Các đồng tiền điện tử bảo mật thường tăng mạnh khi các xu hướng chính trong lĩnh vực tiền điện tử đã cạn kiệt ý nghĩa, khiến cho sự tăng giá của chúng trở thành tín hiệu lặp đi lặp lại vào cuối chu kỳ hơn là một xu hướng tăng trưởng bền vững.
Trong những chu kỳ gần đây, các cuộc vận động bảo vệ quyền riêng tư chủ yếu được thúc đẩy bởi sự khác biệt về quy định và lập trường cảm tính hơn là bởi những đột phá công nghệ thực sự hoặc nhu cầu rộng rãi của người dùng.
Khoảng cách giữa nhu cầu bảo mật thực tế và thiết kế cực đoan của nhiều loại tiền điện tử bảo mật hạn chế khả năng áp dụng lâu dài, khiến các tài sản này đóng vai trò là sự chuyển dịch cuối cùng trước khi đà tăng trưởng của thị trường suy yếu.
Các cuộc biểu tình bảo vệ quyền riêng tư là một tín hiệu lặp đi lặp lại vào cuối chu kỳ kinh tế.
Trong mỗi chu kỳ lớn của tiền điện tử, một số tín hiệu nhất định thường xuất hiện gần cuối chu kỳ. Một trong những tín hiệu ổn định nhất là sự tăng giá đột ngột của các token tập trung vào quyền riêng tư. Mô hình này đã lặp đi lặp lại trong hơn một thập kỷ, và mỗi lần nó đều thu hút sự chú ý của thị trường trong thời gian ngắn trước khi lại mờ dần.
Các đồng tiền điện tử bảo mật hiếm khi dẫn đầu một thị trường Bull . Chúng hầu như không bao giờ định hình xu hướng dài hạn tiếp theo. Tuy nhiên, chúng lại xuất hiện một cách đáng tin cậy khi thị trường đang cạn kiệt ý tưởng. Điều này không phải là ngẫu nhiên. Nó phản ánh một phản ứng mang tính cấu trúc đối với các điều kiện cuối chu kỳ hơn là một niềm tin mới vào bảo mật như một lĩnh vực tăng trưởng.
Khi vấn đề quyền riêng tư trở thành trọng tâm, điều đó thường có nghĩa là thị trường đã đạt đến điểm mà hầu như không còn gì để đầu cơ nữa.
KHI CÁC Vốn CHUYỆN ĐÃ CỰC HẠN, TƯ BẢN SẼ NHÌN LẠI QUÁ KHỨ.
Vào giai đoạn cuối của thị trường Bull , hầu hết các xu hướng chủ đạo đã được phản ánh vào giá. DeFi đã đạt đỉnh, NFT đã phân mảnh, và các câu chuyện về cơ sở hạ tầng mới thiếu tính thuyết phục ngay lập tức. Ngay cả những chủ đề đầy hứa hẹn như trí tuệ nhân tạo (AI) và tích hợp chuỗi cũng cần thời gian trước khi được áp dụng rộng rãi.
Ở giai đoạn này, thị trường thường quay ngược về quá khứ thay vì tiến về phía trước. Nó tìm kiếm những ý tưởng mang tính vượt thời gian hơn là những ý tưởng mới mẻ. Quyền riêng tư hoàn toàn phù hợp với vai trò này. Nó đã tồn tại từ năm 2014. Nó gắn liền với những lý tưởng ban đầu của sự phi tập trung. Và nó không cần dữ liệu ngắn hạn để chứng minh giá trị của mình.
Trong giai đoạn chuyển giao giữa thị trường Bull và giảm giá, quyền riêng tư thường được định nghĩa lại như một sự trở lại với các nguyên tắc cơ bản hơn là một giao dịch đầu cơ khác. Cách định nghĩa lại này cung cấp cho Vốn giai đoạn cuối một lý do chính đáng cho một vòng xoay cuối cùng.
Năm 2017 đã cho thấy câu chuyện về quyền riêng tư có thể trở nên mạnh mẽ đến mức nào.
Chu kỳ năm 2017 đánh dấu thời điểm đỉnh cao của các loại tiền điện tử bảo mật. Vào thời điểm đó, ngành công nghiệp tiền điện tử thiếu định hướng. Có rất ít ứng dụng có ý nghĩa, và ngay cả vai trò của Bitcoin như là tài sản trung tâm vẫn còn đang được tranh luận.
Trong bối cảnh đó, các token bảo mật quyền riêng tư đã trở thành tâm điểm chú ý. Các khái niệm như bằng chứng không tiết lộ thông tin (zero knowledge proofs) và chữ ký vòng (ring signatures) mang tính cách mạng. Một số dự án được công khai quảng bá là những phiên bản tốt hơn của Bitcoin.
Sự hưng phấn trên thị trường đạt đến mức cực điểm. Một số đồng tiền điện tử bảo mật quyền riêng tư thậm chí còn thu hút nhiều sự chú ý hơn cả Bitcoin. Giá cả biến động theo những cách mà giờ đây có vẻ phi lý. Điều này không phải vì bảo mật quyền riêng tư giải quyết được một vấn đề rộng lớn hơn, mà vì thị trường cần một thứ gì đó để tin tưởng khi những câu chuyện về tăng trưởng dần trở nên nhạt nhẽo.
GIAI ĐOẠN TỪ NĂM 2021 ĐẾN NĂM 2022 ĐÃ BIẾN VẤN ĐỀ QUYỀN RIÊNG TƯ THÀNH MỘT CÂU Vốn.
Sự trở lại mạnh mẽ tiếp theo của vấn đề quyền riêng tư diễn ra vào cuối chu kỳ năm 2021. Lần này, động lực không phải là sự khám phá công nghệ mà là việc huy động Vốn .
Sau DeFi, NFT và metaverse, thị trường cần một câu chuyện gọi vốn mới. Quyền riêng tư được định vị lại như một lớp cơ sở hạ tầng tiếp theo. Các vòng gọi vốn lớn và các nhà đầu tư hàng đầu đã tạo ra ấn tượng rằng quyền riêng tư cuối cùng đã sẵn sàng để được áp dụng rộng rãi.
Điều còn thiếu chính là việc xác thực nhu cầu. Rất ít người tham gia đặt câu hỏi liệu người dùng thông thường có sẵn sàng chấp nhận chi phí và độ phức tạp cao hơn chỉ vì quyền riêng tư hay không. Khi thị trường hạ nhiệt, câu trả lời đã trở nên rõ ràng. Việc áp dụng đã diễn ra, nhưng ở quy mô nhỏ. Khoảng cách giữa lý thuyết và thực tế đã nhanh chóng được phơi bày.
CHU KỲ HIỆN TẠI LÀ VỀ QUY ĐỊNH CHỨ KHÔNG PHẢI CÔNG NGHỆ
Trong chu kỳ hiện tại, thời điểm các đợt tăng giá của tiền điện tử bảo mật đặc biệt có ý nghĩa. Hầu hết các đợt tăng giá lớn đều bắt đầu vào nửa cuối năm 2025, khá lâu sau khi thị trường Bull chung đã chín muồi.
Không có bước đột phá công nghệ rõ ràng nào thúc đẩy những thành quả này. Lời giải thích hợp lý nhất là sự khác biệt về quy định. Khi tiền điện tử ngày càng được quản lý chặt chẽ hơn, các loại tiền điện tử bảo mật lại nổi bật chính vì chúng ít tuân thủ quy định hơn.
Đến năm 2025, tiền điện tử phần lớn đã được đưa vào khuôn khổ pháp lý tại các quốc gia lớn. Việc kiểm tra danh tính và các quy định chống rửa tiền trở nên không thể tránh khỏi. Mặc dù tài sản tiền điện tử không còn được coi là chứng khoán, nhưng chúng cũng không được coi là công cụ ẩn danh.
Trong bối cảnh đó, các loại tiền điện tử bảo mật quyền riêng tư trở thành một giao dịch đối trọng mang tính biểu tượng. Đối với một số nhà đầu tư, chúng đại diện cho sự kháng cự hơn là cơ hội. Điều này khiến chúng trở nên hấp dẫn vào thời điểm mà niềm tin vào hệ thống dường như đang lung lay.
Việc ủng hộ quyền riêng tư muộn màng thường báo hiệu sự phát tán thông tin.
Sự ủng hộ của công chúng đối với quyền riêng tư từ các nhân vật và tổ chức có tầm ảnh hưởng chủ yếu xuất hiện sau khi giá cả đã bắt đầu biến động. Từ góc độ cấu trúc thị trường, thời điểm này rất quan trọng.
Thay vì đóng vai trò chất xúc tác, những sự chứng thực này thường trùng hợp với các giai đoạn phân phối. Câu chuyện này giúp biện minh cho giá cả, nhưng không giải thích được nguồn gốc của chúng. Trong các chu kỳ trước, các mô hình tương tự đã xuất hiện ngay trước những đảo chiều mạnh.
Ngay cả khi những sự kiện cụ thể tạm thời kéo dài đà tăng, cấu trúc tổng thể vẫn không thay đổi. Giá cả tăng vọt nhanh chóng và giảm trở lại cũng nhanh không kém.
NHU CẦU VỀ QUYỀN RIÊNG TƯ TRONG THẾ GIỚI THỰC HẠN HƠN NHỮNG GÌ CÁCH TRUYỆN TRANH VẼ.
Quyền riêng tư đã tồn tại hơn mười năm vì nó thực sự phục vụ các trường hợp sử dụng thực tế. Tuy nhiên, những trường hợp sử dụng này hẹp hơn nhiều so với những gì câu chuyện thường đề cập.
Hầu hết mọi người không muốn hoàn toàn vô hình. Họ muốn sự kín đáo. Trong tài chính truyền thống, các sàn giao dịch ngầm (dark pools) tồn tại để giảm thiểu tác động thị trường, chứ không phải để loại bỏ khả năng kiểm toán. Các giao dịch vẫn có thể được xác minh nếu cần thiết.
Ngược lại, nhiều đồng tiền điện tử bảo mật lại đẩy quyền riêng tư đến mức cực đoan. Khi tính ẩn danh trở thành mặc định chứ không phải là một tùy chọn, nó sẽ tạo ra mâu thuẫn với các cơ quan quản lý và các tổ chức. Điều này dẫn đến một nghịch lý, trong đó việc sử dụng một đồng tiền điện tử bảo mật lại có thể trở thành một dấu hiệu đáng ngờ.
Đối với phần lớn người dùng, hầu như không có động lực nào để nắm giữ hoặc giao dịch các tài sản thu hút sự giám sát quá mức.
TẠI SAO CÁC ĐỒNG TIỀN BẢO MẬT LỰC LẠI XUẤT HIỆN VÀO CUỐI CHU KỲ?
Các đồng tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư thường tăng giá muộn vì chúng không phụ thuộc vào việc được chấp nhận hoặc triển khai ngay lập tức. Chúng hoạt động như những tài sản về mặt cảm xúc hơn là tài sản sản xuất.
Khi thị trường cạn kiệt những câu chuyện hướng đến tương lai, nó sẽ chuyển sang hệ tư tưởng. Quyền riêng tư trở thành biểu tượng của sự bất mãn với hệ thống hiện tại. Điều này biến nó thành một công cụ kể chuyện mạnh mẽ, nhưng lại là một nền tảng yếu kém cho giá trị bền vững.
Do đó, các đồng tiền điện tử bảo mật thường đóng vai trò là vòng xoay cuối cùng trước khi đà tăng trưởng chững lại. Chúng hiếm khi là sự khởi đầu của một điều gì đó mới mẻ. Thường thì, chúng là nỗ lực cuối cùng của thị trường để duy trì chu kỳ.
〈 Khi các đồng tiền riêng tư tăng giá, chu kỳ thường gần kết thúc 〉這篇文章最早發佈於《 CoinRank 》。
