Bất chấp sự sụt giảm khá lớn trên diện rộng, vẫn có một số lý do để tăng giá đối với tài sản kỹ thuật số ngay cả khi giá hạ nhiệt hơn nữa hoặc đi ngang trong một thời gian.
Hiệu ứng Giảm một nửa Bitcoin
Bitcoin sẽ trải qua đợt giảm một nửa lần thứ tư vào cuối tuần này, một sự kiện định kỳ khoảng bốn năm một lần khi nguồn cung cấp mã thông báo mới phát hành – phần thưởng cho Thợ đào – sẽ bị cắt giảm một nửa. Trong lịch sử, giá bitcoin không biến động nhiều vào thời điểm halving, nhưng sự kiện này diễn ra trước các đợt tăng giá parabol.
Joel Kruger, chiến lược gia thị trường tại LMAX Group, cho biết: “Về sự kiện halving diễn ra, chúng tôi đang ở trong tình trạng không mong đợi sẽ có thêm nhiều động lực tăng giá”. điều đó đã được thị trường báo hiệu rõ ràng."
Tuy nhiên, với việc các quỹ giao dịch trao đổi giao ngay (ETF) được niêm yết ở Hoa Kỳ từ các gã khổng lồ tài chính truyền thống như BlackRock và Fidelity bắt đầu tăng cường máy bán hàng của họ cho đến các cố vấn tài chính và nhà quản lý tài sản giới thiệu bitcoin đến cơ sở nhà đầu tư rộng lớn hơn, việc giảm một nửa này có thể mang lại một số thuận lợi cho giá của bitcoin.
“Đồng thời, chúng tôi tin rằng có khả năng tăng giá khi coi đây là Giảm một nửa Bitcoin đầu tiên sẽ diễn ra trước một lượng lớn khán giả hơn nhiều, giờ đây khi các quỹ ETF bitcoin giao ngay đang hoạt động,” Kruger chỉ ra.
“Do đó, sự kiện giảm một nửa có thể khiến các nhà đầu tư này hào hứng hơn với bitcoin, vì họ buộc phải tìm hiểu sâu hơn, điều này sau đó có thể chuyển thành mong muốn tiếp xúc nhiều hơn nữa,” ông nói thêm.
Eric Balchunas, nhà phân tích ETF cao cấp tại Bloomberg Intelligence, tuần trước đã lưu ý rằng BlackRock đang quảng cáo quỹ bitcoin IBIT của mình trên trang chủ của hãng tin tài chính Bloomberg.
Vượt qua biến động vĩ mô
Trong khi động lực trên thị trường tiền điện tử chững lại trong những tuần qua, chất xúc tác cuối cùng bắt đầu điều chỉnh vào thứ Sáu tuần trước bắt nguồn từ các sự kiện vĩ mô. Các thị trường truyền thống trở nên lo lắng trước lo ngại leo thang quân sự giữa Israel và Iran, trong khi lãi suất trái phiếu và đồng đô la Mỹ tăng mạnh khi các nhà đầu tư loại bỏ kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong bối cảnh dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ và mối lo ngại về lạm phát gia tăng.
Noelle Acheson, nhà phân tích vĩ mô và là tác giả của bản tin Crypto Is Macro Now, đã chỉ ra rằng tỷ suất thu nhập trên S&P 500 hiện thấp hơn so với cả Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 3 tháng và 10 năm, điều này có thể báo trước sự sụt giảm hơn nữa đối với chứng khoán Hoa Kỳ. . Bà giải thích, mối quan hệ này phải theo hướng khác để bù đắp cho các nhà đầu tư về rủi ro cao hơn khi sở hữu cổ phiếu thay vì trái phiếu.
Acheson nói: “Nếu [thị trường chứng khoán] giảm mạnh, BTC và các tài sản tiền điện tử khác cũng có thể bị ảnh hưởng tạm thời”.
Tuy nhiên, “tuy nhiên, sự sụt giảm của tiền điện tử sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn vì các câu chuyện đang diễn ra khác – Cất trữ giá trị, giảm một nửa, phòng ngừa tiền tệ, trường hợp sử dụng mới, việc áp dụng ngày càng tăng – sẽ khuyến khích tích lũy ở mức thấp hơn”, cô nói thêm.
Acheson nói rằng có thể có một số tin tức tốt trong ngắn hạn sẽ giúp giảm bớt tình trạng lợi suất tăng đang gây áp lực lên các tài sản rủi ro gần đây, mặc dù khả năng này không cao.
Bà nói: “Cục Dự trữ Liên bang có thể quay lại khẳng định rằng việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, điều này sẽ làm dịu sự gia tăng lợi suất”. “Tôi không mong đợi điều này, nhưng nếu nó xảy ra, tài sản rủi ro sẽ hoạt động tốt.
Tận dụng để xóa sạch
Các sự kiện thanh khoản lớn trên thị trường phái sinh thường đánh dấu mức đáy của giá tài sản, xóa bỏ đòn bẩy quá mức và làm sạch thị trường khỏi sự hưng phấn. Các thị trường tiền điện tử đã phải chịu đựng một trong những đợt đòn bẩy tàn khốc nhất của họ, thanh lý hơn 1,5 tỷ đô la tiền đặt cược tăng giá vào thứ Sáu và thứ Bảy cộng lại.
:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/XXPN42MR45BI3MLF4OWXGMFFQU.png)
Vetle Lunde, nhà phân tích thị trường cấp cao tại K33 Research cho biết: “Thị trường hiện nay lành mạnh hơn nhiều”. Cả lãi suất mở và lãi suất cấp vốn đều đã giảm đáng kể, làm giảm khả năng xảy ra các đợt thanh khoản trở đi. Điều này, cùng với việc công ty nắm giữ bitcoin trên 60.000 USD, là một tín hiệu mạnh mẽ.”
Các sự kiện này gợi nhớ đến hành động vào tháng 8 năm ngoái , khi BTC giảm từ 28.000 USD xuống gần 24.000 USD với mức thanh lý gần 1 tỷ USD trên tất cả các tài sản kỹ thuật số. Sau đợt giảm giá hàng ngày lớn nhất kể từ vụ sụp đổ FTX, giá dao động trong một phạm vi gần hai tháng rất buồn tẻ cho đến khi đột phá trên 30.000 USD vào tháng 10 lên mức giá cao hơn nhiều.
Sự thoái lui điển hình của thị trường Bull
Với việc BTC giảm 16% so với mức cao nhất mọi thời đại gần đây vào tháng 3, mức giảm hiện tại phù hợp với mức giảm điển hình của các thị trường Bull trước đó.
Các chu kỳ Bull 2016-2017 và 2020-2021 đều có nhiều đợt giảm giá 20%-30% trước khi tiếp tục tăng giá cao hơn nhiều. Nhà phân tích tiền điện tử On-Chain College cho biết trong một bài đăng X : “Ít ai hiểu được những điều chỉnh bình thường như thế này diễn ra như thế nào trong các thị trường Bull ”.
Bất chấp sự lo lắng hiện tại, quỹ phòng hộ QCP Vốn cho biết hôm thứ Ba rằng họ tiếp tục nhận thấy nhu cầu ổn định, khá lớn đối với các lệnh gọi BTC và ETH có thời hạn dài hạn hơn đến tháng 3 năm 2025, báo hiệu rằng những người tham gia thị trường vẫn mong đợi mức giá cao hơn sắp tới.
Stephen Alpher biên soạn.
