美光（$MU） 涨幅扩大至 16%，报 $875，新的历史新高。瑞银已经把目标价打到 $1625——隐含涨幅还有 87%。 这不是普通的分析师吹票。 背后逻辑是：HBM（高带宽内存）正在成为 AI 基础设施的真正瓶颈。每块 H100/B200 里都要塞大量 HBM3E，而全球能量产的只有三家——SK 海力士、三星、美光。 美光是其中市值最低、技术追赶最快的那个。这个目标价，本质上是在押注 AI 算力军备竞赛会把内存需求拉到一个全新量级。 但 $1625 能不能兑现，取决于两个变量：NVIDIA 下一代 GPU 出货节奏，以及美光 HBM 良率爬坡速度。 这两个，现在没有人能给确定答案。 你们怎么看——追涨，还是等回调？