Các chủ nợ đã bị mắc kẹt trong vụ phá sản của Mt. Gox trong hơn 10 năm - và cuối cùng người được ủy thác nói rằng việc phân phối vật lý BTC và BCH sẽ bắt đầu vào tháng Bảy.
Chúng tôi cho rằng số lượng token được phân bổ sẽ nhỏ hơn mọi người nghĩ và điều đó sẽ dẫn đến áp lực bán Bitcoin ít hơn so với mong đợi của thị trường. Đây là lý do tại sao:
Dữ liệu trong bài viết này dựa trên việc xem xét hồ sơ phá sản, phỏng vấn các chủ nợ và nhiều giả định khác nhau. Xin lưu ý rằng đây là những ước tính và nhằm mục đích đưa ra hướng đi hơn là sự chắc chắn. Đây không phải là lời khuyên đầu tư, vui lòng tự nghiên cứu.
Chi tiết phân phối BTC thanh toán của Mt.Gox Số lượng BTC sẽ bị bán phá giá
Ngày 13/5, tôi gửi thông báo tới khách hàng Galaxy và đối tác giao dịch nêu chi tiết một số con số, xem biểu đồ tóm tắt bên dưới.
Mt.Gox đã mất khoảng 940.000 BTC (424 triệu USD vào thời điểm đó), phục hồi 15% (141.868 BTC, tương đương khoảng 63,9 triệu USD vào thời điểm đó) và hiện trị giá 9 tỷ USD. Mặc dù chỉ phục hồi được 15% nhưng đó là lợi nhuận 140 lần tính theo đồng đô la Mỹ đối với các chủ nợ.
Để có được khoản thanh toán sớm, các chủ nợ đã chấp nhận cắt giảm khoảng 10%. Chúng tôi cho rằng khoảng 75% chủ nợ BTC đã chọn tùy chọn này và khoảng 95.000 Bitcoin đã được sử dụng để bồi thường sớm.
Trong đó, khoảng 20.000 Bitcoin thuộc về quỹ yêu cầu bồi thường, khoảng 10.000 Bitcoin thuộc về Bitcoinica BK và khoảng 65.000 Bitcoin còn lại thuộc về các chủ nợ cá nhân. 65.000 BTC/BCH thấp hơn nhiều so với 141.868 Bitcoin được truyền thông định kì công bố.
Nhưng cũng có lý do để tin rằng các chủ nợ cá nhân sẽ có xu hướng nắm giữ Bitcoin hơn những gì thị trường mong đợi :
1. Các chủ nợ rõ ràng là người nắm giữ Bitcoin dài hạn. Họ là những người đầu tiên am hiểu công nghệ.
2. Trong nhiều năm, các chủ nợ cá nhân đã chống lại những lời đề nghị hấp dẫn và quyết liệt từ các quỹ yêu cầu bồi thường, nói rằng họ muốn lấy lại Bitcoin của mình thay vì các khoản thanh toán bằng đô la.
3. Tác động đến lợi nhuận từ việc bán cổ phiếu sẽ rất lớn. Khi giá tăng , Bitcoin được các chủ trái quyền (bằng USD) thu hồi tăng gấp 140 lần kể từ khi phá sản, mặc dù chỉ phục hồi vật lý 15%.
Nghĩa là, ngay cả khi chỉ 10% trong số 65.000 Bitcoin được bán thì 6.500 BTC đã được bán ra thị trường và có khả năng sẽ được bán trên thị trường. Các chủ nợ sẽ nhận được Bitcoin trong tài khoản của họ tại Kraken, Bitstamp hoặc Bitgo và hầu hết các cá nhân sẽ gửi số tiền đó trực tiếp vào tài khoản giao dịch Kraken hoặc Bitstamp của họ.
Một số suy nghĩ về quỹ yêu cầu bồi thường. Sự hiểu biết của tôi khi nói chuyện với trong đó họ là phần lớn NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN trong các quỹ này là người nắm giữ Bitcoin có giá trị ròng cao đang tìm kiếm BTC chiết khấu, thay vì các quỹ tín dụng thực hiện giao dịch chênh lệch giá. Mặc dù một số NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN chắc chắn sẽ được bán nhưng tôi không cho rằng những quỹ này chủ yếu bao gồm các nhà giao dịch đang tìm kiếm chênh lệch giá.
Áp lực bán BCH sẽ lớn hơn BTC rất nhiều
Nhìn vào phân bổ Mt.Gox, BCH có thể hoạt động kém hơn nhiều so với BTC.
1. Không có chủ nợ nào mua BCH ban đầu. BCH được phục hồi bắt nguồn từ fork của Mt.Gox bằng cách sử dụng Yêu cầu khóa BTC của nó, xảy ra vài năm sau khi Mt.gox phá sản.
2. Thanh khoản BCH rất thấp. Thanh khoản 400.000 USD trên sổ lệnh thanh khoản trong khoảng 1% giá thị trường.
3. Nếu chúng ta chỉ nhìn vào Kraken và Bitstamp, thanh khoản sẽ trở nên mỏng hơn (rõ ràng), trong đó các chủ nợ cá nhân sẽ nhận được token . Thanh khoản của BTC trên sàn giao dịch này gấp 60 lần BCH.
Do đó, tôi tin rằng lượng tiền được phân bổ thấp hơn kỳ vọng của thị trường (xem tất cả các loại tiêu đề).
Và tôi cho rằng rằng một khi token crypto này được phân phối, BCH sẽ hoạt động kém hơn BTC - một phần lớn sẽ được các chủ nợ bán vào các thị trường kém thanh khoản hơn.
