Tóm tắt điều hành
- Giá Bitcoin đã giảm 15,4% từ mức cao nhất lịch sử mới nhất là 73.000 ĐÔ LA xuống mức thấp nhất là 61.000 ĐÔ LA. Hành động giá này rất phù hợp với chu kỳ 2018-21 trước đó.
- Nhiều chỉ báo trên chuỗi cho thấy các nhà đầu tư đã bán ra thu về hơn 2,6 tỷ ĐÔ LA lợi nhuận khi thị trường đạt đến các mức kháng cự, đánh dấu sự gia tăng các sự kiện chốt lời.
- Thị trường Bitcoin tổng thể có một số điểm tương đồng với các mức đột phá cao nhất mọi thời đại (ATH) trước đó, đặc biệt liên quan đến áp lực bán từ nhóm người nắm giữ dài hạn.
Thị trường Bitcoin đang tạm nghỉ sau tăng mạnh trong hai tuần qua, đã điều chỉnh và củng cố trên mức 61.000 ĐÔ LA. Giá Bitcoin đã giảm -15,4% từ mức cao mới 73.100 ĐÔ LA đạt được vào ngày 13 tháng 3, giảm xuống mức thấp cục bộ là 61.800 ĐÔ LA vào ngày 20 tháng 3 trước khi phục hồi lên 70.000 ĐÔ LA.
Nếu chúng ta lập chỉ mục hiệu suất giá (màu đen) kể từ mức cao lịch sử vào tháng 4 năm 2021 (giai đoạn mà chúng tôi cho rằng rằng tâm lý thị trường gấu đã bắt đầu), chúng ta có thể thấy sự tương đồng đáng chú ý với chu kỳ trước đó (màu xanh lam). Xét về thời gian và khoảng cách từ đỉnh tháng 4 năm 2021, thị trường gần như ở vị trí tương đối chính xác so với chu kỳ 2018-2021 như vào tháng 12 năm 2020.
Trong báo cáo video tuần trước , chúng tôi đã khám phá cách thị trường Bitcoin đạt đến một số mức có ý nghĩa thống kê liên quan đến lợi nhuận chưa thực hiện được nắm giữ trong nguồn cung. Chỉ báo như tỷ lệ MVRV và AVIV đạt mức độ lệch chuẩn +1 so với mức trung bình dài hạn.
Các trường hợp trước đây lịch sử là điểm đáng lo ngại khi thị trường tìm thấy mức kháng cự và một số nhà đầu tư bắt đầu chốt lời.
Khi giá giảm từ mức cao nhất lịch sử xuống mức thấp gần đây là 61.200 ĐÔ LA, tổng cộng 2 triệu Bitcoin đã chuyển từ trạng thái "có lãi" sang trạng thái "lỗ vốn". Điều này cung cấp một dấu hiệu về số lượng tiền Bitcoin đã được giao dịch ở cơ sở chi phí tăng mới.
Khi thị trường phục hồi lên mức 66.500 ĐÔ LA, khoảng 1 triệu đồng Bitcoin đã trở lại trạng thái “có lãi”. Từ hai quan sát này chúng ta có thể xác định:
- Cơ sở chi phí của khoảng 1 triệu Bitcoin dao động từ 61.200 ĐÔ LA đến 66.500 ĐÔ LA.
- Cơ sở chi phí của khoảng 1 triệu Bitcoin dao động từ 66.500 ĐÔ LA đến mức cao nhất lịch sử là 73.200 ĐÔ LA .
Đây là một trong những “cụm nguồn cung” lớn hơn gặp phải trong điều chỉnh hồi kể từ mức thấp nhất năm 2022, cho thấy số lượng Bitcoin trên chuỗi đã tăng nhanh trong những tháng gần đây.
Lấy token từ bàn poker
Hiện có 2 triệu Bitcoin với giá cơ bản vượt quá 61.200 ĐÔ LA đã được đổi chủ gần đây Bitcoin người nắm giữ trước đó đã bán chúng để chốt lợi nhuận. Biểu đồ bên dưới hiển thị một số biến thể của chỉ báo SOPR mô tả hành vi tạo ra lợi nhuận này.
SOPR mô tả bội số lãi/ lỗ vốn thực hiện trung bình được khóa trong nhóm được xem xét và là số chỉ báo "đã bán" của MVRV (chưa bán, đo lường lãi/ lỗ vốn trung bình chưa thực hiện). Tất cả bốn biến thể đều đạt mức cao tương đối, với biến thể điều chỉnh thực sự của chúng tôi tiến gần đến mức được thấy trong thời kỳ thị trường bò năm 2021.
Điều này cho thấy rằng thị trường đang tăng tốc số lượng và mức độ chốt lời trên Thị trường Spot .
Khi thị trường đạt mức cao lịch sử (ATH) là 73.200 ĐÔ LA , các nhà đầu tư đã bán trực tuyến, thu về hơn 2,6 tỷ ĐÔ LA lợi nhuận thực tế. Khoảng 40% số lợi nhuận thu được này có thể thuộc về nhóm người nắm giữ dài hạn, bao gồm cả các nhà đầu tư đã rút tiền từ ủy thác tín nhiệm GBTC.
1,56 tỷ ĐÔ LA lợi nhuận thực tế còn lại đã được người nắm giữ ngắn hạn nắm giữ, trong đó các nhà giao dịch tận dụng thanh khoản sắp tới và động lực thị trường. Lợi nhuận thực hiện của cả hai nhóm đã đạt mức tương tự như thời kỳ đỉnh cao của thị trường bò năm 2021.
Chúng ta cũng có thể thấy rằng vị trí chủ đạo của người nắm giữ dài hạn đang được củng cố so với tất cả các sự kiện chốt lời. Điều này phù hợp với báo cáo trước đây của chúng tôi ( Báo cáo trực tuyến tuần 11 ), trong báo cáo chúng tôi ghi nhận lực bán của người nắm giữ dài hạn (LTH) tăng lên khi thị trường vượt lên trên mức cao mới lịch sử (ATH).
Kiểu hành vi này là điển hình của tất cả các chu kỳ Bitcoin trước đây và chúng tôi đã ghi lại nó trong báo cáo trước đây của mình; Theo dõi tiền thông minh . Từ góc độ này, các nhà phân tích có thể bắt đầu coi LTH là một nhóm ngày càng quan trọng khi đánh giá mức độ áp lực nguồn cung bên bán trong tương lai.
Cuối cùng, chúng ta có thể tham khảo một biểu đồ khá hấp dẫn thể hiện lượng cung theo thời gian và độ tuổi của tiền xu. Chúng tôi đã đánh dấu bằng màu xanh lam sự đột phá giá trước đó lên Cao nhất mọi thời đại (ATH), điều này xúc tác cho sự chuyển đổi rõ ràng sang "nguồn cung nóng đỏ".
Những màu sắc ấm hơn này cho thấy lượng lớn nguồn cung cũ đang bắt đầu giao dịch, đổi chủ và được đánh giá lại về giá spot hiện tại. Chúng ta có thể thấy rằng điều này thường đặc trưng cho “giai đoạn hưng cảm” của thị trường bò Bitcoin trước đây và cho đến nay, một mô hình tương tự đang diễn ra.
Từ quan điểm này, chúng ta có thể kết luận rằng giá cao hơn có xu hướng kích hoạt nguồn cung không hoạt động nhiều hơn, đưa nguồn cung kém thanh khoản cũ trở lại chu kỳ thanh khoản.
Điều này phản ánh một sự kiện chuyển giao tài sản, trong đó người nắm giữ dài hạn sẽ bán kiếm lời để đáp ứng làn sóng nhu cầu mới.
Tóm tắt và kết luận
Thị trường Bitcoin đã vượt qua mức ATH mới là 73.000 ĐÔ LA, gây ra sự gia tăng các sự kiện chốt lời giữa các nhóm người nắm giữ dài hạn. Thị trường hiện đang thu được lợi nhuận hơn 2,6 tỷ ĐÔ LA mỗi ngày, cho thấy nhiều nhà đầu tư đang bắt đầu rút token. Tuy nhiên, đây không phải là hành vi điển hình của thị trường và rất phù hợp với mô hình thị trường được quan sát thấy với các mức đột phá cao trước đó trong tất cả lịch sử trước đó.
