Vấn đề một: Chính sách thuế quan rộng hơn của đội ngũ Trump sẽ tạo ra những tác động hệ thống như thế nào đối với thị trường chứng khoán toàn cầu và thị trường crypto?
Chính sách thuế quan sắp được công bố vào ngày 2 tháng 4 năm 2025 (giờ Đông Mỹ) chắc chắn là một sự kiện "bước ngoặt" trong bối cảnh kinh tế toàn cầu. Dựa trên thông tin được tiết lộ hiện tại, đội ngũ Trump có thể áp dụng hai con đường cực đoan: một là tiếp tục cam kết trong chiến dịch tranh cử về "thuế quan không phân biệt" (như tăng 20% toàn diện), hai là "thuế quan cá nhân hóa" nhắm vào các đối tác thương mại cụ thể. Bất kể mô hình nào được lựa chọn cuối cùng, tác động của nó sẽ được truyền tải thông qua ba chuỗi cốt lõi: chuỗi cung ứng, áp lực lạm phát, và kỳ vọng chính sách tiền tệ, từ đó tái cấu trúc sâu sắc logic định giá tài sản toàn cầu.
(Phần còn lại của văn bản được dịch tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch thuật đã được đặt ra)Tỷ lệ P/E của S&P 500 hiện tại (28 lần) vượt xa mức trung bình 10 năm (19 lần), có thể sẽ chịu tác động kép từ thuế quan. Sự phân hóa hiệu suất giữa các ngành phòng thủ (y tế, tiện ích) và cổ phiếu công nghệ sẽ gia tăng, nhà đầu tư cần cảnh giác với các khoản lỗ có thể xuất hiện trong mùa báo cáo tài chính "FAANG". So sánh lại, mặc dù tài sản crypto có độ biến động lớn hơn, nhưng mối tương quan thấp với tài sản truyền thống (có thể giảm xuống dưới 0,3 trong thời kỳ khủng hoảng) đã mở ra khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư mới.
Lựa chọn cuối cùng: Phân bổ động dựa trên khẩu vị rủi ro
- Nhà đầu tư bảo thủ: Vàng 70% + Bitcoin 20% + Tiền mặt 10%, tận dụng tính ổn định của vàng để xây dựng nền tảng.
- Nhà đầu tư chủ động: Bitcoin 50% + Cổ phiếu công nghệ 30% + Quyền chọn phòng ngừa 20%, nắm bắt lợi nhuận vượt trội thông qua độ biến động.
- Nhà đầu tư tận dụng chênh lệch thể chế: Chú ý đến các cổ phiếu liên quan đến crypto như MicroStrategy (MSTR), có mối tương quan với BTC lên đến 0,91, có thể khuếch đại lợi nhuận theo xu hướng.
Kết luận: Tìm kiếm sự chắc chắn trong sự không chắc chắn
Bản chất của cơn bão thuế quan là sự đau đớn trong quá trình tái cấu trúc trật tự kinh tế toàn cầu. Đối với thị trường crypto, sự đau đớn ngắn hạn khó tránh khỏi, nhưng nhu cầu thanh toán phi tập trung và kháng kiểm duyệt được blockchain hỗ trợ sẽ làm nổi bật giá trị dài hạn trong thời kỳ hỗn loạn. Nhà đầu tư cần ghi nhớ: Rủi ro thực sự không phải là sự biến động, mà là ứng phó sai với sự biến động. Duy trì kỷ luật, linh hoạt sẽ giúp tìm được điểm neo tài chính của riêng mình giữa tâm bão.
