vi mô MSTR và 60 Bitcoin do TSLA nắm giữ
3. Nhưng trên thực tế, không cần phải hoảng sợ, dòng tiền GBTC chảy ra có thể được theo dõi và đo lường
- Mặc dù áp lực dòng tiền ra 600.000 BTC có vẻ cao nhưng dữ liệu dòng tiền vào ròng trong ngày đầu tiên cho thấy phản ứng của thị trường vẫn hợp lý, như có thể thấy trong hình, dòng tiền vào ròng thông qua ETF trong ngày đầu tiên là 650 triệu đô la và GBTC chỉ chảy ra dưới 100 triệu ĐÔ LA - Hiện tại, BTC chủ yếu lưu hành giữa các sản phẩm ETF và không có bán tháo tháo hoảng loạn.
Hình 2 Dữ liệu dòng tiền trong ngày đầu tiên giao dịch ETF
Cuối cùng tôi xin chia sẻ quan điểm của mình:
1. Trong ngắn hạn , tâm lý thị trường có thể được tính toán bằng cách sử dụng dữ liệu, đó là điều mà một tổ chức nên làm: kỳ vọng là không thể đoán trước, nhưng chúng có thể được tính toán bằng cách sử dữ liệu. Ứng xử những thay đổi trong dữ liệu thị trường một cách hợp lý là cách làm việc của chúng tôi.
2. Về lâu dài , tôi cho rằng triển vọng đầu tư dài hạn của Bitcoin vẫn đầy hứa hẹn.
- Sự biến động hiện tại không nên dẫn đến hoảng loạn quá mức. Bitcoin là một loại tài sản mới tồn tại và có giá trị vì một lý do chính đáng.
Bitcoin, với tư cách là một tài sản kỹ thuật số duy nhất, có đặc điểm là nó không thể bị kiểm soát và thao túng bởi một thực thể duy nhất. Sự "phi tập trung" này mang lại cho nó một đề xuất có giá trị duy nhất trong một thế giới đối diện sự không chắc chắn trong tương lai. Đây sẽ là lý do quan trọng nhất để tất cả các tổ chức và quốc gia nắm giữ Bitcoin.
Lịch sử, đã có những điều chỉnh ngắn hạn sau khi các quỹ ETF vàng được phê duyệt, nhưng 10 năm sau đó là một thị trường bò kéo dài đối với vàng. Điều này cho chúng ta một tham khảo, ngay cả khi Bitcoin biến động trong giai đoạn đầu của ETF thì xu hướng dài hạn của nó vẫn có thể đi lên.
Hình 3: Xu hướng nửa đầu năm sau khi quỹ ETF vàng đầu tiên GLD được phê duyệt
Hình 4: Xu hướng ETF vàng kể từ khi được phê duyệt
