Công ty cho vay crypto bị phá sản Genesis đã hoàn tất việc bán cổ phiếu Grayscale Bitcoin Ủy thác tín nhiệm(GBTC) của mình vào ngày 2 tháng 4 và sử dụng số tiền thu được để mua 32.041 Bitcoin(trị giá 2,1 tỷ ĐÔ LA ), theo tài liệu tòa án nộp vào thứ Sáu.
Vào ngày 15 tháng 2, Genesis đã nhận được sự cho phép của Tòa án Phá sản New York để bán gần 36 triệu cổ phiếu GBTC, cũng như cổ phiếu bổ sung trong hai quỹ ủy thác tín nhiệm Grayscale Ethereum . Vào thời điểm nộp đơn, các luật sư về bất động sản đã định giá cổ phiếu Grayscale tổng cộng là 1,6 tỷ ĐÔ LA, trong đó gần 1,4 tỷ ĐÔ LA GBTC, 165 triệu ĐÔ LA trong Grayscale Ethereum Ủy thác tín nhiệm và 38 triệu ĐÔ LA trong Grayscale Ethereum Classic Ủy thác tín nhiệm.
Nhưng với mức giá Bitcoin hiện tại, GBTC do riêng Genesis nắm giữ đã trị giá gần 2,2 tỷ ĐÔ LA .
Sau khi SEC Hoa Kỳ phê duyệt sản phẩm ETF Bitcoin spot GBTC của Grayscale vào đầu năm nay, Gensis đã bắt đầu mua lại thị phần GBTC của mình để gây quỹ bồi thường cho người dùng.
Điều đáng chú ý là bán tháo Gensis diễn ra thông qua Coinbase. Coinbase trước đây đã đảm bảo với cộng đồng rằng bán tháo này dự kiến sẽ không có tác động rộng hơn đến thị trường crypto. Coinbase cho biết: “Quan điểm của chúng tôi là phần lớn số tiền này có thể sẽ vẫn nằm trong hệ sinh thái crypto, dẫn đến tác động trung tính đến thị trường”.
Nó giải thích rằng các quy tắc của kế hoạch phá sản Gensis cho phép Genesis thay mặt chủ nợ chuyển đổi cổ phiếu GBTC thành tài sản Bitcoin cơ bản hoặc bán toàn bộ cổ phiếu và phân phối tiền mặt.
Trên thực tế, ngay từ tháng 3, nhà phân tích cấp cao Eric Balchunas của Bloomberg ETF đã nói rằng dòng tiền chảy ra đáng kể của các quỹ Grayscale GBTC có thể là do Genesis. Genesis dường như đang bán thị phần GBTC của mình để mua vào Bitcoin khi giá giảm.
Hiện tại, bán tháo Gensis đã kết thúc. Điều đó có nghĩa là áp lực bán ra tối đa của GBTC đã kết thúc. Theo giám sát của Nhà đầu tư Farside, kể từ khi tung ra quỹ ETF Bitcoin spot , GBTC đã trải qua dòng tiền ròng tích lũy là 15,5053 tỷ ĐÔ LA, điều này cũng khiến cho dòng tiền ra tổng thể của Bitcoin ETF spot lớn hơn dòng tiền vào. Tuy nhiên, xu hướng này nhanh chóng thay đổi sau khi Gensis ngừng bán tháo. Bitcoin ETF có dòng vốn vào ròng 4 ngày liên tiếp, xu hướng này bắt đầu khi Genesis kết thúc bán tháo. Đặc biệt ngày hôm qua, dòng vốn vào ròng của Bitcoin ETF đã vượt 200 triệu ĐÔ LA, tương đương 3.000 Bitcoin. Đây là cấp độ mới hiện tại Bitcoin. Tăng nguồn cung lên 3,3 lần. Mặc dù Bitcoin sẽ giảm nửa sau khoảng 12 ngày, nhưng nhu cầu của các tổ chức đối với Bitcoin tương đương với việc tăng gấp đôi.
Bitcoin Giảm nửa có thực sự sắp diễn ra?
Theo ước tính hiện tại, Bitcoin sẽ trải qua giảm nửa phần thưởng khối thứ tư trong khoảng 12 ngày, giảm từ 6,25 BTC hiện tại xuống còn 3,125 BTC. Theo lịch sử trong quá khứ, khi Bitcoin bước vào thời kỳ giảm nửa, nó sẽ trải qua xu hướng giảm nửa, tức là tăng mạnh. Nhưng lần này mọi thứ hơi khác một chút.
Trong các sự kiện giảm nửa trước đây, Bitcoin thường thiết lập Cao nhất mọi thời đại (ATH) mới trong những tháng sau khi giảm nửa xảy ra, nhưng lần này nó xảy ra trước giảm nửa và Bitcoin đã thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới vào năm 2021 vào ngày 5 tháng 3. Kỷ lục lịch sử.
Tuy nhiên, các nhà phân tích tại Coinbase cho biết thị trường có thể đang tập trung quá nhiều vào biến động giá trước và sau giảm nửa mà không tính đến các điều kiện thị trường rộng lớn hơn. "Hiệu suất của Bitcoin trước và sau các sự kiện giảm nửa trước đó có thể phụ thuộc vào hoàn cảnh. Điều này có thể giải thích tại sao xu hướng giá lại thay đổi rất nhiều giữa các chu kỳ."
Ví dụ: họ cho rằng một phần tăng trưởng 45% của Bitcoin trước giảm nửa thứ hai vào tháng 7 năm 2016 là do sự không chắc chắn của Brexit và 73% tăng trước đợt giảm nửa thứ ba vào tháng 5 năm 2020. Do sự bùng nổ IEO trong kỷ nguyên của virus Corona mới dịch bệnh.
Nói tóm lại, hiệu suất của Bitcoin trong thời gian giảm nửa vẫn bị ảnh hưởng bởi bối cảnh tại thời điểm đó.
Lần này Bitcoin đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) trước giảm nửa và yếu tố thúc đẩy đằng sau nó là quỹ ETF Bitcoin spot.
Sự chấp thuận của Bitcoin Spot ETF trong năm nay là nguyên nhân chính khiến Bitcoin tăng mạnh, làm thay đổi căn bản các nguyên tắc cơ bản của Bitcoin. Đây là một lợi ích lớn chưa từng thấy trong giảm nửa trước đây.
Ngoài ra, số lượng Bitcoin có sẵn cho các giao dịch (tức là sự khác biệt giữa nguồn cung lưu thông và nguồn cung kém thanh khoản) đã giảm kể từ đầu năm 2020, đây là một sự thay đổi đáng kể so với các chu kỳ trước đó.
Thông thường, việc thiếu thanh khoản trong nguồn cung là do mất ví và quên chìa khóa, nhưng các nhà phân tích của Coinbase cũng đề cập rằng “mức cung Bitcoin hiện có đang có xu hướng giảm trong 4 năm qua”, điều này phù hợp với các chu kỳ giảm nửa trước đó.
Nhưng đây không hẳn là điều xấu đối với Bitcoin, vì nó có thể có nghĩa là các nhà đầu tư có vị thế dài hạn và ít sẵn sàng bán Bitcoin hơn trong trường hợp giá thay đổi ngắn hạn.
Sự không chắc chắn Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ
Một yếu tố quan trọng khác cần xem xét trong sự kiện giảm nửa sắp tới là sự tương phản giữa tỷ lệ phát hành giảm , có thể dự đoán được Bitcoin bối cảnh bối cảnh không chắc chắn về việc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Liên bang hạ lãi suất chuẩn.
Quan điểm chung là nếu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất, tỷ suất lợi nhuận trái phiếu kho bạc sẽ suy yếu, khiến các tài sản rủi ro như crypto trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế mạnh mẽ bất ngờ trong vài tuần qua đã làm dấy lên cuộc tranh luận xung quanh việc cắt giảm lãi suất, với kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất từ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ suy yếu đáng kể, điều này cũng được cho rằng là nguyên nhân chính dẫn đến sự yếu kém của thị trường crypto trong thời gian qua. tuần qua. Nhưng bất chấp sự kiện giảm nửa Bitcoin sắp xảy ra và dòng vốn ròng quay trở lại các quỹ Bitcoin ETF, thị trường crypto có thể sẽ phải đối mặt với một sự thay đổi lớn.
