Tháng 7 năm ngoái, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện đã phê duyệt hai đạo luật chính nhằm tạo ra khung pháp lý cho ngành công nghiệp tiền điện tử, đó là Đạo luật Đổi mới và Công nghệ Tài chính cho Thế kỷ 21. và Đạo luật về sự rõ ràng trong thanh toán của Stablecoin. Cả hai đều không tham gia bỏ phiếu tại Hạ viện vào năm đó, nhưng Chủ tịch ủy ban Patrick McHenry đã nói tại hội nghị thượng đỉnh Bitcoin vào tuần trước rằng ông hy vọng chúng có thể được Hạ viện và Thượng viện thông qua trước cuộc bầu cử năm 2024.
Tôi không phải là nhà phân tích chính trị, nhưng tôi có một số dự án sẽ được hưởng lợi từ sự rõ ràng về mặt pháp lý trong luật. (Tiết lộ: Tôi là một nhà đầu tư tiền điện tử tích cực và có các khoản đầu tư Quỹ đầu tư mạo hiểm cũng như quan hệ tư vấn với các công ty trong lĩnh vực này). Hiện tại, nhiều tổ chức khác nhau đang đưa ra quyết định của riêng mình bao gồm Sở Thuế vụ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai, Cục Dự trữ Liên bang và tòa án. Một số trong những xung đột đó và một số khác gây khó khăn cho cuộc sống của những người làm việc trong lĩnh vực tiền điện tử. Nhiều người sẽ hoan nghênh những hướng dẫn rõ ràng từ Quốc hội, với những nhiệm vụ cụ thể cho các cơ quan khác nhau để tinh chỉnh và giải thích các vấn đề riêng lẻ khác nhau.
Bạn có thể mong đợi những người tiến bộ không theo sát tiền điện tử nhìn chung sẽ ủng hộ sự đổi mới, trong khi những người bảo thủ sẽ có xu hướng hoài nghi về những cách làm việc phi truyền thống. Nhưng tiền điện tử đảo ngược giả định đó. Hầu hết các đảng viên Đảng Dân chủ dường như thích để các chuyên gia tại các cơ quan giải quyết các vấn đề và để Quốc hội chờ xem việc đó diễn ra như thế nào trước khi ban hành các quy định mới. Hầu hết các đảng viên Đảng Cộng hòa dường như có xu hướng kiềm chế quyền tự quyết định của các cơ quan và để khu vực tư nhân tự giải quyết mọi việc. Do đó, hy vọng về việc thông qua bất kỳ đạo luật nào đều dựa trên quan điểm bãi bỏ quy định chung để mang lại phiếu bầu từ hầu hết các đảng viên Đảng Cộng hòa, trong đó một số đảng viên Đảng Dân chủ thân thiện với tiền điện tử đặt mọi thứ lên hàng đầu.
Một điểm quan trọng là cả hai dự luật đều không đề cập trực tiếp đến tiền điện tử. Thay vào đó, họ tập trung vào cách tiền pháp định truyền thống sẽ di chuyển vào hoặc ra khỏi nền kinh tế tiền điện tử. Mật mã là một tập hợp các công cụ toán học, bao gồm Mật mã hóa khóa công khai và lý thuyết trò chơi, để tổ chức mạng lưới các cá nhân và tài nguyên. Nó có thể hoạt động bình thường mà không cần bất kỳ mối liên hệ nào với nền kinh tế truyền thống - thực tế đó chính là vấn đề. Nhưng nếu không có khả năng trao đổi tài sản tiền điện tử lấy tiền truyền thống, các mạng phải tự cung tự cấp. Các thành viên phải cung cấp các tài nguyên cần thiết - thời gian của nhà phát triển, máy chủ, ETC— và nhận thù lao từ các dịch vụ mà mạng lưới cung cấp.
Sẽ hiệu quả hơn khi các mạng bán tài sản tiền điện tử cho các nhà đầu tư bằng tiền mặt truyền thống và sử dụng số tiền mặt đó để trả cho các nhà phát triển, mua máy chủ và tài trợ cho cơ sở hạ tầng mạng cần thiết. Những nhà đầu tư đó muốn được hoàn trả bằng tiền tệ truyền thống vì họ có thể không quan tâm đến các dịch vụ mà mạng lưới cung cấp.
Mặc dù việc sử dụng Vốn truyền thống giúp tăng tốc độ phát triển của tiền điện tử nhưng nó lại gây ra nhiều vấn đề. Nó tạo ra cơ hội sử dụng tiền điện tử cho Mã độc tống tiền, trốn thuế, rửa tiền và gian lận tài chính. Nó tạo ra bong bóng và sự cố không liên quan đến giá trị kinh tế cơ bản của các dịch vụ do tiền điện tử tạo ra. Nó có thể chuyển trọng tâm của các dự án tiền điện tử từ các dịch vụ thực sự mới và hữu ích mà người thực sự muốn sang các lĩnh vực hấp dẫn mà mọi người nghĩ rằng người khác sẽ trả tiền trong tương lai.
Tất nhiên, tiền không phải là gốc rễ của mọi tội lỗi. Ngay cả khi không có kết nối với hệ thống tài chính truyền thống, mạng lưới tiền điện tử vẫn có thể được tổ chức cho mục đích tốt hoặc xấu. Chúng có thể được sử dụng để chống lại nghèo đói, bất công và hủy hoại môi trường hoặc hỗ trợ khủng bố, hoạt động tội phạm hoặc những kẻ độc tài. Chúng có thể được sử dụng để làm cho mọi người hạnh phúc hoặc để đàn áp; để giáo dục, hoặc để đánh lừa. Chúng là công cụ, không phải hạt đậu thần.
Một sự tương tự tốt để suy nghĩ về điều này là thể thao nghiệp dư và thể thao chuyên nghiệp. Mọi người thường quan tâm rất nhiều đến sự khác biệt; đánh giá cao sự trong sạch và tinh thần thể thao của Thế vận hội và các môn điền kinh ở trường đại học so với ngành công nghiệp thể thao giải trí hào nhoáng của các môn thể thao chuyên nghiệp được điều hành bởi những ông chủ hám tiền thuê các cầu thủ đánh thuê để sản xuất ra những cảnh tượng lộng lẫy trước công chúng cho các nhà quảng cáo.
Tương tự như vậy, rất nhiều người trong thế hệ những người đam mê tiền điện tử của tôi hoài niệm về các dự án tiền điện tử tự cung tự cấp, do các tình nguyện viên xây dựng và sử dụng vì lợi ích chung. Họ kinh ngạc trước sự cường điệu, lừa đảo, ảo tưởng, tội phạm, xuyên tạc và lòng tham của những người theo phe ủng hộ sự phát triển của tiền điện tử và nhiều người nghĩ rằng đó là tất cả những gì có đối với tiền điện tử. Theo cách suy nghĩ này, luật về tiền điện tử được đề xuất là một thỏa thuận được thực hiện giữa những người muốn làm giàu từ tiền điện tử và những người muốn có quyền điều chỉnh tiền điện tử.
Nhưng môn điền kinh nghiệp dư lâu đời chưa bao giờ có thật. Các quy định nghiệp dư được sử dụng để thực thi sự phân biệt đẳng cấp và lạm dụng các vận động viên. Các chính phủ đã tìm mọi cách để trả lương cho các vận động viên Olympic của họ và các vận động viên điền kinh ở trường đại học nổi tiếng là tham nhũng.
Nghị sĩ McHenry đã tuyên bố trong bài phát biểu của mình tại Hội nghị thượng đỉnh chính sách Bitcoin năm 2024 rằng Bitcoin là không thể ngăn cản. Điều thực sự không thể ngăn cản là tiền chảy vào bất cứ thứ gì có giá trị kinh tế đáng kể. Tiền điện tử không thể duy trì trạng thái nghiệp dư, nó phải chuyển sang chuyên nghiệp. Và nếu nó trở nên chuyên nghiệp, nó phải dựa trên cơ sở giống như kinh doanh với các quy tắc và quy định rõ ràng. Tôi sẽ không bình luận về các điều khoản cụ thể của các biện pháp - được cho là đang được thay đổi trong các cuộc đàm phán tích cực nhưng không theo quy luật - bởi vì tôi có một số lợi ích ở đó. Nhưng ý tưởng chung rằng Quốc hội nên đi đầu thay vì để các cơ quan cạnh tranh đấu tranh cho tương lai của tiền điện tử là một ý tưởng tốt.
Aaron Brown là cựu giám đốc nghiên cứu thị trường tài chính tại AQR Vốn Management. Các quan điểm mang tính chất cá nhân và không đại diện cho quan điểm của ấn phẩm này.
Tín dụng: Bloomberg
