BitMart Research Institute VIP Insights | Tổng quan thị trường tháng 1

1. Góc nhìn vĩ mô

Kinh tế vĩ mô
Sau tháng 1 năm 2025, bối cảnh kinh tế toàn cầu vẫn sẽ bị ảnh hưởng bởi sự bất ổn về chính sách. Động thái thị trường làm nổi bật rủi ro có thể phát sinh từ chính sách thương mại quyết liệt của Hoa Kỳ. Tâm lý về tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ vẫn cao và động lực kinh tế vẫn mạnh mẽ. Tuy nhiên, hoàn cảnh tài chính thắt chặt tại Hoa Kỳ và sự bất ổn đang diễn ra về địa chính trị và kinh tế vẫn là những yếu tố quan trọng cần theo dõi chặt chẽ.

Thị trường lao động
Thị trường lao động Hoa Kỳ tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi đáng kinh ngạc. Vào tháng 12 năm 2024, 256.000 việc làm mới đã được tạo ra, vượt xa con số 156.000 việc làm mà các nhà kinh tế dự đoán. Thành tích này đánh dấu một kết thúc năm ấn tượng, với trung bình 186.000 việc làm mới được tạo ra mỗi tháng trong suốt cả năm. Ngoài ra, tỷ lệ thất nghiệp đã giảm từ 4,2% vào tháng 11 xuống 4,1% vào tháng 12, cho thấy xu hướng tích cực. Mặc dù tăng trưởng kinh tế dự kiến ​​sẽ chậm lại đôi chút trong những tháng tới, thị trường lao động mạnh mẽ dự kiến ​​sẽ cung cấp hỗ trợ quan trọng đối diện những khó khăn kinh tế.

lạm phát
Áp lực lạm phát có dấu hiệu giảm bớt vào tháng 12. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng trưởng 2,9% so với cùng kỳ năm trước, tăng tháng thứ ba liên tiếp. CPI cốt lõi, không bao gồm các thành phần năng lượng và thực phẩm dễ biến động hơn, tăng 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn một chút so với tháng trước và mức dự báo 3,3% của các nhà kinh tế. Điều kiện tài chính thắt chặt dự kiến ​​sẽ làm giảm nhu cầu và đưa lạm phát tiến gần hơn đến mức tăng trưởng bền vững. Quá trình này dự kiến ​​sẽ tạo điều kiện thuận lợi để lạm phát dần tiến tới mục tiêu 2% của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ.

thị trường chứng khoán

Tổng thống Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai với kế hoạch toàn diện nhằm mở rộng sản xuất dầu, hạn chế nhập cư và áp đặt thuế quan. "Thương vụ Trump" có sự biến động khi các nhà đầu tư đánh giá sê-ri các sắc lệnh hành pháp được Tổng thống Donald Trump ký chỉ vài giờ sau khi ông nhậm chức. Cổ phiếu tăng mạnh khi Phố Wall cho rằng những bình luận và hành động ngày đầu tiên của Trump về thương mại quốc tế là nhẹ nhàng hơn dự kiến. Tỷ suất lợi nhuận trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đang gần đạt mức đỉnh gần đây là khoảng 4,80%, phản ánh sự tập trung cao độ của thị trường vào động lực lạm phát "ổn định" và các thông báo về thuế quan tiềm tàng từ chính quyền.

Mùa thu nhập
Thu nhập từ các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ vượt xa kỳ vọng cao của thị trường, với ba ngân báo cáo lợi nhuận quý IV tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Các nhà phân tích hiện đang kỳ vọng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của S&P 500 tăng trưởng khoảng 12% trong quý 4 năm 2024. Mặc dù các tín hiệu kinh tế vĩ mô có đôi chút trái chiều, nhưng nhìn chung vẫn cho thấy động lực kinh tế mạnh mẽ. Dự báo GDP đã được điều chỉnh tăng, chính sách tiền tệ đã được nới lỏng dần và tâm lý rủi ro đang tích cực. Chúng tôi dự đoán mức tăng trưởng của dự báo này trong quý hiện tại sẽ hạn chế. Mùa báo cáo thu nhập đã có khởi đầu mạnh mẽ vào tuần trước với kết quả kinh doanh vững chắc của các ngân hàng.

Tóm tắt
Vẫn còn mức độ bất ổn cao trong phát triển kinh tế ở Hoa Kỳ và trên toàn thế giới. Các chính sách quản lý dưới thời Tổng thống Trump là nguyên nhân chính gây ra sự khó lường này, trong đó phạm vi, thời điểm và cường độ thực hiện chính sách là những biến số quan trọng. Ngoài ra, những thách thức địa chính trị đang diễn ra, bao gồm xung đột ở Ukraine và những thay đổi trong động lực ở Trung Đông, có thể tác động đến bối cảnh toàn cầu nói chung.
Lễ nhậm chức của Trump với tư cách là Tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ đánh dấu sự khởi đầu của một sự thay đổi chính sách nhanh chóng. Theo báo cáo, ông đã soạn thảo hơn 100 sắc lệnh hành pháp, nhiều hơn hẳn so với 17 sắc lệnh do người tiền nhiệm của ông, Tổng thống Biden, ký vào ngày đầu tiên. Mặc dù luật kinh tế vĩ mô quan trọng có thể mất nhiều tháng để ban hành, nhưng bối cảnh chính sách ban đầu dự kiến ​​sẽ thay đổi nhanh chóng.

2. Tổng quan về thị trường crypto

Phân tích dữ liệu tiền tệ

Khối lượng giao dịch và tăng trưởng hàng ngày

Theo dữ liệu của CoinGecko, tính đến ngày 24 tháng 1, hoạt động giao dịch trên thị trường crypto đã giảm trong tháng qua, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 174,9 tỷ đô la Mỹ, giảm 40% so với mức trung bình hàng ngày trong chu kỳ trước. Vào ngày 20 tháng 1, chịu ảnh hưởng từ lễ nhậm chức của Trump, hoạt động giao dịch trên thị trường tăng lên.

Tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường và tăng trưởng hàng ngày

Theo dữ liệu của CoinGecko, tính đến ngày 24 tháng 1, tổng giá trị vốn hóa thị trường crypto là 3,73 nghìn tỷ đô la Mỹ, tăng trưởng 10% so với tháng trước. Trong đó, BTC chiếm 57,4% thị phần và ETH chiếm 11,3%. Do chịu ảnh hưởng của các yếu tố như giá yếu, tâm lý thị trường suy giảm và sự cạnh tranh mạnh mẽ Solana, thị phần của ETH đã giảm nhẹ.

Token phổ biến mới trong tháng 1

Trong số token phổ biến mới được niêm yết vào tháng 1, giá trị vốn hóa thị trường của TRUMP đã tăng vọt nhanh chóng sau khi ra mắt DEX, đạt mức tối đa là 14,74 tỷ đô la Mỹ và lập kỷ lục về thời gian niêm sàn giao dịch nhanh nhất ra mắt . Lần, token MELANIA của bà Trump cũng được ra mắt , gây nên những cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường về "âm mưu thu hoạch" của gia đình Trump, đồng thời cũng tạo nên làn tâm lý FOMO trong cộng meme nổi tiếng.

3. Phân tích dữ liệu trên Chuỗi

3.1 Phân tích dòng tiền chảy vào và chảy ra của BTC và ETH ETF Các ETF BTC đã chứng kiến ​​dòng tiền đổ vào 14,16 tỷ đô la vào tháng 1

Vào giữa tháng 12, giá BTC không bị ảnh hưởng đáng kể sau một đợt điều chỉnh hồi ngắn và tác động kích thích từ các chính sách kinh tế của Trump vẫn tiếp tục. Vào ngày 20 tháng 1, khi Trump chính thức tuyên thệ nhậm chức, giá BTC một lần nữa tăng mạnh và đạt được mức tăng đáng kể. Vào tháng 1, dòng tiền đổ vào quỹ ETF BTC tiếp tục tăng, với tổng dòng tiền đạt 14,16 tỷ đô la, đẩy giá BTC từ 93.425 đô la lên 102.052 đô la, tăng trưởng 9,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngoài ra, vào ngày 20 tháng 1, giá BTC tiếp tục tăng Cao nhất mọi thời đại (ATH) 108.228 đô la, cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ của thị trường vào BTC trong hoàn cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại và tăng trưởng nhu cầu trú ẩn an toàn.

ETH ETF chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra nhỏ là 369 triệu đô la vào tháng 1
So với BTC, hiệu suất thị trường của ETH trong tháng này vẫn còn chậm chạp. Các quỹ ETF ETH chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra nhỏ là 369 triệu đô la, giảm 2,97% so với cùng kỳ năm ngoái và giá giảm từ 3.332 đô la vào đầu tháng xuống còn 3.278 đô la, giảm 1,62%. Vào ngày 17 tháng 12, khi BTC đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 108.135 đô la, giá ETH là 4.078 đô la. Khi BTC đạt lịch sử mới vào ngày 20 tháng 1, giá ETH đã giảm xuống còn 3.439 đô la, cho thấy xu hướng giảm liên tục. Mặc dù lễ nhậm chức của Trump gây ra những biến động trên thị trường, tin tốt này vẫn không thể thay đổi thái độ đầu tư thận trọng hơn của thị trường đối với hệ sinh thái Ethereum.

3.2 Phân tích dòng tiền chảy vào và chảy ra stablecoin

Stablecoin chảy vào tháng 1 là khoảng 5,492 tỷ đô la , chủ yếu từ USDC, USDT và Dai

Thị trường stablecoin tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ vào tháng 1, đặc biệt là nhờ tác động kích thích từ các chính sách kinh tế của Trump. Trong đó, USDC đã trở thành động lực tăng trưởng chính trong tháng này, lượng lưu thông tăng khoảng 4,3 tỷ đô la Mỹ, chiếm thị phần đáng kể trong sự mở rộng của thị trường stablecoin . Tác động tích cực từ lễ nhậm chức chính thức của Trump trong tháng này thúc đẩy lượng lớn tiền của Hoa Kỳ chảy vào thị trường crypto.

4. Phân tích giá của các loại tiền tệ chính thống

4.1 Phân tích sự thay đổi giá BTC

Giá BTC đã vượt qua mức 106.000 đô la, nhưng phe mua đang gặp khó khăn trong việc vượt qua lịch sử là 109.588 đô la. Tâm lý ngắn hạn đã bị ảnh hưởng khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump vẫn chưa ban hành lệnh hành pháp cụ thể liên quan đến dự trữ Bitcoin chiến lược.

Vào ngày 23 tháng 1, BTC đã phục hồi từ đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (100.831 đô la), cho thấy tâm lý thị trường tích cực. Người mua sẽ một lần nữa cố gắng đẩy giá lên trên lịch sử là 109.588 đô la. Nếu thành công, giá BTC/USDT có khả năng tăng tăng với mục tiêu là 126.706 đô la. Mặt trái là đường trung bình động đơn giản 50 ngày ($98.839) là ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Nếu mức này không đạt được, giá có thể giảm xuống mức hỗ trợ mạnh là 90.000 đô la. Người mua dự kiến ​​sẽ bảo vệ vùng hỗ trợ từ 90.000 đến 85.000 đô la bằng mọi giá vì nếu phá vỡ vùng này, giá có thể sẽ điều chỉnh hồi sâu hơn với mục tiêu là 73.777 đô la.

4.2 Phân tích sự thay đổi giá ETH

ETH đã phục hồi từ đường viền cổ của mô hình đầu và vai (H&S) vào ngày 23 tháng 1, điều này cho thấy phe mua đang cố gắng ngăn chặn sự hình thành của mô hình bearish. ETH/USDT có thể tăng lên đường trung bình động đơn giản 50 ngày (3.503 đô la), đây là mức kháng cự quan trọng cần chú ý trong thời gian tới. Nếu bên mua đẩy giá lên trên đường SMA 50 ngày, cặp tiền này có thể tăng vọt lên 3.745 đô la. Ngược lại, nếu giá giảm từ đường SMA 50 ngày, điều này cho thấy đầu cơ giá xuống vẫn đang bán ra khi giá tăng. Điều này sẽ làm tăng rủi ro giá phá vỡ bên dưới đường viền cổ. Nếu điều này xảy ra, giá có thể giảm xuống còn 2.850 đô la.

4.3 Phân tích biến động giá SOL

Solana đã phá vỡ ngưỡng kháng cự 260 đô la, điều này cho thấy phe mua đang cố gắng thiết lập vị trí chủ đạo của mình. Có một ngưỡng kháng cự nhỏ ở mức 274 đô la, nhưng mức này dự kiến ​​sẽ bị vượt qua. Nếu người mua đẩy giá lên trên 274 đô la, cặp SOL/USDT có thể tăng vọt lên 295 đô la. Mặc dù mức này có thể đóng vai trò là mức kháng cự mạnh, nhưng nếu chinh phục được thì mục tiêu tiếp theo sẽ là 375 đô la. Đường trung bình động hàm mũ 20 ngày ($228) là ngưỡng hỗ trợ quan trọng ở phía giảm. Nếu giá phá vỡ và đóng cửa dưới đường EMA 20 ngày, điều này cho thấy phe mua đã bỏ cuộc và giá có thể giảm xuống đường trung bình động đơn giản 50 ngày ($211).

5. Sự kiện điểm nóng trong tháng này

5.1 Trump và vợ ra mắt crypto cá nhân, gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường

Vào ngày 18 tháng 1, cựu Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã chính thức ra mắt token Meme cá nhân "TRUMP", thu hút sự chú ý và nhiệt tình mạnh mẽ trên thị trường. Có thông tin cho rằng 80% lượng cung ứng token được kiểm soát bởi các công ty liên kết của Trump là CIC Digital LLC và Fight Fight Fight LLC, trong đó công ty thứ hai sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ thu nhập tạo ra token . Theo dữ liệu của CoinGecko, "TRUMP" bắt đầu giao dịch ở mức giá mở cửa là 0,1824 đô la và tăng hơn 15.000% chỉ trong 12 giờ, tăng vọt lên khoảng 30 đô la. Sau đó, giá TRUMP tiếp tục tăng, đạt mức cao nhất là 75,35 đô la, với mức tăng tích lũy là 41.200%. Giá trị định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) đạt gần 80 tỷ đô la, trở thành hiện tượng gây chú ý nhất trên thị trường crypto gần đây.

Vào ngày 20 tháng 1, vợ của Trump là Melania Trump cũng đã ra mắt crypto của riêng mình "MELANIA". Sau khi token ra mắt, nó nhanh chóng gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường. Giá của nó đã từng đạt tới mức cao nhất là 13 đô la Mỹ và FDV của nó vượt quá 13 tỷ đô la Mỹ. Tuy nhiên, cơn sốt này chỉ kéo dài một ngày và giá của MELANIA nhanh chóng giảm xuống còn 4,14 đô la, giảm hơn 215%. Quan trọng hơn, việc phát hành MELANIA đã gây chấn động niềm tin của thị trường, dẫn đến việc lượng lớn nhà đầu tư bán TRUMP, trực tiếp khiến giá giảm gần 40%. Cơn sốt token này cũng có tác động đáng kể đến công nghệ blockchain. Do khối lượng giao dịch tăng đột ngột, Solana đã trải qua một thời gian ngắn tắc nghẽn mạng lưới, khiến giá USDT trong hệ sinh thái của nó tạm thời bị tách ra, làm trầm trọng thêm tình trạng hỗn loạn của thị trường.

Mặc dù crypto do gia đình Trump phát hành đã thu hút lượng truy cập và sự chú ý chưa từng có cho ngành công nghiệp này, nhưng nó cũng đi kèm với lượng lớn tranh cãi. Hành động của họ đã bị chỉ trích vì làm mờ ranh giới giữa chức vụ công và lợi ích thương mại, và họ thậm chí còn bị nghi ngờ lợi dụng chức vụ công để kiếm lợi. Điều này không chỉ gây tổn hại đến danh tiếng cá nhân của họ mà còn làm tăng áp lực quản lý đối với ngành công nghiệp crypto.

5.2 Dự án crypto của gia đình Trump World Liberty Financial (WLFI) đã trở nên phổ biến và thu hút sự chú ý mới sau khi đợt bán trước kết thúc

Sau khi Trump ra mắt token " Meme " vào ngày 20 tháng 1, sự chú ý đến dự án crypto World Liberty Financial (WLFI) của gia đình ông đã nhanh chóng tăng lên. Đã có thông báo chính thức rằng đợt bán trước token WLFI đã kết thúc, với tổng cộng 20 tỷ token được phát hành với giá 0,015 đô la Mỹ cho mỗi token và tổng số tiền huy động được là 300 triệu đô la Mỹ. Đáng chú ý, nhà đầu tư crypto Justin Sun đã chi 15 triệu USDT để mua 1 tỷ token WLFI. Sau khi vòng bán trước đầu tiên kết thúc, đội ngũ WLFI nhanh chóng thông báo rằng họ sẽ tăng lượng cung ứng thêm 5% cho vòng bán trước thứ hai và tăng giá đơn vị của token lên 0,05 đô la Mỹ. Chiến lược này càng thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường, cho thấy dự án này được ưa chuộng như thế nào trên thị trường.

Ngoài ra, để kỷ niệm lễ nhậm chức chính thức của Trump với tư cách là Tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ, World Liberty Financial (WLFI) đã công bố sê-ri kế hoạch mua tài sản chiến lược lớn vào ngày nhậm chức, bao gồm: 47 triệu đô la Mỹ trong ETH, 47 triệu đô la Mỹ trong wBTC, 4,7 triệu đô la Mỹ trong Aave, 4,7 triệu đô la Mỹ trong LINK, 4,7 triệu đô la Mỹ trong TRX và 4,7 triệu đô la Mỹ trong ENA.

Thông qua token cá nhân "TRUMP" và "MELANIA", cũng như dự án gia đình WLFI, Trump và gia đình ông đã tạo nên một cơn sốt chưa từng có trong ngành công nghiệp crypto. Tuy nhiên, tác động lâu dài của sê-ri biện pháp này vẫn chưa được nhìn thấy và thị trường cũng đang chú ý xem liệu nó có gây ra sự giám sát chặt chẽ hơn của ngành và đánh giá chính sách trong tương lai hay không.

5.3 Trump nhậm chức và chính thức ký lệnh hành pháp crypto

Vào ngày 24 tháng 1, Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã chính thức ký sắc lệnh hành pháp crypto "Tăng cường địa vị của Hoa Kỳ trong công nghệ tài chính kỹ thuật số". Động thái này không chỉ thể hiện sự quan tâm sâu sắc của chính phủ Hoa Kỳ đối với ngành tài sản kỹ thuật số mà còn đặt nền tảng chính sách rõ ràng hơn cho sự phát triển trong tương lai của ngành. Nội dung cốt lõi của sắc lệnh hành pháp lần bao gồm những điều sau:

• Thúc đẩy phát triển có trách nhiệm tài sản kỹ thuật số và công nghệ blockchain
  Khuyến khích các ngành kinh tế khác nhau phát triển và ứng dụng có trách nhiệm tài sản kỹ thuật số, blockchain và các công nghệ liên quan để thúc đẩy hơn nữa đổi mới công nghệ và hội nhập kinh tế.

• Đảo ngược các chính sách hạn chế
  Một số chính sách lỗi thời đã bị hủy bỏ, đáng chú ý trong đó là việc chính thức rút lại chính sách SAB-121. Trước đây, SAB-121 yêu cầu các công ty nắm giữ tài sản crypto phải đưa những tài sản đó vào bảng cân đối tài sản và công bố rủi ro liên quan. Yêu cầu này không chỉ làm tăng chi phí nắm giữ tài sản crypto của các công ty mà còn hạn chế khả năng cung cấp dịch vụ lưu ký crypto của họ. Sau khi chính sách này bị bãi bỏ, gánh nặng hoạt động của các công ty liên quan sẽ giảm đáng kể.

• Thành lập Lực lượng đặc nhiệm của Tổng thống về thị trường tài sản kỹ thuật số
  Sắc lệnh hành pháp yêu cầu thành lập một nhóm làm việc đặc biệt để thúc đẩy việc phát triển khuôn khổ quản lý liên bang trong vòng 180 ngày để điều chỉnh việc phát hành và vận hành tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ. Ngoài ra, nhóm làm việc sẽ đánh giá tính khả thi của việc thành lập quỹ dự trữ tài sản kỹ thuật số quốc gia và đề xuất các tiêu chuẩn có liên quan.

• Nghiêm cấm việc phát hành và quảng bá CBDC
  Việc phát triển, phát hành hoặc quảng bá Tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương(CBDC) bị nghiêm cấm và các cơ quan liên bang bị cấm thực hiện bất kỳ hành động liên quan nào trong hoặc ngoài Hoa Kỳ để đảm bảo bản chất phi tập trung của hệ thống tài chính và tự do thị trường.

Việc ký sắc lệnh hành pháp lần thực hiện hầu hết các lời hứa của Trump đối với thị trường crypto trong chiến dịch tranh cử của ông và cũng chứng tỏ sự quan tâm và hỗ trợ cao của ông đối với ngành tài chính kỹ thuật số. Một khuôn khổ pháp lý rõ ràng và hướng dẫn chính sách sẽ tạo ra hoàn cảnh phát triển ổn định hơn cho ngành tài sản kỹ thuật số và thu hút nhiều vốn và lực lượng sáng tạo hơn tham gia vào thị trường Hoa Kỳ.

5.4 Đường đua AI Agent phục hồi mạnh mẽ sau những biến động mạnh vào tháng 1 và DeFAI trở thành điểm nóng tăng trưởng mới

Vào tháng 1, đường đua AI Agent đã trải qua những biến động đáng kể trên thị trường và token chính thống nói chung đã trải qua điều chỉnh hồi mạnh. Token cốt lõi trong hệ sinh thái Base và hệ sinh thái Solana , chẳng hạn như VIRTUAL, ai16z, GAME, v.v., đã giảm 20%-50% trong vòng 7 ngày. Mặc dù vậy, thị trường vẫn cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ sau một đợt điều chỉnh hồi độ sâu . Theo dữ liệu của Cookie.fun, tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường AI Agent đã giảm từ 16,13 tỷ đô la Mỹ vào đầu tháng 1 xuống mức thấp nhất là 11,57 tỷ đô la Mỹ, sau đó phục hồi đáng kể vào giữa tháng. Làn sóng điều chỉnh hồi này không chỉ mang đến cho đường đua AI Agent cơ hội để thở và điều chỉnh mà sự phục hồi nhanh chóng của nó còn xác minh tính bền vững của câu chuyện dài hạn của nó. Là một trong những điểm nóng cốt lõi trong lĩnh vực Web3 vào năm 2025, chuyên ngành AI Agent đang mở ra những cơ hội tăng trưởng mới. Trong bối cảnh đó, DeFAI (AI+DeFi) dần trở thành hướng đột phá quan trọng cho hệ sinh thái AI Agent, đặc biệt là trong lĩnh vực tác nhân DeFi tự động và phân tích, dự báo thị trường, thu hút sự quan tâm rộng rãi. Vào ngày 13 tháng 1, giá Bitcoin giảm mạnh xuống dưới 90.000 đô la, nhưng lần, giá token liên quan đến DeFAI tăng ngược xu hướng 38,73%, trong đó GRIFT , BUZZ và ANON chứng kiến ​​mức tăng đặc biệt đáng kể.

6. Triển vọng cho tháng tới

6.1 Những thay đổi và tác động của chính sách crypto sau khi Trump nhậm chức

Sau khi Trump nhậm chức, với việc chính thức ký sắc lệnh hành pháp crypto, thay đổi lãnh đạo các cơ quan quản lý như SEC và thành lập Ủy ban Tài sản Kỹ thuật số, khuôn khổ quản lý crypto của Hoa Kỳ sẽ trải qua những điều chỉnh lớn. Sau đây là những thay đổi quan trọng đáng chú ý:

• Xây dựng và thúc đẩy khuôn khổ pháp lý cho tài sản crypto

Sắc lệnh hành pháp crypto do Trump ký yêu cầu phải xây dựng khuôn khổ quản lý tài sản kỹ thuật số liên bang trong vòng 180 ngày, tập trung vào stablecoin , phát hành tài sản crypto và cấu trúc thị trường giao dịch. Khung này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng tiếp cận thị trường, chi phí tuân thủ và mô hình hoạt động, đồng thời có thể trở thành chỉ số quan trọng cho ngành công nghiệp crypto toàn cầu. Trong bối cảnh này, các lĩnh vực trước đây bị hạn chế bởi quy định chặt chẽ, chẳng hạn như DeFi, RWA và stablecoin , có thể mở ra những cơ hội phát triển mới.

• Tính khả thi của dự trữ tài sản crypto quốc gia chiến lược

Sắc lệnh hành pháp kêu gọi đánh giá khả năng thành lập quỹ dự trữ tài sản kỹ thuật số quốc gia và xem xét sử dụng crypto bị cơ quan thực thi pháp luật liên bang tịch thu hợp pháp làm nguồn dự trữ. Hiện tại, tài sản crypto chính do chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ bao gồm BTC, ETH và USDT, và phạm vi dự trữ có thể được mở rộng hơn nữa trong tương lai. Động thái này có thể cải thiện địa vị tài chính toàn cầu của tài sản crypto như Bitcoin và củng cố uy tín của chúng như một kho lưu trữ giá trị.

• Tác động của việc bãi bỏ SAB-121

Việc thu hồi SAB-121 sẽ hạ thấp ngưỡng để các ngân hàng tham gia vào việc lưu ký tài sản crypto và đẩy nhanh quá trình tích hợp các tổ chức tài chính truyền thống với ngành công nghiệp crypto . Các ngân hàng có thể lưu ký hợp pháp tài sản crypto và tính bảo mật cũng như tuân thủ của chúng cao hơn nhiều so với nền tảng lending trên chuỗi, điều này sẽ mang đến các mô hình vay mượn và dịch vụ tài chính mới cho thị trường crypto . Trong tương lai, các ngân hàng có thể trở thành nhà cung cấp chính các dịch vụ tài chính crypto, cung cấp các dịch vụ tài chính tuân thủ như lưu ký và vay mượn, giảm rào cản gia nhập thị trường, cải thiện tính bảo mật của quỹ và thu hút nhiều vốn truyền thống hơn vào thị trường crypto.

6.2 Giá Solana đạt mức cao mới, nhưng việc chấp thuận ETF vẫn chưa chắc chắn trong ngắn hạn

Vào ngày 19 tháng 1, với lễ nhậm chức chính thức của Trump và sự phục hồi chung của thị trường, giá SOL đã vượt qua Cao nhất mọi thời đại (ATH) và đạt 286 đô la Mỹ. Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng chính quyền Trump có thể đưa ra các chính sách quản lý thân thiện crypto, làm tăng khả năng chấp thuận cho ETF Solana . Theo Bloomberg, SEC sẽ phải đối mặt với thời hạn phê duyệt ETF Solana đầu tiên vào ngày 25 tháng 1 và SEC cần đưa ra quyết định về đơn xin ETF Solana do VanEck, 21Shares, Canary Capital và Bitwise nộp. Tuy nhiên, SEC trước đó khởi kiện Coinbase và Binance vào năm 2023, cáo buộc họ giao dịch tài sản crypto bao gồm SOL với tư cách là các nhà môi giới chưa đăng ký và phân loại Solana là chứng khoán, khiến quá trình phê duyệt ETF Solana gặp phải sự phản đối lớn.

Mặc dù SOL tăng mạnh gần đây do tâm lý thị trường tốt, khả năng ETF Solana được chấp thuận trong ngắn hạn vẫn còn thấp. Nếu SEC trì hoãn việc phê duyệt hoặc từ chối đơn đăng ký, kỳ vọng của thị trường đối với ETF Solana có thể nguội đi, dẫn đến mức điều chỉnh hồi nhất định về giá SOL. Nhưng về lâu dài, với sự điều chỉnh của hoàn cảnh pháp lý, sự hỗ trợ của chính quyền Trump đối với ngành công nghiệp crypto và những tiền lệ thành công của Bitcoin và Ethereum ETF, Solana ETF vẫn có khả năng cao được ra mắt. Trong tương lai, những thay đổi trong chính sách quản lý và phản ứng của thị trường đối với kỳ vọng của ETF sẽ trở thành những yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng giá Solana.

Viện nghiên cứu BitMart
Viện nghiên cứu BitMart tập trung vào nghiên cứu và phân tích trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, nhằm cung cấp cho người dùng những hiểu biết sâu sắc về thị trường và diễn giải về xu hướng của ngành crypto.