Sau khi quan sát các dự án được ưa chuộng trong thị trường đầu tư cấp một, tôi nhận thấy một điểm chung: xu hướng "đổi mới lai" bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng kỹ thuật web3 để mang lại logic kinh doanh đã được kiểm chứng từ mô hình kinh doanh web2. Ví dụ, <@go_lightyear> chuyển logic đầu tư ETF cổ phiếu truyền thống sang Web3, <@HilbertCapital> chuyên về chiến lược định lượng tài sản số, <@bitcoin2100m> thực hiện phân bổ chuyên nghiệp tài sản crypto, <@ElysiumLab_io> xây dựng ví thanh toán hàng ngày Bitcoin, v.v. Những dự án này phần lớn thuộc phạm trù đổi mới hội nhập, về bản chất phù hợp với logic hoạt động của việc "thôn tính ngược" của một số dự án web3 và việc các công ty Mỹ dự trữ tài sản crypto. Tại sao lại xuất hiện xu hướng này? Thực sự, có ba nguyên nhân cốt lõi: 1) Các dự án đổi mới nguyên sinh trên chuỗi gặp phải trần. Không chỉ quy mô người dùng khó vượt qua ranh giới, mô hình kinh doanh còn phụ thuộc nhiều vào khích lệ Tokenomics, quan trọng là câu chuyện và thiết kế việc kinh doanh cũng rơi vào bế tắc "tự sướng", điều này trong thị trường trì trệ với thanh khoản tương đối hạn chế sẽ rất bị động; 2) Đặc tính "thân thiện với crypto" của môi trường quản lý xuất hiện. ETF spot BTC, ETH, việc thiết lập các đạo luật GENIUS, CLARITY, FOMO của các tổ chức tài chính Wall Street, v.v. đã biến tài sản crypto từ đối tượng đầu cơ nhỏ lẻ trở thành các công cụ phái sinh tài chính phổ biến hơn. Không có gì nghi ngờ, trong tình huống này, chủ động ôm lấy các mô hình kinh doanh chín muồi của tài chính truyền thống hoặc chủ động tìm kiếm cơ sở hạ tầng kỹ thuật có khả năng áp dụng của web3 sẽ là "miếng mồi ngon"; 3) Nhu cầu đầu tư của người dùng cũng trở nên trưởng thành hơn. Trước đây, người dùng crypto thường quan tâm liệu sản phẩm hay giao thức có phi tập trung hay không và đánh giá dự án theo mức độ đồng thuận, nhưng với sự gia nhập của đám đông web2, người dùng thực sự chỉ quan tâm đến việc sử dụng có dễ dàng, an toàn hay không, và có kiếm được tiền không. Do đó, các sản phẩm có trải nghiệm đơn giản hơn, hiệu quả trực tiếp hơn sẽ có thị trường tốt hơn. Vậy, hướng đầu tư tiếp theo sẽ như thế nào? Theo logic này, có thể đưa ra nhận định rằng hướng đầu tư chính trong 3-5 năm tới có lẽ sẽ xoay quanh "việc crypto hóa các hoạt động kinh doanh truyền thống"?: 1) Đầu tư, thanh toán, quản lý tài sản, bảo hiểm, tín dụng, tài chính chuỗi cung ứng, quyết toán thương mại xuyên biên giới và các thị trường tài chính chi tiết khác sẽ xuất hiện nhiều dự án với "logic kinh doanh truyền thống + nền tảng kỹ thuật crypto". Cơ sở hạ tầng crypto sẽ có xu hướng ẩn ở hậu trường, chỉ để giải quyết các vấn đề về chi phí, hiệu quả, tính minh bạch, còn trải nghiệm đầu cuối mà người dùng nhận thấy gần như không khác gì sản phẩm truyền thống; 2) Tiêu chuẩn hóa kỹ thuật và "ẩn hóa" cơ sở hạ tầng sẽ trở thành xu hướng quan trọng. Cơ sở hạ tầng mới hỗ trợ đổi mới hội nhập web3+web2 sẽ không còn bị giới hạn trong phạm vi Crypto Native, không còn theo đuổi các khái niệm kỹ thuật hào nhoáng, mà chỉ tập trung vào việc cung cấp hỗ trợ kỹ thuật crypto đáng tin cậy, hiệu quả, chi phí thấp. "Mô-đun hóa, trừu tượng hóa chuỗi" sẽ không còn là đường đua được ưa chuộng, nhưng sẽ trở thành nền tảng thực sự của một số sản phẩm nổi bật; 3) Các tổ chức tài chính truyền thống sẽ chuyển sang "chủ động tham gia". Không chỉ đơn giản là mua tiền và dự trữ hoặc đầu tư vào dự án Web3, mà còn trực tiếp sử dụng giấy phép, nguồn lực, cơ sở người dùng của riêng mình để thực hiện bản địa hóa các hoạt động kinh doanh crypto. Ví dụ như ngân hàng phát hành stablecoin thanh toán, công ty bảo hiểm thực hiện bảo hiểm trên chuỗi, công ty chứng khoán quản lý tài sản crypto. Sự tham gia của những ông lớn này sẽ mang lại quy mô vốn và người dùng lớn hơn, đẩy mạnh việc sản phẩm hóa, từng bước thúc đẩy sự trưởng thành của ngành.