Hầu hết các khu vực pháp lý trên thế giới đều có các yêu cầu hoặc khuyến nghị về pháp nhân đối với hoạt động việc kinh doanh rủi ro mạo hiểm.Do đó, hầu hết các tổ chức tham gia việc kinh doanh rủi ro hiểm sẽ thành lập một pháp nhân trong khu vực pháp lý địa phương. Dưới đây là một số pháp nhân thường xuất hiện trong thế giới đầu tư. Bạn cũng có thể kiểm tra trang web chính thức của Cơ quan Quản lý Doanh nghiệp Nhỏ Hoa Kỳ (SBA) để tìm hiểu thêm về các loại thực thể kinh doanh.
Quan hệ đối tác
Quan hệ đối tác là các cấu trúc trong đó hai hoặc nhiều người cùng sở hữu một doanh nghiệp. Có ba loại Quan hệ đối tác phổ biến: quan hệ đối tác chung (GP), quan hệ đối tác hữu hạn (NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN) và quan hệ đối tác trách nhiệm hữu hạn (LLP). Vì quan hệ đối tác trách nhiệm hữu hạn (LLP) chỉ có thể được thành lập bởi một số loại công ty dịch vụ chuyên nghiệp nhất định, chẳng hạn như kế toán, luật sư, kiến trúc sư, nha sĩ, bác sĩ và những người khác được coi là chuyên gia theo luật tiểu bang, nên không có cái gọi là trách nhiệm hữu hạn. quan hệ đối tác (LLP) trong thế giới VC, nó không phổ biến nên chúng tôi chỉ giới thiệu hai hình thức hợp tác: quan hệ đối tác chung và quan hệ đối tác hữu hạn.
Quan hệ đối tác chung
Quan hệ đối tác chung (GP) là hai hoặc nhiều người chia sẻ trách nhiệm quản lý và cá nhân của một doanh nghiệp. Đây là cấu trúc đơn giản nhất bạn có thể chọn khi bắt đầu kinh doanh với một hoặc nhiều đối tác. Thiết lập quan hệ đối tác chung cũng đơn giản như đăng ký tên, lấy số EIN cũng như tạo và ký thỏa thuận hợp tác. Vì GP không cần đăng ký với nhà nước, chi phí vận hành thấp, không cần nộp phí đăng ký thành lập và thuế nhượng quyền nên GP đã được hàng chục nghìn câu lạc bộ đầu tư sử dụng.
Trong quan hệ đối tác chung, tất cả các đối tác đều phải chịu trách nhiệm cá nhân về nợ và nghĩa vụ của doanh nghiệp. Mỗi đối tác trong quan hệ đối tác chung chịu trách nhiệm về hành động của các đối tác khác. Công ty hợp danh chung là công ty dễ thành lập nhất và có chi phí vận hành liên tục thấp nhất, nhưng rủi ro cá nhân mà Đối tác phải gánh chịu lại cao hơn.
Quan hệ đối tác hạn chế
Công ty hợp danh hữu hạn (NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN) là các pháp nhân phổ biến nhất trong lĩnh vực rủi ro mạo hiểm và hầu hết các quỹ đều sử dụng công ty hợp danh hữu hạn làm pháp nhân của họ. Chúng ta có thể nhanh chóng hiểu được công ty hợp danh hữu hạn là gì thông qua trách nhiệm và trách nhiệm của nhân vật đối tác trong việc kinh doanh thực tế rủi ro mạo hiểm.
Đối tác hữu hạn ( NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN): Các đối tác này là nhà đầu tư cung cấp vốn cho quỹ nên còn được gọi là nhà đầu tư trong quỹ. Các đối tác hữu hạn không tham gia vào việc quản lý và vận hành quỹ hàng ngày. Trách nhiệm của họ được giới hạn ở số tiền đầu tư vào quỹ, nghĩa là các đối tác hữu hạn có trách nhiệm hữu hạn. Điều này có nghĩa là một khi quỹ phải đối mặt với khoản bồi thường, phá sản hoặc kiện tụng, các đối tác hữu hạn chỉ cần chịu các khoản nợ liên quan trong phạm vi khoản đầu tư của họ.
Đối tác chung (GP): GP thường là một tổ chức hoặc thể nhân quản lý quỹ. Các đối tác chung chịu trách nhiệm đưa ra các quyết định đầu tư, quản lý các công ty trong danh mục đầu tư và làm việc chăm chỉ để tạo ra lợi nhuận nên họ còn được gọi là nhà đầu tư rủi ro hay nhà đầu tư rủi ro(Venture Capitalists). Không giống như các thành viên góp vốn, thành viên hợp danh có trách nhiệm vô hạn.
Thông thường, thành viên hợp danh chung sẽ ký hồ sơ pháp lý Thỏa thuận hợp tác hữu hạn (LPA) với thành viên hợp danh để quy định chi tiết mối quan hệ và các điều khoản giữa hai bên, bao gồm phí quản lý, quyền cổ phần, thời hạn quỹ và các chi tiết khác. Ngoài ra, các quy định khác nhau tùy theo từng khu vực pháp lý. Nếu bạn dự định thành lập hoặc tham gia một quỹ sử dụng công ty hợp danh hữu hạn với tư cách pháp nhân, bạn nên tham khảo ý kiến các cơ quan có liên quan tại khu vực pháp lý địa phương của bạn.
Công ty TNHH
Có nhiều lý do để thành lập LLC thay vì hợp tác, bao gồm trách nhiệm pháp lý, nhân vật sở hữu, v.v. Quan trọng nhất, LLC mang lại cho chủ doanh nghiệp những lợi ích của cơ cấu công ty và quan hệ đối tác. Điều này làm cho LLC trở thành một cơ cấu việc kinh doanh tuyệt vời dành cho các doanh nghiệp rủi ro rủi ro và cao, vì chủ sở hữu có tài sản cá nhân lượng lớn sẽ được bảo vệ.
Công ty trách nhiệm hữu hạn có những đặc điểm sau:
Trách nhiệm hữu hạn: Chủ sở hữu (hoặc thành viên) của LLC được bảo vệ khỏi trách nhiệm pháp lý cá nhân đối với hành động của LLC và các thành viên khác.
Tính linh hoạt cao hơn: Thành viên của LLC có thể là cá nhân, đối tác, ủy thác tín nhiệm hoặc tập đoàn, không giới hạn số lượng thành viên. LLC cũng có thể quyết định để các thành viên của mình quản lý các hoạt động hàng ngày (do thành viên quản lý) hoặc những nhiệm vụ này có thể được thực hiện bởi những người không phải thành viên (do người quản lý quản lý).
Tăng độ tin cậy: LLC có thể giúp các doanh nghiệp mới thiết lập uy tín hiệu quả hơn so với quan hệ đối tác chung.
Trong lĩnh vực đầu tư, Câu lạc bộ Đầu tư hùng mạnh có thể chấp nhận LLC làm pháp nhân, điều này có thể bảo vệ tài sản cá nhân của mỗi thành viên tốt hơn. Ngoài ra, trong quỹ dựa trên quan hệ đối tác hữu hạn (NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN), nếu một tổ chức đóng nhân vật Đối tác chung, GP thường sẽ chấp nhận LLC làm pháp nhân của mình. Ngoài việc rất linh hoạt trong quản lý, việc sử dụng LLC làm pháp nhân còn có thể bảo vệ tài sản cá nhân của người quản lý quỹ khỏi gặp rủi ro do nợ hoặc kiện tụng của quỹ ở một mức độ nhất định.
Nhược điểm của việc thành lập công ty hợp danh trách nhiệm hữu hạn hoặc LLC là việc thành lập và vận hành chúng tốn kém hơn so với công ty hợp danh, đòi hỏi phí tổ chức và các chi phí liên tục, cần có luật sư soạn thảo các điều khoản của tổ chức, v.v.
SPV
Xe Mục đích Đặc biệt (gọi tắt là SPV) thường là một thực thể độc lập do công ty mẹ thành lập nhằm mục đích đặc biệt cụ thể, còn được gọi là thực thể có mục đích đặc biệt (SPE). SPV cho phép nhiều nhà đầu tư tập hợp vốn của họ và đầu tư vào một công ty. SPV là một thiết kế cấu trúc thực thể có thể được thành lập dưới dạng công ty hợp danh hữu hạn ( NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN) hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn (LLC). Cần lưu ý rằng, thông thường, SPV là một khái niệm liên quan đến công ty mẹ, nghĩa là SPV thường là một thực thể độc lập tách ra khỏi công ty mẹ.
SPV cũng thường được sử dụng trong đầu tư rủi ro. SPV có thể giúp các quỹ hoặc công ty đầu tư mạo hiểm đạt được hoạt động đầu tư linh hoạt hơn. Ví dụ, khi một dự án đầu tư cụ thể không phù hợp với triết lý đầu tư của quỹ hoặc công ty đầu tư, các thành viên góp vốn hoặc thành viên công ty có thể tự nguyện lựa chọn có tham gia SPV hay không. Ngoài ra, việc tách biệt một khoản đầu tư khởi nghiệp cụ thể trong SPV cũng có thể bảo vệ khoản đầu tư khỏi rủi ro các khoản đầu tư khác do các quỹ hoặc công ty đầu tư mạo hiểm hiểm nắm giữ. SPV là một công cụ rất linh hoạt và thiết thực dành cho các quỹ đầu tư và công ty đầu tư.
Sự khác biệt lớn nhất giữa SPV và quỹ đầu tư rủi ro truyền thống là SPV đầu tư toàn bộ vốn vào một công ty. Các quỹ rủi ro truyền thống hoặc các công ty đầu tư đầu tư vào các công ty thuộc nhiều giai đoạn và ngành nghề phù hợp với chủ đề đầu tư của quỹ. Ngoài ra, các quỹ rủi ro hoặc công ty đầu tư truyền thống là những khoản đầu tư dài hạn và họ có thể mất tới 10 năm để thoát khỏi mọi khoản đầu tư trong danh mục đầu tư của mình. Ngược lại, SPV thường tìm cách trả lại tiền cho nhà đầu tư trong khung thời gian ngắn hơn, vì việc thực hiện lợi nhuận chỉ phụ thuộc vào việc công ty rút lui, chẳng hạn như mua lại hoặc IPO.
DAO
DAO là phi tập trung, bạn có thể hiểu đơn giản là một loại hình tổ chức dựa trên việc thực thi mã.
Trong những năm gần đây, với sự phát triển của công nghệ blockchain và khái niệm tiền điện tử, nhiều quỹ đã bắt đầu thử sử dụng các công cụ DAO để thiết lập và vận hành một quỹ trực tuyến. So với mô hình thực hiện quỹ truyền thống, DAO đã chứng tỏ được ưu điểm của mình về nhiều mặt, như:
Các quỹ được quản lý trong hợp đồng thông minh làm cho quỹ của nhà đầu tư an toàn hơn, đồng thời mở rộng ranh giới đáng tin cậy của việc cấp vốn cho quỹ.
Các thỏa thuận hợp tác và quy định quỹ được thực hiện tự động dựa trên hợp đồng thông minh giúp lợi ích của nhà đầu tư được đảm bảo hơn và giảm chi phí vận hành và quản lý của quỹ.
Rõ ràng những ưu điểm của DAO còn hơn thế rất nhiều nhưng chúng tôi sẽ không đi sâu vào chi tiết ở đây mà sẽ viết một bài riêng để giới thiệu về nó.
Địa vị pháp lý của DAO có thể khác nhau tùy theo khu vực pháp lý nơi nó hoạt động. Hiện tại, một số khu vực pháp lý có thể công nhận DAO là pháp nhân, trong khi các khu vực pháp lý khác có thể không có quy định hoặc luật cụ thể nhắm mục tiêu đến DAO. Do đó, nếu bạn có ý định thành lập hoặc tham gia vào một quỹ được thực hiện thông qua DAO, bạn nên tham khảo ý kiến của các cơ quan có liên quan tại khu vực pháp lý địa phương của bạn.
Tuy nhiên, một xu hướng mà chúng tôi nhận thấy là ngày càng nhiều quốc gia và khu vực đang cố gắng đón nhận thứ mới nổi này, chẳng hạn như Ohio, Thụy Sĩ, Singapore, Estonia, Malta, Marshall, v.v. ở Hoa Kỳ. Khi Crypto nhận được sự hỗ trợ từ nhiều khu vực pháp lý hơn, DAO có thể sẽ trở thành một loại thực thể mới nổi được thúc đẩy bởi công nghệ.
Tóm tắt
Quan hệ đối tác chung (GP): Hai hoặc nhiều người chia sẻ trách nhiệm quản lý và cá nhân đối với một doanh nghiệp, cơ cấu đơn giản nhất mà các đối tác có thể lựa chọn khi bắt đầu kinh doanh. Do tính đơn giản và chi phí thấp nên nó được hầu hết các câu lạc bộ đầu tư ở Hoa Kỳ áp dụng.
Công ty hợp danh hữu hạn (NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN): bao gồm hai nhân vật: đối tác chung và đối tác hạn chế. Là pháp nhân phổ biến nhất trong lĩnh vực rủi ro tư mạo hiểm, hầu hết các quỹ đều sử dụng công ty hợp danh hữu hạn làm pháp nhân của mình.
Công ty trách nhiệm hữu hạn (LLC): Chủ sở hữu (hoặc thành viên) của LLC được bảo vệ khỏi trách nhiệm pháp lý cá nhân đối với hành động của LLC và các thành viên khác. Câu lạc bộ đầu tư mạnh có thể chấp nhận LLC làm pháp nhân. Đối tác chung trong công ty hợp danh hữu hạn (NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN) cũng thường chấp nhận LLC làm pháp nhân của mình.
SPV: SPV cho phép nhiều nhà đầu tư tập hợp vốn của họ và đầu tư vào một công ty. SPV là một thiết kế cấu trúc thực thể có thể được thành lập dưới dạng công ty hợp danh hữu hạn (NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN) hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn (LLC). Sự khác biệt lớn nhất giữa SPV và các quỹ rủi ro truyền thống là SPV đầu tư toàn bộ vốn vào một công ty và có thời gian rút lui ngắn.
DAO: DAO là loại hình tổ chức dựa trên việc thực thi mã. DAO có nhiều lợi thế so với các thực thể truyền thống và có khả năng trở thành một loại thực thể mới nổi được thúc đẩy bởi công nghệ.
