Trong 24 giờ qua, thị trường tiền điện tử đã trải qua một sự điên cuồng chưa từng có. Từ 8 giờ sáng ngày 2 tháng 2 đến thời điểm viết bài, hơn 700.000 người đã bị cháy tài khoản, với tổng số tiền lên đến 2,7 tỷ USD, đạt mức cao kỷ lục. Sự biến động mạnh mẽ của thị trường gần như khiến mọi người thở không ra hơi, các nhà đầu tư trong hoảng loạn đã vội vã bán tháo, khiến thị trường rơi vào tình trạng tê liệt. Nguyên nhân châm ngòi cho tất cả những điều này chính là lời đe dọa về thuế quan của Tổng thống Trump, như một quả bom hẹn giờ, sẵn sàng nổ tung bất cứ lúc nào.
Tuy nhiên, tình hình đã có sự chuyển biến kịch tính sau khi Tổng thống Trump đột ngột tuyên bố tạm hoãn áp đặt thuế quan đối với Canada và Mexico. Ông đã đạt được thỏa thuận với hai quốc gia này, cam kết hợp tác chống lại ma túy và dòng chảy di cư bất hợp pháp vào Mỹ. Tin tức bất ngờ này như một "cái phao cứu sinh", nhanh chóng giảm bớt căng thẳng trên thị trường. Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đầy bất định, quyết định này như một liều thuốc kích thích mạnh mẽ cho thị trường. Thủ tướng Canada Justin Trudeau và Tổng thống Mexico Claudia Sheinbaum lần lượt xác nhận, thời gian tạm hoãn thuế quan sẽ kéo dài ít nhất 30 ngày. Thị trường phản ứng theo chiều hướng tích cực: Bitcoin đã tăng từ mức thấp 92.000 USD ngày hôm trước lên 101.000 USD, niềm tin của nhà đầu tư đã phần nào được phục hồi. Tuy nhiên, tất cả những điều này vẫn nhắc nhở chúng ta rằng, thị trường tiền điện tử giống như một con diều gió, luôn dễ bị tác động bởi các yếu tố bên ngoài.
Áp lực bên ngoài gia tăng: Bitcoin có thể chịu đựng được bao lâu?
Mặc dù việc Tổng thống Trump tạm hoãn áp đặt thuế quan đã mang lại một tia hy vọng cho thị trường, nhưng sự bất định của nền kinh tế toàn cầu vẫn là "kẻ thù số một" lớn nhất của các loại tiền điện tử như Bitcoin.
Giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử (không bao gồm stablecoin). Nguồn: TradingView
Ngày 2 tháng 2, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến một đợt điều chỉnh hồi 17%, khiến tổng giá trị vốn hóa giảm xuống còn 2,61 nghìn tỷ USD, mức thấp nhất trong 8 tuần qua. Sự sụt giảm nhanh chóng của thị trường cũng khiến tâm lý của các nhà đầu tư trở nên căng thẳng hơn, họ đang chuyển sự chú ý sang những thay đổi trong môi trường kinh tế vĩ mô bên ngoài.
Cụ thể, các yếu tố như tranh chấp thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng và đồng USD mạnh lên đều gây thêm áp lực cho thị trường tiền điện tử. Ngày 1 tháng 2, Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố tăng thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc, ngay lập tức gây ra phản ứng mạnh mẽ trên thị trường. Sau đó, Bộ Thương mại Trung Quốc đưa ra các biện pháp trả đũa, khiến tình hình đối đầu kinh tế này tiếp tục leo thang, làm gia tăng sự bất an trên thị trường.
Mặc dù Bitcoin đã phục hồi lên mức 102.000 USD trong ngắn hạn, nhưng các nhà tham gia thị trường vẫn hoài nghi về khả năng duy trì được mức giá này. Sự gia tăng liên tục của áp lực kinh tế vĩ mô vẫn khiến thị trường đối mặt với rủi ro điều chỉnh tiềm ẩn.
Thị trường tiền điện tử: Sự phân hóa rõ rệt - Bitcoin "lẻ loi trong mùa đông", một số altcoin vẫn vững vàng
Không phải tất cả các loại tiền điện tử đều chịu ảnh hưởng như nhau.Các đồng tiền chủ chốt như Bitcoin, BNB, Solana và XRP vẫn chưa giảm xuống dưới mức thấp nhất 90 ngày, tương đối duy trì được sự bền bỉ.
Trong khi đó, Ethereum lại lao dốc xuống mức 2.110 USD trong phiên giao dịch ngày 3 tháng 2, lần đầu tiên rơi xuống dưới mức này kể từ tháng 12 năm 2023. Tuy nhiên, việc quy trách nhiệm hoàn toàn cho sự điều chỉnh của Ethereum là quá đơn giản, thực ra nó có thể chịu ảnh hưởng rộng hơn từ các yếu tố vĩ mô.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 5 năm (trái) và chỉ số đồng USD DXY (phải). Nguồn: TradingView
Nhìn lại lịch sử, giá trị vốn hóa thị trường tiền điện tử đã từng giảm xuống dưới 2,6 nghìn tỷ USD vào tháng 11 năm 2024.Lúc đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt, khiến các nhà đầu tư rút vốn khỏi thị trường thu nhập cố định. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh lần này hoàn toàn trái ngược, khi tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường hiện nay có phần thận trọng hơn, dòng vốn rút ra cũng chậm lại đáng kể.
Tín hiệu từ thị trường phái sinh: Chạm đáy ngắn hạn, nhưng không có nhiều dư địa tăng
Nếu như áp lực vĩ mô bên ngoài đối với thị trường tiền điện tử là rõ ràng, thì thị trường phái sinh Bitcoin lại cung cấp cho chúng ta một góc nhìn chi tiết hơn. Mặc dù trong đợt thị trường lao dốc ngày 2 tháng 2, Bitcoin đã có phần biểu hiện tốt hơn so với các altcoin, nhưng diễn biến của thị trường hợp đồng tương lai lại khiến chúng ta phải thận trọng với triển vọng ngắn hạn của nó.
Lãi suất tài trợ giao dịch Bitcoin kỳ hạn 8 giờ. Nguồn: Laevitas.ch
Lãi suất tài trợ giao dịch Bitcoin đã chuyển sang giá trị âm vào ngày 3 tháng 2, cho thấy nhu cầu đối với các vị thế long trên thị trường đã giảm đáng kể. Sự thay đổi của lãi suất tài trợ phản ánh tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư, đặc biệt là trong giai đoạn thị trường biến động. Mặc dù sự thay đổi này không quá mạnh mẽ, nhưng vẫn cho thấy các nhà đầu tư có xu hướng giữ thái độ quan sát khi đối mặt với những bất định.
Quan trọng hơn, khối lượng hợp đồng tương lai Bitcoin chưa được thanh toán vẫn duy trì ở mức khoảng 630.000 Bitcoin, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức và các nhà đầu tư lớn vẫn còn hoạt động trên thị trường. Điều này cho thấy, mặc dù tâm lý thị trường đã phần nào phục hồi trong ngắn hạn, nhưng tiềm năng của Bitcoin vượt qua mức 110.000 USD vẫn bị hạn chế.
Phụ trội hợp đồng tương lai: Điều chỉnh nhẹ, các nhà đầu tư chuyên nghiệp "không hoảng sợ"
Phụ trội hợp đồng tương lai Bitcoin kỳ hạn 2 tháng. Nguồn: Laevitas.ch
Mặc dù biên độ biến động của thị trường tiền điện tử không nhỏ, nhưng một số tín hiệu từ thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin lại truyền tải những thông điệp khác biệt. Ngày 3 tháng 2, phụ trội hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm từ 11% xuống còn 9%. Mặc dù mức giảm này không quá lớn, nhưng vẫn gần với ngưỡng kỳ vọng tăng giá 10%.Điều này có nghĩa là, mặc dù giá Bitcoin đã giảm 16,5% từ mức đỉnh lịch sử 109.354 USD vào ngày 20 tháng 1, các nhà đầu tư chuyên nghiệp vẫn duy trì một thái độ tương đối lạc quan.
Đáng chú ý là, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin kỳ hạn tháng chủ yếu do các nhà đầu tư tổ chức và các nhà đầu tư lớn thúc đẩy, những thành phần thị trường này tương đối kiên nhẫn hơn với sự biến động của thị trường. Do đó, mặc dù Bitcoin đang đối mặt với áp lực trong ngắn hạn, nhưng nhìn về dài hạn, các nhà đầu tư chuyên nghiệp dường như không vội vã rời khỏi thị trường.
Hướng đi trong tương lai: Tìm kiếm sự ổn định giữa biến động
Tín hiệu từ thị trường phái sinh cho thấy, Bitcoin đã tiến gần đến vùng đáy ngắn hạn, nhưng liệu nó có thể vượt qua mức 110.000 USD trong bối cảnh phục hồi hiện tại lên 101.000 USD hay không, vẫn bị hạn chế bởi nhiều yếu tố.Đặc biệt trong bối cảnh áp lực ki
