Bốn lý do tại sao Ethereum không phải là chứng khoán: ConsenSys

Ethereum đang bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) điều tra vì cho rằng nó được phân loại là chứng khoán. Động thái của SEC đã gây ra tranh cãi, đặc biệt là sau khi tuyên bố rõ ràng vào năm 2018 rằng Ethereum không đáp ứng các tiêu chuẩn về chứng khoán.

Công ty phần mềm blockchain Consensys đã có lập trường vững chắc chống lại việc xem xét vụ việc của SEC . Dưới đây là bốn lý do thuyết phục tại sao Ethereum không nên được coi là chứng khoán.

1. Vị trí SEC trước đây trên Ethereum

Vào năm 2018, William Hinman, khi đó là giám đốc Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp của SEC, đã đưa ra một tuyên bố quan trọng rằng ông không coi Ethereum là một loại chứng khoán.

“Bỏ qua nguồn tài chính liên quan đến việc tạo ra [Ethereum] và dựa trên sự hiểu biết của tôi về trạng thái hiện tại của [Ethereum] cũng như mạng Ethereum và cấu trúc phi tập trung, các ưu đãi và bán hàng hiện tại của [Ethereum] không phải là giao dịch chứng khoán,” Hinman nói .

Vị trí lịch sử này của SEC tạo thành nền tảng cho lập luận chống lại những nỗ lực phân loại lại hiện tại. SEC vẫn chưa chính thức rút lại quan điểm này, dẫn đến suy đoán mạnh mẽ ủng hộ tình trạng không bảo mật hiện tại của Ethereum .

“Như Giám đốc Hinman đã chỉ ra vào năm 2018, không có sự khác biệt giữa năm 2018 và bây giờ. Ngày nay, về mặt lý thuyết và tính cởi mở, số lượng người phát triển, làm việc và áp dụng Ethereum cao hơn nhiều so với trước đây”, người phát ngôn của Consensys nói với BeInCrypto.

Do đó, sự thay đổi quan điểm đột ngột của SEC mà không có bằng chứng mới đáng kể hoặc hoàn cảnh thay đổi, dường như là vô căn cứ và là một thách thức thất thường đối với hướng dẫn quy định trước đó.

2. Phân loại sản phẩm CFTC

Một cơ quan quản lý khác của Hoa Kỳ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC), đã liên tục công nhận Ethereum là một loại hàng hóa. Gần đây nhất, trong một vụ kiện dân sự liên quan đến sàn giao dịch tiền điện tử KuCoin , CFTC cuối cùng đã phân loại Ethereum là một loại hàng hóa .

“KuCoin yêu cầu và chấp nhận các đơn đặt hàng cho các giao dịch tương lai, hoán đổi, đòn bẩy, ký quỹ và bán lẻ tài chính liên quan đến tài sản kỹ thuật số, chẳng hạn như Bitcoin (BTC), Ether (ETH) và Litecoin (LTC) cũng như các tài sản ký quỹ đã nhận và vận hành. cơ sở,” điều khoản tuân thủ nêu rõ.

Sự phân loại này hỗ trợ sự hiểu biết rộng hơn về thị trường và cách xử lý theo quy định đối với Ethereum, đồng thời nhấn mạnh hơn nữa vai trò và chức năng của nó để phân biệt nó với chứng khoán. Theo người phát ngôn của ConsenSys, nhận thức kép trong lịch sử của SEC và CFTC củng cố lập luận rằng Ethereum hoạt động trong khuôn khổ pháp lý áp dụng cho các sản phẩm thay vì chứng khoán.

“SEC đã tuyên bố rõ ràng trong nhiều năm rằng Ethereum là một loại hàng hóa. Do đó, chúng tôi không tin rằng chúng tôi cần phải nhìn xa hơn những gì CFTC đã liên tục nói và những gì SEC đã nói trong quá khứ để đạt được kết quả đúng đắn trong trường hợp này”, người phát ngôn của ConsenSys nói thêm.

3. Phân cấp và giao thức mở

Bản chất của kiến trúc Ethereum là sự phân cấp. Không giống như chứng khoán, thường được quản lý bởi cơ quan trung ương để mang lại lợi ích cho người nội bộ với thông tin bất đối xứng, Ethereum hoạt động trên nền tảng mà tất cả thông tin đều có thể truy cập công khai.

Các giao thức quản trị và vận hành của mạng không dựa vào bất kỳ nhóm tập trung nào. Do đó, điều này đánh bại lý do chính của việc phân loại chứng khoán là bảo vệ các nhà đầu tư khỏi sự bất cân xứng về thông tin.

“Không còn nghi ngờ gì nữa rằng Ethereum được phân cấp. Không có vấn đề hoặc nhóm cốt lõi nào, không có nhóm phát triển cốt lõi nào có thông tin nội bộ đặc quyền, giống như loại doanh nghiệp thông thường phải tồn tại để tồn tại bảo mật”, người phát ngôn của Consensys nói với BeInCrypto.

Các thuộc tính cơ bản này của Ethereum phù hợp với các nguyên tắc mà SEC đưa ra quyết định ban đầu vào năm 2018.

4. Sự chuyển đổi cơ chế đồng thuận còn bất cập

SEC đã trích dẫn việc chuyển đổi gần đây của Ethereum từ cơ chế đồng thuận Proof-of-Work (PoW) sang Proof-of-Stake (PoS) là một lý do tiềm năng để phân loại lại. Tuy nhiên, những thay đổi này vốn không ảnh hưởng đến các đặc điểm cốt lõi trong hoạt động của Ethereum hoặc phân loại phi chứng khoán hóa của nó.

“Nếu bạn nhìn vào bài phát biểu của Hinman vào năm 2018, nơi anh ấy nói Ethereum không phải là chứng khoán, anh ấy không dựa trên bằng chứng công việc hoặc bằng chứng cổ phần. Cơ chế đồng thuận không phù hợp”, người phát ngôn của ConsenSys kết luận.

Việc chuyển đổi sang bằng chứng cổ phần không đưa ra các yếu tố điển hình của chứng khoán, chẳng hạn như cổ tức hoặc quyền sở hữu, trong một tập đoàn tập trung. Đây chỉ đơn giản là một sự phát triển công nghệ nhằm cải thiện hiệu quả và tính bền vững mà không làm thay đổi bản chất cơ bản, phi tập trung của nền tảng.

Đọc thêm: Hợp nhất Ethereum : Mọi thứ bạn cần biết

Tóm lại, xem xét cách xử lý theo quy định trước đây của Ethereum, sự phân loại của các cơ quan quản lý khác, tính chất phi tập trung và mức độ liên quan của cơ chế đồng thuận nội bộ của nó với luật chứng khoán, việc phân loại Ethereum là chứng khoán không cần phải xem xét cẩn thận.