Tác giả: Tài chính Koala Kaola
Đối với Bitcoin , có thể khó thấy nguồn cung vượt cầu trong tương lai.
Nền tảng phân tích trực tuyến CryptoQuant đã mô tả một “cuộc khủng hoảng thanh khoản của người bán” đang diễn ra trong báo cáo phân tích mới nhất của mình.
Bitcoin gặp khủng hoảng thanh khoản của người bán?
Dữ liệu cho thấy nhu cầu Bitcoin kỷ lục cùng với thanh khoản của người bán giảm đã khiến lượng hàng tồn kho thanh khoản của Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng. Cơ quan này ước tính rằng nếu tốc độ tăng trưởng thị trường hiện tại được duy trì thì thanh khoản của người bán Bitcoin hiện tại sẽ chỉ đủ để đáp ứng nhu cầu mười hai tháng. CryptoQuant nói thêm rằng nó chỉ bao gồm “địa chỉ tích lũy” (tức là những địa chỉ không có giao dịch gửi đi) trong tính toán của mình, có nghĩa là nhu cầu ròng có thể vẫn cao hơn.
CryptoQuant cho biết việc tiếp tục đặt giá thầu này hiện đang bắt đầu bộc lộ – và đến quý đầu tiên của năm 2025, động lực cung cấp có thể thay đổi mãi mãi. Báo cáo chỉ ra thêm: Nhu cầu Bitcoin phá kỷ lục cùng với thanh khoản của người bán giảm đã khiến lượng hàng tồn kho thanh khoản của Bitcoin giảm xuống mức nhu cầu thấp nhất trong nhiều tháng và điều này chỉ xét đến nhu cầu về địa chỉ tích lũy, sau này được coi là Bitcoin. Mức độ nhu cầu tiền tệ thấp.
Dựa trên đánh giá nguồn cung Bitcoin trên sàn giao dịch của Hoa Kỳ, thời gian để nguồn cung Bitcoin đáp ứng nhu cầu có thể được rút ngắn hơn nữa, báo cáo giải thích: “Cân nhắc rằng ETF Bitcoin spot của Hoa Kỳ sẽ chỉ mua Bitcoin từ các tổ chức của Hoa Kỳ, nếu chúng tôi loại trừ Bitcoin trên sàn giao dịch bên ngoài Hoa Kỳ, lượng thanh khoản Bitcoin sẽ giảm xuống mức nhu cầu trong sáu tháng.”
Liệu cuộc khủng hoảng thanh khoản của người bán tiềm năng có kích thích tăng giá không?
Nhiều nhà phân tích trong ngành cho rằng giảm nửa vào tháng 4 của Bitcoin chỉ là một “tác động” nhỏ đến mức tăng trưởng tiềm năng đáng kinh ngạc của crypto trong năm nay. Nhà nghiên cứu đầu tư Lyn Alden cho biết việc giảm nửa Bitcoin vào tháng tới sẽ làm giảm sản lượng BTC hàng ngày khoảng 450 BTC so với mức trung bình hàng ngày hiện tại là 900 BTC, nhưng điều đó sẽ phù hợp với dòng chảy vào và ra hàng ngày của sàn giao dịch crypto và giao dịch Bitcoin Lyn Alden giải thích:
“Thực tế là dòng tiền vào hoặc dòng tiền ra có thể dễ dàng vượt quá 10 lần giá trị đó là yếu tố quan trọng hơn trong nhu cầu chung về Bitcoin so với việc thắt chặt nguồn cung nhìn lên nhu cầu về Bitcoin lịch sử có mối tương quan nhiều hơn với chỉ báo thanh khoản toàn cầu,” Ví dụ: lượng cung ứng tiền rộng rãi toàn cầu M2 (được hiển thị trong biểu đồ bên dưới).”
Vì vậy, mặc dù giảm nửa giảm nửa quan trọng nhưng nó chỉ là một trong nhiều yếu tố quyết định sự xuất hiện và thời điểm của thị trường bò. Sự kết hợp của nhiều biện pháp thanh khoản toàn cầu, sóng HODL và các chất xúc tác khác có thể đóng một vai trò lớn hơn. , thanh khoản và thực tế là rất nhiều token chuyển sang tay mạnh trong thị trường gấu, nhu cầu tăng trưởng tương đối nhỏ có thể đẩy giá lên cao hơn nữa.
Markus Thielen, Giám đốc điều hành và nhà phân tích trưởng tại 10x Research, cho biết đợt phục hồi hiện tại “chắc chắn ngang bằng với thị trường bò trong năm 2020 và 2021”. Dựa trên những thay đổi giá lịch sử và mức cao mới gần đây Bitcoin, Bitcoin do đó dự kiến sẽ đạt 77.000 ĐÔ LA vào đầu tháng 4 và 99.000 ĐÔ LA vào tháng 5 năm 2024.
Theo Markus Thielen, khi Bitcoin đạt mức cao mới 68.300 ĐÔ LA, thị trường chứng kiến làn sóng bán tháo trong ngày, nhưng mọi nỗ lực đẩy giá xuống đều vấp phải làn sóng mua "không ngừng". Nhà phân tích chỉ ra rằng mỗi khi Bitcoin có đột phá giá mới vào tháng 2 năm 2013, tháng 2 năm 2017 và tháng 11 năm 2020, giá có thể tăng 189% sau 180 ngày, điều đó có nghĩa là Bitcoin thường tăng 9 - Nó đạt đỉnh vào khoảng 11 tháng, như thể hiện trong hình dưới đây:
Markus Thielen dự đoán rằng Bitcoin có thể tăng lên mức đáng kinh ngạc 146.000 ĐÔ LA trong vòng 9 đến 11 tháng sau đợt đột phá ngày 13 tháng 3.
Nhà phân tích crypto eToro, Simon Peters nhấn mạnh rằng tăng Bitcoin hiện tại là lần đầu tiên Bitcoin trải qua một tăng parabol và đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) trước khi xảy ra sự kiện giảm nửa . Ông cho biết lý do chính cho sự đột phá này là vào ngày 11 tháng 1 năm 2024. Nhật Bản và Hoa Kỳ tung ra quỹ giao dịch giao dịch Bitcoin spot (ETF):
"Nhu cầu về Bitcoin đang nhanh chóng vượt xa nguồn cung mới, đây là điều mà chúng tôi chưa bao giờ thực sự gặp phải trong các chu kỳ trước. Trước khi tung ra ETF, nhu cầu chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động bán lẻ, trong khi chu kỳ hiện tại sẽ mang tính tổ chức hơn, Điều này cho thấy rằng thợ đào có bán tháo trong đợt phục hồi hiện tại để chuẩn bị cho giảm nửa phần thưởng khối sắp tới. Nếu chúng ta spot dòng vốn ETF giao ngay chậm lại, điều này có thể cho thấy thị trường đã đạt đỉnh và mất động lực, nhưng điều đáng chú ý là điều rõ ràng là trong khi các ETF có là những người đóng góp chính cho tăng cho đến nay, họ không phải là người chơi duy nhất trong không gian. Các thực thể khác như MicroStrategy và cá voi Bitcoin cũng tiếp tục tích lũy.
Tóm tắt
Thanh khoản đề cập đến khả năng nhanh chóng chuyển đổi một tài sản thành tiền mặt mà không ảnh hưởng đến giá cả. Trong thị trường Bitcoin, thanh khoản có thể được đo lường bằng sổ lệnh, sổ lệnh ghi lại tất cả các lệnh mua vào và bán Bitcoin. Khủng hoảng thanh khoản bên bán đề cập đến sự giảm đột ngột thanh khoản bên bán. Điều này có thể dẫn đến sự dao động giá lớn hoặc thậm chí là sự sụp đổ của thị trường.
Hiện tại, thị trường Bitcoin đang trong giai đoạn quan trọng. Nếu Bitcoin trên thị trường tiếp tục được mua vào mà không có đủ số lượng bán thì sẽ ngày càng có ít Bitcoin có sẵn để mua trên thị trường, cuối cùng dẫn đến khủng hoảng thanh khoản của người bán. Nói chung, việc thiết lập khung pháp lý hợp lý có thể cải thiện niềm tin của nhà đầu tư, đồng thời thu hút nhiều nhà đầu tư hơn vào thị trường Bitcoin có thể tăng thanh khoản của người bán và cải thiện khả năng kỹ thuật của sàn giao dịch và các nền tảng khác có thể giảm khả năng xảy ra sự cố kỹ thuật, từ đó cải thiện thanh khoản của bên bán. .
