Mùa đông lạnh giá đã đến, bạn đã sẵn sàng chưa? — $65,000: Ranh giới tâm lý và đường sống của thị trường Giá đã thực hiện (Realized Price, RP) là mức giá khi BTC được di chuyển lần cuối cùng trên chuỗi, nên nó được xem là chi phí trung bình toàn chuỗi của Bitcoin. Tuy nhiên, con số này thực chất bị bóp méo ở một mức độ nhất định. (Ảnh 1) Do rất nhiều token cổ xưa hoặc được lưu trữ lâu dài, hoặc đã bị mất, điều này khiến “chi phí trung bình” mà chúng ta thấy bị kéo xuống nghiêm trọng. Hiện tại, số lượng BTC được giữ trên 10 năm là 3,443 triệu đồng, và chi phí trung bình của nhóm này chỉ là $106,7 (xem ảnh 1 & 2). Dù nhóm giữ trên 5-7 năm cũng có chi phí thấp, nhưng rõ ràng sát với “thực tế” hơn. (Ảnh 2) Vì vậy, bằng thuật toán, nếu loại trừ nhóm token giữ trên 10 năm khỏi thống kê chi phí, ta sẽ có được “chi phí chuyển tay trung bình lịch sử của BTC” sát thực tế hơn. Đường màu tím trong ảnh 3 là <10y_RP, đường vàng là RP thông thường. Có thể thấy, giai đoạn đầu hai đường gần như trùng khớp, càng về sau càng lệch nhiều. Hiện tại, RP là $55,000 còn <10y_RP là $65,000. (Ảnh 3) Theo dữ liệu lịch sử, mỗi lần giá BTC rơi xuống dưới <10y_RP, thị trường bước vào giai đoạn bear sâu, và giá khó mà bật lên trên đường này, quá trình này tính bằng “tháng” hoặc “quý”. Cho đến một ngày, BTC lại vượt lên trên <10y_RP, có thể nói đó chính là vùng đáy của bear market. Đây là thời điểm lạnh nhất của mùa đông, nhiều người, kể cả các tổ chức, dự án, sàn sẽ gục ngã, xuất hiện các sự kiện thiên nga đen, gây ra hoảng loạn và tuyệt vọng. Nói cách khác, nếu giá BTC duy trì trên <10y_RP thì vẫn còn hy vọng cho bear nhẹ; nhưng nếu thủng, rất có thể sẽ bước vào bear sâu. Hiện tại, giá BTC vừa đúng được hỗ trợ ở $65,000 (<10y_RP), cho thấy đợt điều chỉnh này đã chạm đến giới hạn tâm lý của thị trường. Liệu sẽ hồi sinh từ vực thẳm, hay sa lầy sâu hơn? Không ai biết trước, điều bạn có thể làm là chuẩn bị sẵn “kế hoạch hành động”, để đối phó với tình huống xấu nhất có thể xảy ra. ----------------------------------------------- Bài viết chỉ phục vụ mục đích học tập và trao đổi, không phải lời khuyên đầu tư!