Gần đây tôi thấy một số dữ liệu khiến tôi ngạc nhiên: các công ty toàn cầu hiện đang nắm giữ 8 nghìn tỷ đô la tiền mặt, nhưng phần lớn số tiền này đang "ngủ đông". Hãy tưởng tượng những gã khổng lồ như Apple, Microsoft và Tesla với hàng trăm tỷ đô la trong tài khoản, có khả năng mất hàng trăm triệu đô la tiền lãi mỗi ngày. Trong hệ thống ngân hàng truyền thống, họ gửi số tiền đó vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn và quỹ thị trường tiền tệ, thu được lợi nhuận ít ỏi, nhưng quy trình chậm chạp, rườm rà, và chuyển khoản xuyên múi giờ có thể mất nhiều ngày. Chưa kể đến các hoạt động tần suất cao như thanh toán xuyên biên giới, phân bổ quỹ nội bộ và thế chấp tạm thời, tất cả đều dựa vào lao động thủ công và hệ thống lỗi thời—sự thiếu hiệu quả tương tự như giao dịch cổ phiếu bằng máy tính. Trong kịch bản RWA, trái phiếu chính phủ có thể được token hóa, chuyển những "tài sản an toàn" này lên blockchain và biến chúng thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình, chia nhỏ và giao dịch 24/7. Chúng ta có thể mua vào hôm nay và sử dụng chúng như công cụ thanh toán vào ngày mai, không cần trung gian, trực tiếp chuyển đổi chúng token hóa mà người nhận nhận được ngay lập tức, đồng thời vẫn tích lũy lãi suất liên tục. Điều này tương đương với việc biến nó từ một "ống tiết kiệm" thành một "cỗ máy kiếm tiền". Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, với trải nghiệm trái phiếu chính phủ token hóa , tại sao toàn bộ thị trường hiện chỉ có giá trị 9 tỷ nhân dân tệ, với tỷ lệ thâm nhập thị trường dưới 0,1%? Vấn đề cốt lõi là chuỗi công khai trước đây đơn giản là không thể chịu được việc sử dụng ở cấp độ doanh nghiệp. Hãy tưởng tượng một tập đoàn đa quốc gia xử lý hàng chục nghìn giao dịch chuyển tiền mỗi ngày: trả lương, thanh toán hàng hóa, điều chỉnh dòng tiền, yêu cầu ký tiền ký quỹ… mỗi giao dịch cần phải nhanh chóng, ổn định và tiết kiệm chi phí. Nhưng Ethereum thì sao? Thời gian xác nhận chậm. Các loại tiền điện tử L2 khác? Phân mảnh nghiêm trọng, khả năng tương tác kém và giao diện tuân thủ không hoàn chỉnh. Các doanh nghiệp không phải là nhà đầu tư bán lẻ; họ không thể chấp nhận "rủi ro thất bại tiềm tàng" hay "chi phí không thể kiểm soát". Do đó, trong vài năm qua, trái phiếu chính phủ token hóa chỉ có thể được sử dụng trong các kịch bản tĩnh như "Phát hành - Giữ - Chuộc lại", giống như việc cất giữ vàng thỏi trong két sắt - an toàn, nhưng không thể giao dịch. Ở thời điểm hiện tại, sự xuất hiện của Sei Giga giống như việc lắp đặt đường ray từ trường trên đường cao tốc. Nó hoàn toàn đáp ứng các tiêu chuẩn kỹ thuật cấp doanh nghiệp. • 200.000 TPS (200.000 giao dịch mỗi giây) • Xác nhận cuối cùng trong vòng 400 mili giây • Chi phí gần như bằng không, đặc biệt trong các trường hợp giao dịch tần suất cao → Một công ty có thể thực hiện đồng thời 100.000 giao dịch thanh toán xuyên biên giới mà không gặp phải tình trạng chậm hệ thống, sự cố hoặc chi phí cao. → Hệ thống tài chính có thể tự cân bằng lại các tài khoản toàn cầu trong thời gian thực, một cách tự nhiên như hơi thở. → Trái phiếu chính phủ token hóa không còn chỉ là "tài sản nắm giữ" nữa, mà là vốn lưu động thực sự. Hơn nữa, Sei lần không chỉ là lời nói suông. Việc chủ quyền quốc gia của Bhutan tham gia vào nút xác thực không chỉ là sự chứng thực thông thường; đó là một phiếu tín nhiệm ở cấp độ tín nhiệm quốc gia. Đối với các bộ phận tài chính bảo thủ, điều này mạnh mẽ hơn gấp trăm lần so với "đầu tư mạo hiểm" hay "sự chứng thực của người có ảnh hưởng". Cá nhân tôi tin rằng câu chuyện ở cấp độ doanh nghiệp này có thể đạt quy mô nghìn tỷ đô la. Logic rất đơn giản: nếu các công ty toàn cầu chuyển đổi chỉ 1% lượng tiền mặt nhàn rỗi của họ (80 tỷ đô la) thành trái phiếu chính phủ token hóa, thị trường sẽ tăng gấp chín lần. Và nếu, trong năm năm tới, với các quy định rõ ràng hơn và cơ sở hạ tầng hoàn thiện hơn, tỷ lệ này tăng lên 5%, 10%... thì quy mô nghìn tỷ đô la hoàn toàn không phải là điều viễn tưởng. Quan trọng hơn, một khi các công ty bắt đầu sử dụng trái phiếu chính phủ token hóa cho các hoạt động hàng ngày, hiệu ứng bánh đà sẽ được tạo ra: sử dụng nhiều hơn → thanh khoản mạnh hơn → ma sát thấp hơn → nhiều công ty tham gia hơn. Các ngân hàng, người giám hộ và các công ty kiểm toán cũng sẽ sụp đổ phải áp dụng mô hình này. Cuối cùng, điều này sẽ trở thành một "hệ điều hành mới" cho quản lý kho bạc toàn cầu, một điều đáng để mong chờ. 🧐