Bắt đầu từ lỗ vốn 80% của Quỹ McCann: Tại sao các quỹ thanh thanh khoản crypto lại hoạt động kém hiệu quả thị trường bò?

Bitcoin năm nay tăng hơn 27%, tuy nhiên hầu hết các quỹ thanh khoản crypto đều không chỉ không vượt trội hơn thị trường mà còn phải chịu thua lỗ lớn và buộc phải đóng cửa. Quỹ Asymmetric của Joe McCann đã lỗ hàng chục triệu USD trong nửa năm, là ví dụ điển hình, khiến mọi người nghi ngờ: "Làm sao lại lỗ ngay cả trong thị trường bò?"

Phân tích nguyên nhân Asymmetric lỗ 80% trong nửa năm: Đòn bẩy cao, rủi ro cao

Điểm dừng tiếp theo của quỹ thanh khoản: Nhạy bén và quyết đoán hơn

Trong đợt thị trường bò này, có thể nói là rất bất lợi cho các quỹ thanh khoản, nhiều dữ liệu đã tiết lộ những thách thức chiến lược và vận hành mà các quỹ chủ động đang phải đối mặt.

Khi thị trường dần chuyển từ đầu cơ sang cơ bản, các quỹ chiến thắng trong tương lai sẽ không còn chỉ dựa vào sở thích rủi ro và đặt cược vào đòn bẩy cao, mà sẽ quay trở lại với bản chất thực sự của việc lựa chọn token, kiểm soát rủi ro và phân bổ thanh khoản.

Trong cuốn sách bán chạy "Cuộc khủng hoảng nợ lớn", nhà sáng lập quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới Bridgewater, Ray Dalio, đã tiết lộ các mô hình và nguyên tắc của công ty trong việc dự đoán và ứng phó với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và cuộc khủng hoảng nợ Châu Âu năm 2010. Gần đây (ngày 28), ông đã cảnh báo trong một chương trình Podcast về các tín hiệu khủng hoảng nợ Mỹ, và thị trường chưa tiêu hóa rủi ro, có thể dẫn đến sự sụt giảm mạnh. Ông khuyến nghị phân bổ 15% tài sản cho vàng và Bitcoin, mặc dù cá nhân ông thích vàng hơn, nhưng ông cũng cho biết mình đang nắm giữ Bitcoin.

Tác giả "Cuộc khủng hoảng nợ lớn" đã từng dự đoán khủng hoảng tài chính và khủng hoảng nợ Châu Âu, cảnh báo: Tín hiệu khủng hoảng nợ lớn đã nhấp nháy

Nhà sáng lập quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới Bridgewater, Ray Dalio, đã cảnh báo trong chương trình "Master Investor Podcast" rằng các rủi ro kinh tế vĩ mô về nợ chính phủ không ngừng gia tăng ở Hoa Kỳ và các khu vực khác chưa được phản ánh trong giá thị trường, điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm mạnh. Ông chỉ ra rằng chi tiêu của chính phủ Hoa Kỳ cao hơn thu nhập 40%, và không thể cắt giảm chi tiêu hiệu quả, đồng thời bổ sung: "Nợ tích lũy của chính phủ gấp sáu lần thu nhập, mỗi năm trả lãi lên tới 1 nghìn tỷ USD, tương đương một nửa thâm hụt ngân sách."

Ray Dalio giải thích thêm, chính phủ Hoa Kỳ chỉ có thể phát hành thêm nợ để trả nợ và dựa vào việc in tiền của Hệ thống Dự trữ Liên bang để hỗ trợ. Bridgewater nổi tiếng với việc dự đoán thành công cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và cuộc khủng hoảng nợ Châu Âu năm 2010, cuốn sách bán chạy "Cuộc khủng hoảng nợ lớn" của Ray Dalio chia sẻ các mô hình và nguyên tắc độc đáo của công ty trong việc ứng phó với khủng hoảng nợ. Ray Dalio cho rằng một đợt nới lỏng định lượng quy mô lớn khác hoặc việc chính phủ kiểm soát Hệ thống Dự trữ Liên bang có thể trở thành yếu tố kích hoạt sự sụp đổ thị trường, và các tín hiệu của các sự kiện này đã bắt đầu nhấp nháy.

Phân bổ ít nhất 15% vốn đầu tư cho vàng và Bitcoin

Để ứng phó với một cuộc khủng hoảng thị trường trái phiếu khác, Ray Dalio khuyến nghị các nhà đầu tư phân bổ ít nhất 15% danh mục đầu tư cho vàng hoặc Bitcoin như một biện pháp phòng hộ chống lại tiền pháp định và các đồng tương đương tiền mặt (như trái phiếu). Dalio cho biết ông rất thích vàng hơn Bitcoin, với lý do là khả năng Bitcoin trở thành đồng tiền dự trữ là không cao, và mọi người đều có thể thấy rõ những người tham gia và chi tiết giao dịch, thiếu tính riêng tư.

Ông còn đề cập, ông lo ngại về việc mã của Bitcoin có thể bị phá vỡ, hoặc giao thức của nó có thể bị sửa đổi để giảm hiệu quả của nó như một phương tiện lưu trữ giá trị. Dựa trên những xem xét này, Dalio cho biết tỷ trọng vàng trong danh mục đầu tư của ông cao hơn Bitcoin, và ông bổ sung: "Tôi nắm giữ vàng, và cũng có một số Bitcoin, nhưng không nhiều."

Cathie Wood, lãnh đạo ARK Invest, sau khi liên tục bán các cổ phiếu Coinbase, Robinhood, Block vào các ngày 21/7 và 24/7, tiếp tục bán ba mã này và Palantir vào ngày 28/7 theo giờ Đông. Sau đó, bà mua thêm Bitmine (dự trữ ETH), và các ông lớn chip AI Nvidia và AMD.

Tiếp tục giảm tỷ trọng COIN, XYZ và HOOD, đồng thời bán PLTR

Theo dõi dữ liệu từ Ark Invest Daily cho thấy:

1. Coinbase (COIN)：ARKW đã bán 18.204 cổ phiếu, tương đương khoảng 6,9 triệu USD.
2. Block (XYZ)：Ba quỹ ETF ARKK, ARKW, ARKF đã bán tổng cộng 186.417 cổ phiếu, tương đương khoảng 15,02 triệu USD.
3. Robinhood (HOOD)：Hai quỹ ETF ARKF, ARKW đã bán tổng cộng 119.090 cổ phiếu, tương đương khoảng 12,71 triệu USD.
4. Palantir (PLTR)：Hai quỹ ETF ARKW, ARKF đã bán tổng cộng 61.585 cổ phiếu, tương đương khoảng 9,72 triệu USD.

Tiếp tục mua thêm Bitmine, đồng thời tranh thủ mua NVIDIA, AMD

Trong khi bán các cổ phiếu trên, Ark lại tiếp tục mua thêm doanh nghiệp dự trữ ETH Bitmine và các ông lớn chip AI Nvidia và AMD, dưới đây là tình hình mua cổ phiếu của Ark:

1. BitMine (BMNR)：Ba quỹ ETF ARKK, ARKW, ARKF đã mua tổng cộng 572.853 cổ phiếu, tương đương khoảng 20,1 triệu USD.
2. NVIDIA (NVDA)：Hai quỹ ETF ARKQ, ARKX đã mua tổng cộng 27.124 cổ phiếu, tương đương khoảng 4,79 triệu USD.
3. AMD (AMD)：Hai quỹ ETF ARKQ, ARKX đã mua tổng cộng 25.155 cổ phiếu, tương đương khoảng 4,37 triệu USD.