Nội dung của vấn đề này như sau:
• Khi Bitcoin tiếp tục rút lui khỏi lịch sử, chúng ta hãy xem xét tần suất và mức độ thoái lui trong các chu kỳ giá lớn trong quá khứ.
• Mức giảm trên 10% là phổ biến, ngay cả trong quá trình Bitcoin tăng từ đáy theo chu kỳ lên đỉnh.
•Mặc dù mức giảm hiện tại nhỏ hơn mức trung bình (nhưng có thể vẫn chưa kết thúc), các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho mức giảm định kì vượt quá 10%.
Thoái lui trong chu kỳ “tăng”
Tuần trước, giá Bitcoin đã giảm mạnh, từ mức đỉnh 73.835 ĐÔ LA(dữ liệu Coinbase) xuống mức thấp 60.771 ĐÔ LA, điều chỉnh hồi 17,7%. Sự suy giảm được kích hoạt bởi dòng tiền chảy ra từ các quỹ ETF spot kể từ cuối tháng 1, khiến nhiều người đặt câu hỏi liệu cuộc biểu tình của Bitcoin đã bị đình trệ hay chỉ đơn giản là đang tạm dừng. Phân tích của chúng tôi trong tuần này đi sâu vào các chu kỳ từ đáy đến đỉnh trong lịch sử và các đợt thoái lui trong chu kỳ để cung cấp nhận xét về đợt điều chỉnh giá hiện tại.
Xác định các thời kỳ trong quá khứ
Bitcoin đã trải qua 4 chu kỳ giá quan trọng trong lịch sử của nó, đạt đỉnh vào năm 2011, 2013, 2017 và 2021. Những đỉnh cao này đều tập trung vào sự kiện giảm nửa. Theo sau các đỉnh này là các đợt thoái lui dài hạn lớn từ 75% trở lên từ đỉnh đến đáy. Trong khi cuộc tranh luận vẫn tiếp tục về lý do đằng sau những chu kỳ này (và liệu chúng có thực sự tồn tại hay không), sự tồn tại của các mô hình giá định kỳ thách thức ngay cả dạng yếu nhất của giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH). Tuy nhiên, chúng ta có thể sử dụng các chu kỳ này để xác định các giai đoạn “tăng”, bắt đầu từ mức thấp, đáy và cho đến mức cao nhất của Bitcoin.
Chúng ta hiện đang ở giai đoạn này của chu kỳ, từ đáy đến đỉnh cuối cùng (thời gian và giá cả không chắc chắn). Sau khi Bitcoin giảm xuống mức thấp 15.460 ĐÔ LA vào ngày 21/11/22 trong vụ sụp đổ FTX, Bitcoin bước vào giai đoạn “tăng” của chu kỳ mới, phục hồi các khoản lỗ trước đó và đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH).
Trong bối cảnh đó, chúng ta sẽ khám phá xem sự thoái lui của các chu kỳ "tăng" trong quá khứ đã diễn ra như thế nào và chúng có thể mang lại nhận xét gì cho chu kỳ hiện tại.
nhìn vào chu kỳ
2013
Phân tích chu kỳ năm 2013 (chúng tôi đã bỏ qua năm 2011 do tính mới của Bitcoin vào thời điểm đó), đạt đỉnh điểm vào cuối tháng 11, rõ ràng là đã có nhiều đợt suy thoái đáng kể và kéo dài, bao gồm hai đợt giảm trên 40% và một đợt suy thoái hơn 70%. (vào mùa xuân năm 2013). Trọng tâm của chúng tôi là ghi lại các mức thoái lui lớn hơn 10% từ giá đóng cửa đến giá đóng cửa (nửa đêm UTC). Vào mùa xuân năm 2013, giá Bitcoin nhanh chóng rơi xuống đáy trong vòng 7 ngày, nhưng phải đến tháng 11, giá Bitcoin mới phục hồi hoàn toàn và cuối cùng đạt mức cao mới trong chu kỳ mất trọn 7 tháng.
2017
Năm 2017 là một chu kỳ trong đó Bitcoin bước vào thời đại của cộng đồng đầu tư chuyên nghiệp. Mặc dù Bitcoin cuối cùng đã đạt đỉnh gần 20.000 ĐÔ LA nhưng Bitcoin đã thoái lui hơn 10% trong chu kỳ này. Không giống như chu kỳ năm 2013, chỉ có năm trường hợp như vậy, chu kỳ năm 2017 trải qua 13 lần thoái lui có cường độ tương tự. Điều này làm cho chu kỳ năm 2017 trở nên biến động hơn so với năm 2013, mặc dù không có một sự kiện thoái lui lớn nào.
2021
Chu kỳ năm 2021, đạt đỉnh điểm vào tháng 11 sau khi BITO Futures ETF tung ra, là chu kỳ đầy đủ mới nhất (trừ khi chúng tôi thấy mức cao nhất của chu kỳ hiện tại, nhưng chúng tôi không cho rằng vậy). Từ mức thấp 3.128 ĐÔ LA vào tháng 12 năm 2018, Bitcoin đã tăng lên hơn 13.000 ĐÔ LA trong nửa đầu năm 2019. Sau đó, nó trải qua một đợt thoái lui mạnh trong chín tháng tiếp theo, đạt mức thấp vào tháng 3 năm 2020 khi cuộc khủng hoảng COVID-19 nổ ra, với giảm tích lũy là 62,4%. Sau đó, phản ứng kinh tế đối với Covid-19, được thúc đẩy bởi các biện pháp kích thích tài chính và tiền tệ, đã khiến giá Bitcoin tăng vọt. Chu kỳ kết thúc vào tháng 11 năm 2021 với mức giá 69.000 ĐÔ LA. Trong suốt chu kỳ năm 2021, Bitcoin đã phải chịu 10 lần giảm giá đáng kể từ 10% trở lên.
chu kỳ hiện tại
Chu kỳ hiện tại bắt đầu từ mức thấp nhất vào tháng 11 năm 2022 và đã chứng kiến 5 mức thoái lui chính trên 10%, bao gồm cả đợt thoái lui mà chúng ta đang gặp phải. Tính theo giá đóng cửa, mức giảm hiện tại đã lên tới 15,4%, nếu tính cả điểm cao nhất và điểm thấp nhất trong ngày thì mức giảm đã lên tới 17,7%.
đặt chung lại vơi nhau
Nhìn vào tất cả các chu kỳ trước đó với mức giảm trên 10%, chúng ta thấy rằng chúng là đặc điểm thường xuyên của các chu kỳ tăng. Mức thoái lui hiện tại, mặc dù có thể vẫn chưa kết thúc, nhưng vẫn nhỏ hơn nhiều so với các mức thoái lui trước đó. Phân tích của chúng tôi bao gồm cả các mức thoái lui được đo bằng giá đóng cửa cũng như các mức thoái lui được đo bằng mức cao nhất và mức thấp nhất trong ngày, nghiêm trọng hơn.
Điều chỉnh hồi, mặc dù đầy thách thức nhưng hoàn toàn phù hợp với chu kỳ giá trước đó của Bitcoin . Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho khả năng không thể tránh khỏi của những sự kiện như vậy bởi vì, giống như tất cả các thị trường tài chính khác, tiến độ không phải lúc nào cũng tuyến tính. Phân tích của chúng tôi về dữ liệu blockchain từ hai tuần trước cho thấy có rất ít dấu hiệu cho thấy sự kết thúc của chu kỳ sắp xảy ra.
Động thái thị trường
Bitcoin kết thúc tuần giảm 5,8%, rút lui khỏi lịch sử được thiết lập vài tuần trước khi dòng vốn ETF tăng giá đã chuyển thành dòng tiền chảy ra. Các nhà đầu tư GBTC vẫn chưa ngừng dòng tiền ra, vốn đã đạt 13,6 tỷ ĐÔ LA kể từ khi quỹ chuyển sang quỹ ETF mở, và dòng tiền vào các quỹ thách thức cũng chậm lại đáng kể. Về Tài sản đang quản lí, GBTC vẫn đứng đầu danh sách với 22,9 tỷ ĐÔ LA, nhưng IBIT của BlackRock đã thu hẹp khoảng cách rất lớn và hiện ở mức 15,9 tỷ ĐÔ LA. FBTC của Fidelity đứng thứ ba với 8,9 tỷ ĐÔ LA.
Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ ôn hòa đã giữ nguyên lãi suất và bỏ ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai, khiến hầu hết tài sản đều tăng giá trong tuần này. Trên thị trường chứng khoán, S&P 500 tăng 1,8% và Nasdaq Composite tăng 1,7%. Trái phiếu hoạt động tốt nhờ tin tức về lãi suất, với trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư tăng 0,5%, trái phiếu doanh nghiệp lợi nhuận cao tăng 0,5% và Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ dài hạn tăng 0,1%. Giá dầu giảm 0,2%, trong khi giá vàng tăng 0,8%.
Tin tức quan trọng trong tuần này
đầu tư:
Bernstein tăng mục tiêu giá cuối năm Bitcoin lên 90.000 ĐÔ LA, đến từCoinDesk
Standard Chartered nâng dự báo Bitcoin cuối năm lên 150.000 ĐÔ LA, dự đoán mức cao 250.000 ĐÔ LA vào năm 2025, đến từ CoinDesk
JP Morgan cho biết Bitcoin vẫn nằm trong “vùng quá mua” bất chấp điều chỉnh hồi gần đây, đến từ The Block
Giám đốc điều hành Grayscale cho biết phí ETF Bitcoin của GBTC sẽ giảm thời gian, đến từCNBC
CIO của Bitwise cho biết chúng ta có thể còn vài tuần nữa mới tung ra Bitcoin SPOT giao ngay được tổ chức hỗ trợ đầu tiên, đến từ The Block
Quy định và thuế:
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang điều tra các công ty crypto trong Ethereum vì hy vọng về Ethereum ETF mờ nhạt, đến từ Forbes
công ty:
BlackRock tung ra quỹ token hóa BUIDL đầu tiên trên mạng Ethereum , đến từBlackRock
Coinbase sẽ tung ra giao dịch tương lai Dogecoin, Litecoin và Bitcoin Cash vào ngày 1 tháng 4, đến từ The Block
Người đứng đầu bộ phận tài sản kỹ thuật số của BlackRock giải thích quan điểm về các sản phẩm crypto khác, đến từ Twitter
sự kiện sắp tới
29 tháng 3 - Hết hạn CME tháng 3
Ngày 21 tháng 4 – Giảm nửa phần thưởng khối Bitcoin
