ETH量達到歷史最高點 3920 萬枚，鎖定供應量的 32.4%，進入隊列的人數是退出隊列人數的 260 倍。年初至今價格下跌 30%。這不是供應衝擊，而是流動性陷阱。質押者從每年虧損 30% 的資產中獲得 3.65% 的收益，真實收益率為負 26%。以太坊 L1 每月從 L2 的 blob 費用中獲得 310 萬美元，而僅基礎代幣每月就向 Coinbase 股東支付 100 萬美元。價值積累層向上轉移，ETH持有者在長達 40 天的退出隊列中補貼 Coinbase 的損益。